更担心的事来了！

又到天桥底下说书时间。

昨天，官方公布CPI及PPI的数据，分别为2.1%，-1.3%，不及预期。这数据的组合形态，我看好几家机构是给出了“通缩”的表述。看看周边的大环境，数据不给力，是可以感受得到的。

可能大家或多或少听过，通缩比通胀更可怕。

为什么？

简单的理解，通缩就是大家不敢花钱，不敢花钱是对未来没信心。这就好像老鸟，经常会讲股市的现象。不是市场钱缺钱，而是投少信心。连涨几天，成交量就会爆，大概就是这种感受吧。

通缩的进一步确认。在这种时候，市场开始有一种声音，降息，降准。

同样的感受，在每个经济周期底部经常会出现这样的数据组合，低CPI，PPI值，需求疲软，那就需要刺激。从从过去一年来看，基建是发力的，但地产虽然下了很多政策，依然不给力。人心思政策，这就给昨天上午地产股异动一下给了想象空间。

确实，当前的大环境之下，政策上会保持宽松。降息，降准会有，地产上再次宽松都会有。但要在当前加码上力度，目前概率比较小。核心还是我前期讲的可能真得等美联储明确加息停止的信号后，我们才会打这样的牌。

否则，现在出牌，放的水，还不够老美加息缩表抽走。我自己个人对政策的预期是明年两会后吧，央妈的态度，包括新一轮地产政策的宽松等。

所以，有子弹继续收集筹码，没子弹就躺平继续熬吧。

……

大A股今天继续调整，前两天讲的，短线60分钟级别调整，今天有调整结束的信号。本来下午开始拉垮，后来是拉了权重，典型的就是上证50为代表的一批个股。在股市这么多年，其实，对这种突然某个方向有一波神秘力量托住并上涨，深表怀疑。

你就说，本来大家都是一头向下砸，突然有一波合力向上？

如果不是人为，还会是什么？

消费今天表现不错。

昨晚，连续几个天桥下的朋友提问白酒的看法？

我自己也说说。

前面的一波下跌，大家对大环境的悲观，消费首充其冲，以茅台为首砸了一波，提前兑现了大部分今年剩下时光的业绩预期。但如果，近期消费反弹给力，反而潜在着再次探底的可能。

这其中的逻辑如下：

白酒一年其实就是几波逢年过节行情可以提前判断业绩预期。今年春节是在一月中旬，那意味着经销商备货打款什么的，都会提前到12月份这个动作去完成。所以在这个时间点，基本上也就可以知道白酒业绩预期的好与坏了。

大胆预期一下，也就是一个多月的时间，是否会迎来白酒板块新方向的选择。

业绩好，前期的低点就是企稳止跌；

业绩不好，不排除还有一波坑杀行情。

但确实，最近全国各地这大环境，大家也知道，能不纠心么。昨天公布的CPI，PPI数据大家也看到，那是实际数据的结果。微观与宏观相结合，也就这样。

极有可能消费板块上，还有一波承压的可能。

春节前是一个节点。

再往后推演下，现在的业绩表现上，有可能也会延缓的表现在明年一季度报公布的窗口期。这个要看股价会承压到什么时候。

我自己内心的疑问我在天桥下讲过多次。

美联储加息终于是有个头，无非是明年的某个时间节点。但疫情对经济的影响，今年是不是最坏的？明年比当前好，还是更坏？

相比之下，疫情这东西没明确时间表，确实更有可能让这个底部更加难熬。

虽然难熬，但消费这个板块值得大家去等。我也在等，基金定投可以向消费那一个大搞一笔的时候。

……

1、10月社融增量为9079亿元，预期13800，不及预期。还能怎么说呢，心里哇凉，哇凉的。先去送外卖了，搞不好，明天又要定投一车。

2、美国官员，强调关于中概股审计检查的事项。还是纠着中概股审计底稿的事面不放，这消息一出，昨晚美股的中概股以及今天港股相关没少跌。有一些干扰的消息出现，很正常，但我个人坚定的认为港股与沪深300都一样是在磨底，周期归来时，还是一条好汉。我就记住这条逻辑，其它消息面现在都是浮云。

3、歌尔股份没开板，今天立讯精密也被拉下水。我昨天听了一下线上消费电子行业的一个录音。大致的意思是，这种质量不合规，算是行业潜规则吧。另外，行业内部其实挺卷的。本来，我想着明年，全球经济周期差不多见底的时候要重点考虑一下消费电子的。但是现在来看，更多想法是先看看再说吧。明年经济见底的时候，有很方向可以买，未必就是消费电子。但其实来个回马枪，纳指ETF中，苹果占12%左右的成分，如果你真要淦，可以淦这个ETF，对吧。管它苹果公司究竟把订单给谁，买了纳指ETF，你就是甲方。真的是，机智如你。

4、我夜报发完这会，美国应该是公布CPI了，下降是肯定的，关键是下降幅度是否符合预期。

5、今天周四，正常定投了一笔。2万元，总投入173万。这位置没有啥好担心了，震荡不涨，其实就是给我这种策略最好的买入机会。我上面说的消费基金组合，就是下面这个“大树底下好消费”，现在还是简单意思一下。不一定会上演我上面讲的版本，但边跟踪边等，万一给你等到超级性价比的机会呢？

我坚信一条逻辑，消费牛起来，A股才会有全面赚钱行情。

最后说一下，如果自己定投基金场内或者场外，节奏和纪律把握不好的，可以长按下图识别二维码进入免费圈子交流。大树自己定投时，也会发圈子里，算是给大家一个渠道提醒，大家一起坚持定投基金。另外，也可以直接在圈子内提问我，我看到会回答。

今晚第二篇文章是鸡司令普及的一些理财基础知识，有兴趣打开学习下，纯学习知识点。

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一切还是辣么Perfect！