再次大跌

又到天桥底下说书时间。

茅王继续下跌。

有时候不得不惊叹，历史总是惊人相似。

10月10日，茅王大跌4%+。没记错的话，当时，为了照顾情绪我没有在原文中写。但是，我在天桥下互动中讲到，过去一年多，茅王开始大跌，就没有一次会立马企稳的。

而这一次也不例外。

继10月10日大跌之后，今天再次跌了3%，还是放量的。茅王跌3%，我都认为是大跌范畴了。来个图，留念一下，茅王过去一年多的下跌之路。

有基本的规律：大跌后、持续下跌，之后墨迹一段时间，才会企稳。

接下来应该是和前面几次一样，急跌之后，在墨迹阶段的跌幅，我粗粗看了下，大概在10%左右。所以，茅台要下跌的空间应该是有限，会和前几次一样，反复墨迹，企稳，然后迎来反弹的一波行情。

随着三季度报公告，现在看茅王。2022年估值是33倍，明年28倍。消费股常年是在20-40倍之间波动。茅王是在合理估值区间。但若市场给予龙头的估值有些溢价，比其它的估值高一点也是合理的。这样看来，我估计慢慢的会有资金盯上。

写到这，我特别查了一下。上一波熊市，2018年，茅台估值最低是20倍，平均是30倍，最高是40倍。这还真神了，与我一直以来对消费股的认知范围还挺匹配。

假设再跌10%，估值对应30倍，对应年业绩增速15%左右。

你会买不？

我最近一直在强调，A股整体算便宜，但局部估值不能说低。其中，茅指数现在还处于相对没太高性价比的区域。现在茅王带崩大家，其实是加速消化估值的表现。

这些大家伙真见底了，我认为到时行情也就来了。

茅指数当前估值24.72倍，中位值是21.02倍，到中位数的位置，刚好也差10%左右。2018年熊市跌到最惨是15.73倍。从这个指数看，茅族们的调整可能还需要熬一些时日。

北上资金最近持续净卖出，蓝筹，白马是卖出的重点对象，这其中也有一定的影响。

如果茅王后面真跌10%，我倒是考虑一次性买多一些消费基金。

几年一轮风格切换，当前还是中小行情。而要切换大蓝筹，白马，自然是估值上有性价比的时候。在这之前，中小票还会群魔乱舞。

国庆后一波反弹，有的中小票涨得很急。一些就收复失地了，这种显然是有资金照顾的方向。

我最近做了某个方向的研究，发现其中一个企业和我以前跟踪的正帆科技很像，一样是做B端的生意，一样是卖项目以及后端再做维护服务。最牛的是合同负债高增，意味着今明两年业绩没问题。研究下来，确实有一定的潜力，机构也给出了未来几年每年30%的增长，挺香。反弹几天就涨回去了。

当时，做完研究之后。我就在思考，确实按逻辑不错，但我认为按这套路未来公司的毛利率是下降趋势，应该达不到30%的增长。

后来，我对应的思考是，这种时候选择放弃，应该做减法更合适。

在这个位置我更考虑长远的布局，这样才能不急不躁。底部的资金，收集基金筹码，容错率高，差的是时间，但最终赚钱的概率是极大的。我按纪律，做大概率的事情就行了。

今天大跌，又定投了一笔，2万元，算是补上周四没发车的那一笔，总投入算151万。明天周四，又是正常定投日。目前是60分钟级别的技术面调整，还没结束。预期，明天若大涨不出手。常规性的震荡或者大跌，我会出手。

一直定投一直爽。

目前还是处于经济的左侧，未来谈不算特别明朗。但当前估值有性价比，就是慢慢收集筹码。我们要做的是买入，等周期归来。这个底部会比较漫长，请大家做好心里准备。

1、香港特区行政长官李家超：今年内提交豁免股票买卖印花税条例草案。这种更多是心里层面的因素，对股市不是根本的变化。最根本的涨跌，还是得看经济周期。

2、比亚迪H股又遭减持。莱德累计减持近400万股，之前巴菲特爷爷已经率先开启。虽然有业绩，但还是要承受估值消化及机构抛售的压力。

3、猪价持续新高。官方又喊话要投放猪肉储备。虽然投放量对于这个市场如冰山一角，但更多是心里层面的影响。前几次按照这个喊话来，基本上都能卖在阶段性的顶部，这波段可以参考着继续用。

4、冯柳继续买入海康威视，居第四大股东，持仓市值130亿元。这是和海康淦上了！对于散户，如果淦一只个股，记得避开“抄底三黑”，单一重仓，档差没拉开，过早满仓。

明天开始，要回老家忙几天。所以，夜报可能会出现不准时的情况，提前和大家说一下。

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一切还是辣么Perfect！