又有大瓜，某上市公司要遭殃！

原创：猫叔   走在桥水的猫   2020-11-12 - 小 + 大

今天又有瓜吃，在科创板上市的君实生物收到上交所的问询函，原因是一个名叫“兽楼处”的公众号扒光了它的“底裤”。如果你对这个号比较陌生的话，那你一定对2018年那篇《疫苗之王》的文章有所耳闻。 而这边文章就出自他手，也就是因为这篇文章，送走了长生生物，并且给医药行业带来了一系列巨大的变革。看到这里就应该知道这个团队背后的挖掘能力肯定不一般，也只有他有这个能量让上交所当日就给上市公司下发了问询函。 文章放在右边：江湖就是人情世故 内容不短，文章里头质疑君实生物最大的两个问题，也就是上交所问询函里提到的三点： 1、公司的产品特瑞普利单克隆抗体注射液，在技术评审文件中，既没有完成肝损害患者实验，也没有完成肾损害患者实验，其所有不良反应发生率为97.7%，有15.6%的患者因为不良反应而永久停药。 2、公司的新冠病毒抗体药品在和美国公司的礼来制药交易中，存在重大问题，不符合一般的交易逻辑。 3、公司的研发团队是一个大专生多过博士，一大半都是本科毕业的团队，而领导这支团队和这家公司的，是一对没有任何生物学背景的父子。 这瓜吃到这里，虽然没有长生生物那么恶劣，但总觉得有点异曲同工的地方，不管这事到最后是真是假，无风不起浪，短期内对股价肯定会有影响。所以有这票，还是没有这票的，先避避风头为好。 ...... 今天还有另一件事，老大今在浦东讲话，上海有些本地票真的是老庄股，事件之前埋伏几天，事件当天直接砸了跌停，以前我就吃过临港的亏，所以一直对这类票深恶痛绝，里头的镰刀太多了。 当然，股票的波动不是文章的重点，咱们梳理下老大讲话内容中提到的几个方向： 1、要全力做强创新引擎，打造自主创新新高地。 2、要面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、面向人民生命健康，加强基础研究和应用基础研究，打好关键核心技术攻坚战，加速科技成果向现实生产力转化，提升产业链水平，为确保全国产业链供应链稳定多作新贡献。 3、要在基础科技领域作出大的创新，在关键核心技术领域取得大的突破，更好发挥科技创新策源功能。 4、要优化创新创业生态环境，疏通基础研究、应用研究和产业化双向链接的快车道。 5、要聚焦关键领域发展创新型产业，加快在集成电路、生物医药、人工智能等领域打造世界级产业集群。 6、要深化科技创新体制改革，发挥企业在技术创新中的主体作用，同长三角地区产业集群加强分工协作，突破一批核心部件、推出一批高端产品、形成一批中国标准。 7、要积极参与、牵头组织国际大科学计划和大科学工程，开展全球科技协同创新。 虽然小点很多，但是老大的讲话方向还是很清晰，总体而言，在半导体和生物医药这块，国内的政策面是完全不用担心的，未来的政策力度应该也只会更强。这不，话音刚落，上交所立马响应。 当然最近市场上这两块的波动确实很大，做疫苗的沃森高点下来腰斩，乐普、微创这种高值耗材龙头市值掉了几百亿，迈瑞作为器械龙头也出现调整，半导体里面很多知名公司高点下来更是不断打折，而且这轮反弹后又被打了下来。 股价虽不尽如人意，但是这些公司的基本面总体还是比较清晰的，客观存在的问题是之前市场把预期打得太满，资金只是交易预期的话，股价的脆弱性会肯定就会很强，稍有风吹草动股价就出现巨幅波动。 下面这图很早前就放过，但放几次我觉得都不嫌多。这毕竟是客观规律，理解之后对于这些高弹性的品种可以更好的理解波动的根源所在，也会有更好的判断和交易思路。 …… 最近不少人都在看懂王如何反击的新闻，我这几天主要在外面看海外舆论预期白等上台后如何遏制我们科技发展。 大家都知道遏制咱的科技影响力是懂王科技政策的支柱，咱们国内似乎都预期白等上台后对咱的态度会好不少。遗憾的是白等与懂王之间没有明显的分歧。 在竞选期间，白等就表示过他将提振美国科技，并与盟友合作在贸易方面与咱们国家对抗。而且美国那边的商业领袖（例如苹果、微软、英特尔等科技巨头）和民主党顾问也都明确表示，白等会抵制中国想要成为全球科技领军者的目标。 所以可以预期的是白等政府将对中国的科技领域继续采取强硬立场。 至于为什么？ 美国阻挠中国技术进步的行动是两党过去几年来达成的为数不多的一项共识。民主党人和共和党人都称，咱们政府不公平地支持中国的科技公司（相当于遏制他们家的公司）。而且两党议员普遍认为，华为对全球各国构成安全威胁。 具体政策上，可能会延续过去几年实施的许多政策，包括针对咱们国家的公司的出口限制（尤其针对华为)，甚至延续对咱们商品的关税。另外白等的顾问也已经讨论如何遏制咱们在5G和人工智能领域的发展。所以，通信之外，人工智能需要遏制的公司就是字节跳动。 当然，咱之前已经说过不要对白等的对华策略过于乐观，唯一可以相对乐观的是：白等政府的措施可能相对好预测，不会像懂王那样一天一变。比如某些出口限制措施，让企业措手不及，几乎没有时间来调整，白等当政大概率不会有这种情况。 所以，再回到上面，看老大的讲话，科技/自主/创新/改革，尤其是在集成电路领域，不能心存侥幸，不能指望别人，终究还是要靠咱们这些上市的中流砥柱去突围。 或者我换句话可能大家更好理解：电子板块完全可以持续跟踪3-5年，其中会出现很多次的波段机会。 …… 市场这头其实没有太多可说的，今天磨洋工，缩量窄幅震荡，涨跌基本对半，中小创相对好一些，但前几天重挫的地方没有明显反弹。 这些天，看北上的动作还是比较科学，沪深每天交叉流入/流出，其实也就是每天找机会做做T，或者做个几天的小波段。 虽说市场暂时是个无头苍蝇，但也不用太悲观，有能力的，可以学学北上动一动，做做t，等到方向明朗的时候，咱们再说新的机会。 …… 【猫叔复盘手记】 1、中线：半导体、通信、证券、有色、国防军工 2、短线：点击查看 让我们一起穿越时间的迷雾，触摸价值与成长的温度。 点个“在看”，咱们留言区见。

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