央妈、财爸出手，筑底信号

又到天桥底下说书时间。

简单公布一下仓位数据。

散户仓位指数78.87%，下降0.43%；

股票型基金仓位指数85.60%，上升0.34%；

混合型基金仓位指数80.93%，上升0.43%。

这周仓位有意思，散户仓位下降，机构仓位上升。

……

开始一周复盘。

过去一周，中小盘中的科技成长表现还是很抢眼，但周五因为一些事件，引发盘面调整。有时候，市场就是这样，涨多了，找一个理由跌，调整，而且波动剧烈起来。

截至目前，市场主流的机构观点，还是认为中小票科技成长的行情会持续，且行且信，这东西行情的下半场，未必是纯属靠基本面和估值来决定的，有时候拼的是胆大。

有些个股，我实在分析不下去，纯粹的是故事和幻想。有些太虚的，我觉得适当落袋为安亦不为过，毕竟过去几个月，有的涨了1-2倍。涨多了跌，跌多了涨，太正常不过。

这一周，发生了一件超预期的事情，就是MLF调降，这意味着明天有可能会下调LPR。特别是5年期，这个针对中长期贷款的指标，有可能跟着下调。究竟是下调5、10，还是10以上的基点。目前来看，10个基点的概率是最大的。

这一次降息，没能让大家感受到盘面的火热。但我观察下来，还是有一些暗中的变化。当前，大家可能还是沉浸在中小票的科技行情中。但你可能没有发现，过去这一周。

房地产指数涨了2.91%；对应的央企龙头地产股，保利发展涨了8.1%。

咦，这就有意思了。大家不看好的地产股，悄咪咪的开始筑底并上涨。

我常说，股票市场的资金比狗还灵敏。在中小票的赛道股涨幅巨大，阶段性顶部剧烈调整的时候，地产股确实是有反应。

这种反应或者就是对LPR接下来五年期调降，做响应了。

然而，这还不够，在周五收盘后，有一个房地产行业重大的政策出台。因为比较重磅，我还是带着大家咬文嚼字来细品一下。具体内容如下，我会边读边插播自己的看法。

住建部、财政部、央行等部门：

1、据新华社，记者19日从住房和城乡建设部了解到，住房和城乡建设部、财政部、人民银行等有关部门近日出台措施，完善政策工具箱，通过政策性银行专项借款方式支持已售逾期难交付住宅项目建设交付。

点评：这里拉了两个大财主进场了，财政部和央妈，说白了就是由上面直接输血，这是完全不一样的性质。并且也说了一句，完善政策工具箱。重点两个字“完善”，反过来说明，前面的政策不那么完善。

而现在拉了财爸，央妈进场做什么呢？接着读，可以看到通过“政策性银行专项借款”。可以说这笔资金是专款专用的。

专用于哪些方向？后面写到“支持已售逾期难交付住宅项目建设交付”。这说明了，就是针对就是7月份那一批“停贷”事件对应楼盘而来的专款专项资金。

2、部分房地产企业长期依赖高负债、高杠杆、高周转的发展模式，在疫情冲击和市场下行压力加大的情况下，销售回款不畅、新增融资受阻，资金链出现问题，导致部分已售商品住宅项目因资金周转困难而停工或逾期交付，损害购房人合法权益，影响社会稳定。

点评：前点讲的是房地产行业的现状，最后几个字点了为什么在这个时间点，要出台这个政策，把财爸和央妈拉进来“输血”。几个红色大字“影响社会稳定”。咱们清楚民生稳是最重要的。特别是当前这大环境，房地产虽然有政策松绑，但一直未见成效，今年以来一直成为经济的拖累项，所以在这个时候，稳，树立信心很重要。

3、房地产企业作为保交楼的责任主体，积极处置资产、多方筹措资金，努力完成保交楼任务。地方政府为了防范房地产企业风险外溢，切实承担“保交楼、稳民生”的属地责任，帮助企业做好保交楼工作。目前，在各方共同努力下，各地保交楼工作取得积极进展，但仍然存在资金压力。

点评：从去年开始提“保交楼”，但效果一直不理想，到前期7月份的事件将隐性的事情显性化之后，开始获得重视，然后，过去一个多月取得的效果未必很好，核心是“资金有压力”，而当前地方政府自己也很难，所以钱得有人出。在这种时候，财主自然就得上场。

4、据悉，此次专项借款精准聚焦“保交楼、稳民生”，严格限定用于已售、逾期、难交付的住宅项目建设交付，实行封闭运行、专款专用。通过专项借款撬动、银行贷款跟进，支持已售逾期难交付住宅项目建设交付，维护购房人合法权益，维护社会稳定大局。

有关部门强调，“保交楼、稳民生”工作坚持以人民为中心的发展思想，坚持法治化、市场化原则，压实企业自救主体责任，落实地方政府属地责任，切实维护购房人合法权益。在做好“保交楼、稳民生”工作的同时，对逾期难交付背后存在的违法违规问题，依法依规严肃查处，对项目原有预售资金被挪用的，追究有关机构和人员责任。

有关部门表示，将坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，稳妥实施房地产长效机制，抓紧完善相关制度和政策工具箱，探索新的发展模式，持续整顿规范房地产市场秩序，营造守法诚信、风清气正的市场环境，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。

点评：后面更多是讲客套话了，但是倒数第二段还来一段追责的，逾期难交付背后存在的违法违规问题……追究有关机构和人员责任。

总结：

总的来说，房地产政策还是保持着“救火”的基调，树立信心，而非强力刺激楼市。针对的专款专项用于已售逾期难交付住宅项目。但这事，最终还是上升到财爸和央妈，政策性银行来解决这个问题。足以见得，国家还是希望地产这个方向能稳住，不要拖经济的后腿，这是整个大方向筑底信号的出现。

这条政策属于楼市方向的一个重大利好。

各个城市的楼市松绑政策还在继续。一般来说，每年三月以及七月底的会议之后一个月左右，基本上都是各地响应并发布政策的时候。接下来，还会有大批城市，楼市政策会继续松动。

至于明天，大家盯着LPR，五年期是否调降，调降多少，这有可能决定着阶段性风格是不是切换一下。

虽然，过去一周，盘面明显有资金在地产板块悄悄买入，能不能持续，核心就是关注接下来两个月，房地产方向是否能环比持续改善。但以往历年数据，往后看，房地产“金九银十”传统旺季会到来，环比改善是大概率事件。

继续密切跟踪。如果无法改善，那悄咪咪买入的资金自然被埋。如果改善了，阶段性的风格切换会更加坚定。

最后，提醒一下，8月底了，很多方向会公布半年报，越差的就越往后，特别是集中在8月30日最后一晚。但爆完雷后，有可能就愉快的出发了。

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鸡司令

基金定投微笑曲线，坚持三点原则：1、用闲钱。2、有耐心。3、记住前两点。（我已入职正规持牌金融机构）

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