又崩了一只大白马，但我绝不会抄底！

先看市场整体逻辑，今年的市场大概率是震荡走势，近期许多顶级公司和一流公司经过一轮急拉之后，估值和股价都来到了比较高的位置，少部分公司甚至突破了春节前的高点。

所以现在的阶段，对于大多数顶级公司和一流公司来讲，是持有而不是买入的逻辑。也就是说，长期还是值得看好的，但中短期难有超额收益了。

公司方面，今天又崩了几只白马股，现在又有些回到春节后崩盘早期的走势，也就是每天崩几只白马股，预计这种态势短期会延续下去。

具体来看，长春高新早盘再次放量大跌近 6%，最大跌幅 8%，关于长春高新，南山昨天的文章《一家跌到极限估值的伟大公司！》讲到过：

尽管长期前景很不错，但长春高新目前估值在高位，二股东减持，粉针纳入集采，未来竞争格局可能变差，所以抄底还是早了点。

刚刚创出历史新高的健帆生物，昨天大跌后今天再次大跌 5.2%；

疫苗龙头公司之一康泰生物，也连续大跌，今天下跌 5.17%；

但以上这些公司，如果短期估值调整到位，还是可以在适当时候上车的。

南山要说的崩盘却不能抄底的公司，是今天跌停的牧原股份。

关于牧原股份，南山此前专门发文说到过：

当时是1月4日发的文章，后来牧原股份脱离一众猪骨的颓势，强势上涨后，还有朋友直接跟我说，“文章大逻辑（关于其他公司的判断）完全赞同，但你是真的不懂猪”。

说实在的，对于牧原股份这家公司，南山个人的研究不算多，但许多时候，投资靠常识判断就足矣。

牧原股份确实是猪肉企业里生产成本最低的公司，面对行业周期，历史上看确实有成功的经历，但即使如此，在猪肉价格大幅下行周期开始时，投资难度依然很大。

而当时南山就有判断，猪肉价格未来两三年里进入下行周期是无可避免的。

牧原股份在近期的机构调研会议更是直言：生猪价格总体呈下降趋势，预计生猪行业在2022年或2023年将到达底部。公司需要做好迎接行业冬天来临的准备。

从我们身边的情况观察，也可以发现猪肉价格已经越来越亲民了，老百姓实现了猪肉自由，这背后，疯狂扩产的猪肉企业，包括牧原股份、正邦科技、温氏股份等可谓是居功至伟。

但股票投资是不能完全讲情怀的，未来两三年猪肉价格进入大的下行周期，意味着未来两三年的业绩都会十分惨淡。

可想而知，就中期逻辑而言，猪肉股已经彻底崩坏了。

同样进入下行大周期的行业，还有工程机械、船舶制造等。

目前哪些公司投资逻辑比较强？说实话，机会比较少，整体需要耐心等待好的击球点。

真要讲几家的话，南山认为白酒、家电可以适当配置，互联网公司可以通过指数适当配置。

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