突发黑天鹅！千万别抄底~

今天CXO大跌，真是太惨了！

我手里是有一些CXO的，只是仓位没有光伏、风电这些高景气板块占比那么多。但持有CXO体验感真是太差了，实在太难受！

就比如前段时间凯L英反弹30%没高抛一些，现在盈利全部吐出去，还亏损不少.......

我今年一直强调别躺平，要多做做高抛低吸，正常来说我都会高抛一些，但这次却没高抛！没高抛的理由其实也很简单，就是它的中报业绩相当优秀，并且整体还在相对低位。

还是忽略了大环境变弱，行业不确定增加，明年公司增速放缓的风险，最重要是违背了自己年初定下的规矩：今年别躺平！

CXO今天这样的下跌，其实算是遇到了黑天鹅！那就是拜登签署了一项鼓励美guo生物技术生产和研究的行Z命令。此行Z令将启动一项guo家生物技术和生物制造计划，以确保美guo研发的产品可以在美guo制造。该倡议将在国内创造就业机会，建立更强大、自主的供应链。

白宫将在美guo时间本周三召开一场相关主题的会议，届时可能会公布更多细节，接下来带给大家两种解读！

乐观的解读：

与美guo“芯片和科学法案”不同的是，拜登针对生物科技和生物制造的行政命令中并没有特别提到中guo，更偏重于鼓励本国相关产业发展，原文没有制裁的意思，全文没有制裁。

而且制造业转移是一个极其长期的过程，且必须符合市场经济规律。生物制造行业不仅投资金额大、投入周期长，而且对高素质人才的需求量极高。

因此，拜登行Z命令对未来全球生物制造产业链的影响仍需要长时间观察，而且欧美最近的高通胀导致的用工成本大幅增加以及YiQing导致劳动力供给不足，这也是制约生物制造回流美guo的瓶颈。

我们的CXO企业经过20多年的发展，头部企业在Guo际竞争中已经具备强大的质量、成本、效率、规模优势，甚至在特定领域具备一定技术优势，具备强大的全球竞争力，不太可能在朝夕之间被替代。

所以CXO版块的短期古价回调主要是由于情绪恐慌，医药产业链全面脱钩的可能性很低，美guo正在平抑高通胀，同时也在控制医保费用，需要外包研发生产以降低成本，预计该Z策对于我们的CXO企业影响有限。

悲观的解读：

地缘政治成为我们CXO企业发展过程中必须要考虑的重要因素！虽然原文没有提及中guo，但字里行间均是针对我们，尤其是对CXO和原料药产业的针对。

根据现有信息，还不确定拜登Z府对其计划的财Z支持力度，美guo时间本周三的生物技术和生物制造倡议峰会将会有更多数字披露，不确定性较大，这也是今天机构大手笔卖出CXO的原因之一。

我认为今天的确是情绪过于恐慌，CXO板块跌过头了，但我们的市场就是如此极端！

预期打满了，直接涨停，并且翻几倍；预期不好，直接跌停，再来个腰斩。再加上CXO基本面存在瑕疵，并且没有看到边际改善，我认为别去抄底好一些！

CXO现在实在太难了，内忧（集采）外患（制裁），而且生物医药市场低迷（投融资数据不及预期），基本面是有瑕疵的，但是，如果如果像我一样，现在手里还有CXO，那么这个时候割肉也太亏了！

就看接下来有没有边际变化：投融资数据将在10月中旬出炉，而中美关系可能也会随着11月中期选举的落幕而短暂缓解，集采最近传来的消息也是好于预期，看看能不能熬到一轮修复吧！

明天还是压力比较大的，美国8月CPI同比涨8.3％超预期，全球资本市场走低，美gu大跳水，明天肯定是要低开了，希望我们来个低开高走吧！

高景气版块（光伏、风电、储能、动力电池、汽车智能化等）已经调整了几个交易日了，主要还是整体处于高位，但调整多一些是机会，中长线继续看好！

时间原因今天就不分析了，明晚再给大家跟踪高景气板块！

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