我被大家吓到了！

又到天桥底下说书时间。

今天行情有点刺激。

帐户是收红的，但持仓中上午涨的跟下午涨的基本上是两码事。上午大涨的下午基本上跳水，上午大跌的基本上V了回来。

大树的看法，盘面是典型的轮动，高低切换现象，有两个种迹象：

1、弱势股补涨；

2、强势股补跌，剧烈波动后，又拉回来；

这很明显的是出现一波资金换股的现象，你可以理解为互道SB。简单的理解就是甲觉得A股赚够了，卖出去买了滞涨B股。乙觉得B股天天不涨难受死了，割了去买涨得好的A股，进而造成盘面波动。互道SB完之后，盘面回归平静，继续上涨。

贴一张图，一目了然互道SB的高光时刻。

黑色线是千年滞涨的中国建筑，紫色线是光伏牛股隆基股份。一个跌了——资金流入低位股——低位股涨了，互道SB结束。

反正大家也可以看到在坑里的中字头建筑公司也开始补涨了。我去年发车基金这个方向开始赚钱，笑眯眯，后来在坑里迷失了方向，现在难受略有绝望。我个人对补涨幅度预期不是很高。这个烂摊子，打碎牙还是要去面对跟承担的。

行情有种加速上涨的味道，我估计后面如果是盯盘的童鞋，心脏不好的不建议一直盯着了。因为到了阶段高位，经常出现一天大涨大跌的现象，当日过山车，满血复活——翻车——再打情打压——再满血复活。

马拉松都没那么累。

……

一直有朋友追问的估值问题。

简单讲，估值是否便宜，要对比历史、未来以及行业。

1、个股的估值只能跟所属行业内的比较。银行跟科技，不同行业就有不同的估值水平。

2、买股票买预期，所以未来的业绩是多少你需要重点算一算，对比当下的估值。

3、个股的估值水平历史上每年上整体都差不多，但这些年有点变化。

今晚重点讲第三点，主要这里面有好多大树翻车的故事。

举好几个例子。

以往一只个股，如果增速保持正常，估值水平常年在20-40倍PE左右波动。那如果股价回落到30倍PE，就是其合理估值水平，30倍PE以内往下走就是逐步进入相对有打折的水平。

但这几年出现了新的现象，在拱泡沫的时期，龙头个股的估值不断被刷新三观。

1、典型的白酒行业，以前估值水平可能是10倍，但随着消费升级——白酒集中度提升——虽然白酒消费酒在减少——但高端白酒销量增速在上升——白酒股变成成长股——它们的估值水平从10倍涨到现在的50倍。

2、又比如，传统的化工龙头万华化学以前估值就是15倍PE上下，现在是30倍PE，还在往上走。你可以说是龙头股在大环境下的溢价，也可以说逐步泡沫化，反正都是钱集中到它这惹的事。溢价是学术高大上的词汇，泡沫化是粗俗易懂的说法。

3、药茅，恒瑞医药在没有集采之前它的估值是常年在50倍PE，但集采事件之后估值到了70倍，现在因为龙头溢价已经到了百倍市盈率。

如果你通过历史的对比，你就会得出估值水平处于历史的高位，从而卖出。

所以，有时候能拿得住股票，靠的是信仰，不是单纯的估值体系。但享受估值泡沫，能承受多少估值泡沫，这是你投资体系的一部分。

这样总结起来，对比历史平均估值不能单纯的光看历史的平均数据，而是要结合当前的行业的商业环境以及股票市场的情绪来适当调整对估值的看法。

丫的，大树也没少卖飞过个股。因为就是对标了历史的估值，脑子又不够灵光，只吃到一段肉，后面一段飞了，可以叫我大树底下放牛娃。

结论就是真的挺难，怪不得越涨越有人买，越来越多人给“追高式的买入”一个说服自己的理由。

……

1、昨晚有读者问“中海油能加仓吗”。大树在留言区来了一句：“此时不加，更待何时。”结果有的读者只知道A股有一个中海油服，后台猛问，中海油是不是中海油服。其实上我想回的是中国海洋石油，在港股之中，结果今天这两股纷纷大涨。大涨我也不奇怪，因为是油价近期持续上涨。关键是在我喊了一嗓子之后，今天直接突突突了，有我点怀疑我自己的影响力了，让大家的实力吓到了。

这两股的大逻辑是一样的。只不过从性价比来看，中国海洋石油因为前期被美国过气总统特朗普列入过黑名单，不允许美国机构买入，所以直接被砸了个黄金坑，有性价比的价格。但这家企业牛皮的地方在，它开采石油的成本在30美元以内，而大家知道中石油，中石化的成本约摸在40美元这条线。所以，只要油价上涨，中海洋盈利能力上涨，这逻辑没毛病。当然，中海油服是其集团下的子公司，国家又有原油开采资本开支的计划，所以困绑了中海油，只要油价上涨到50美元以上，整个大环境对油服公司是利好的。

你们别瞎抄作业，成本不一样，心态不一样。至于你们要抄的，亏了，别跑到后台跟股吧骂人，那种小人要拉出去弹JJ弹到死。

2、昨天公布的金融数据略不及预期，我个人看法，资金面向下是今年必然的。虽然，定调了不急转弯，但大树解讲过，“不急”并不代表“不会”。2021年要赚市场资金面乱砸，拔估值，瞎涨的钱是不可能的，只能好好抓住行业景气度向好，业绩向好的方向来玩，这涉及到选股能力的问题。

3、中国中车，老树开花，真心猛，今天又涨停了。

4、最后插播一条消息，老重疾险已经进入下架潮阶段。

后天（1月15日）会下架2款很适合父母的重疾险产品（50岁以上的），如果错过，暂时没有更好的选择了，有需要可以早点上车。

身体健朗的父母，可以选瑞泰瑞盈，保100种重疾+50种轻症。年纪大买重疾险很不容易，这款70岁以下可以买，健康要求也相对宽松。

如果父母有三高、心脑血管病等情况，重疾险很难买，把高发癌症先保上是当下最佳的选择。泰安心是网红防癌险，确诊癌症直接赔一笔钱，价格也便宜。

有兴趣的朋友可以点击以下蓝色字体，进入大树的专属顾问进行详细咨询。

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重点强调下，它们将在1月15日（后晚）下架，各位可以抓紧，买时记得问清楚父母的健康状况，有问题别忘了预约顾问。

今晚就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白瞟，大家记得点“在看”，攒人气。

一切还是辣么Perfect!