画风有点突变

又到天桥底下说书时间。

简单回顾一下上周的仓位情况。

上周满仓比例47.34%，增加0.41%；

仓位指数78.89%，增加0.54%；

股票型基金仓位指数88.04%，下降0.97%；

混合型基金仓位指数85.37%，下降0.66%。

截止2020年11月6日，你的仓位是多少，请投下宝贵的一票。

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今天医疗板块跌了近3%，主要是冠脉支架集采消息的影响。这消息昨天上午就出来了，但市场并没有反应，估计是昨天行情大好，把这个市场情绪的反射弧延长了。我看今天市场讨论的最多的是冠脉支架从1万元直接砍到700多元，这事情画风有点突变。

这事对于社保，民生这肯定是好事，毕竟给大家省钱了。

大家争论的点，不知道是不是有人故意带节奏。一方面，是担心700多的产品还能不能用，会不会影响健康。另一方面，主要是企业无利润可图了，会影响后期研发创新的动力。

大树不是医药专家，但我从常识理一下思路。

先解答第一个问题。

有的人灵魂拷打了，冠脉支架700多元还能不能用？带节奏的人回答是，质量肯定不靠谱，几百块的东西装到你心脏中，没两年坏了，你敢装么？

各位大佬，这款难道不是之前一万多降到700多的么？跟之前一万多的那款是一模一样，只是国家现在发力，按700多来采购。这肯定得保障性能跟之前一样。如果真有问题，政策上也不敢这么压价。肯定得是生命第一，价格第二，这才符合做事逻辑。反倒是在这之前，刚刚真花了一万多刚做完手术的朋友，胸口又疼了一下，这倒有可能。

第二个问题。

企业无利润可图，会影响后期研发创新的动力。

从1万降到700元，还是有企业愿意接受这个价格，这说明人家还是觉得这生意还能做。如果真的是不能做了，干嘛热脸贴冷屁股啊。你不做，彻底离开这个市场。你做了，未来的蛋糕就有你一份，你可以继续赚这行当的钱。

对于老百姓而言，实惠的你可以用集采亲民价格的，有钱人你可以用高端最新研发的，这二者并不冲突。政策上绝对是要解决绝大多数老百姓的问题。老百姓的口袋子，你就是不能乱动，这是咱们分析政策的基本出发点。

大树长期研究各行各业的情况，医药企业在没有集采这事出现前，利润率水平绝对是所有行业中居前列的。医药企业也没有什么好叫冤的，以前日子过得太舒服，那时候是价值投资者喜欢的方向。现在只是稍微叫你让点利，也没有必要跑出来喊穷，适者生存法则，很现实。

前几年，大树是有研究并配置医药行业的。但集采政策出来后，大树对这块就GET不到感觉了。我始终认为，医疗、医药行业的环境在变。从政策上来看，社保压力大，这属于民性，所以必然是下降的趋势。净利润率不再那么高了，那始终会影响到ROE。ROE下降了，不太符合价值投资理念。不管是不是马后炮，今年医药的行情，很大一部分是来自于疫情的催化。如果没有突发的疫情，医疗器械也未必能被拱出这样的泡沫。

任何行业，在经过洗牌之后，肯定会出现二八原则，二成企业有八成市占率。龙头企业强者恒强，大者恒大的规律。所以，就这事，大家也不用担心后面没有企业有动力去研发创新，不研发创新就是等死，研发创新才会有未来，这些就是市场行业，大浪淘沙始见金。

对于需要研发的行业，创新是最大的周期，这些就是最终剩下的龙头，关注几个龙头企业就可以了，省心省力。集采对这个行业的影响，现在跌下去了，肯定会有企业能成功爬出坑来。

对于股票，这些当前受到挨打的企业，这个时候就是考验他们是不是好企业的时候了，经得住考验，以后就是牛股。经不住的，后面ST，被退市的，那就是真在这里打水漂的。各位大佬没什么节奏好带的，大家也不要轻易被人带节奏。来股市就是愿赌服输，不要因为你屁股坐在医疗器械板块，今天大跌了，你就咬牙切齿说这不合理。

社会就是这么现实，无论是各行各业，还是个人，尊重游戏规则，而不是挑战游戏规则。能在游戏规则中胜出，才是王者，而不是抱怨。历练过的汉子才是真汉子，经得起考验的企业才是伟大的企业。挑战游戏规则，你就成热锅上的蚂蚁了。哦，对了，蚂蚁打新的钱，下周会陆续退款。

想问题基本的逻辑对了，才能更好的思考投资。

天桥下，收摊喽。

对了，今晚公众号第二条文章，大家可以围观一下，对一些朋友来说，或许是福利。

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一切还是辣么Perfect!