有个数据，细思极恐
原创：猫叔 走在桥水的猫 2021-06-09
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5月份，CPI同比涨1.3%，前值涨0.9%；环比下降0.2%，前值下降0.3%。PPI同比上涨9%，涨幅为2008年以来新高。PPI新高是啥概念？我笼统说一下。PMI和PPI是先行指标，CPI是滞后指标，前者对后者会有一定的传导性。当PMI数值在50%以上的扩张区间，并处于上升通道时，经济就会存在逐渐过热的趋势，传导至CPI，表现为通胀压力。5月份PMI的数据前几天已经公布了，为51.0%，制造业整体保持扩张的态势。而PPI向CPI的传导，主要体现在中间品价格的上涨，导致终端商品价格的上涨。不过因为在中国CPI的构成中，最大头的是农产品价格，而非工业品价格，而PPI影响的更多是工业品出厂的价格，所以PPI对CPI的传导性不会很强。但是这次CPI和PPI的剪刀差，把我看呆了...缺口数值达到7.7%，创历史新高。PPI超预期还能解释，之前原材料涨价都要疯了，但是CPI没超预期，几项数据我重点看了下，主要是猪肉价格连续大跌，导致CPI下降了大概0.5%。因为猪肉的权重太大，鸡蛋、鱼、油价格虽然都在涨，但是涨不过猪价跌啊。不得不说，二师兄逆周期调节太厉害了，把剪刀差调到了天上去。但是从另一方面来说，CPI与PPI的剪刀差这么大，两者肯定不能一直背离，而且CPI继续上升的基础没有，未来PPI回落，二者差距收窄是大概率的趋势。讲人话就是，后续市场通胀的预期会下降，这是周期板块将要逐步见顶的指标之一。当然没人能知道大宗商品价格强势还能确切的持续多久，但见顶是一个过程。而且大宗商品的炒作过程，其实就是通胀预期导致原料价格疯涨，最后反过来价格传到到消费端，上头出台政策抑制涨价，最后导致原料价格崩盘。1、比特币上破35000美元/枚，日内涨近5%。币圈最近风波不小，先是上头打击数字货币，导致币圈大跌。今天又传出币安、OKEx等回应被百度、围脖屏蔽（我搜了下，是真的）。
这条正好能和“网信办决定加大对区块链平台及衍生平台应用的监测力度”对上，如果把币圈行情比作股市的话，币圈的牛市大概率随着那些稀奇古怪的币被疯狂炒作后，就见顶了。2、贵州茅台：正开展增产扩能相关研究和论证。茅台的扩产早就有传闻，但说实在话，矿产压根不是技术问题，是啥问题你们也懂。今天看到一位大佬点评茅台，从来没有见过管理层一个接着一个送监狱，还是屹立不倒的企业，唯独茅台。3、发改委等五部门表示，要做好猪肉市场保供稳价工作预案。猪肉价格跌的有多狠，看上头出不出托底政策。同理，上游材料涨的有多凶，看上头出不出抑制政策。现在猪肉价格已经低于成本价，连CPI都被干掉0.5%，可想而知。估计除了牧原，没有一家不亏的。要知道去年猪肉还是历史最高价，这还没过一年都成了赔本价。这瞬间又坚定了我不追周期资源股的信念。4、上海机场拟筹划资产重组停牌。某论坛已经开喷，喷点主要是因为上机最早的估值逻辑是根据免税给的，但这次重组的几个资产注入后，直接成了彻头彻尾的机场股，如果估值按照公用事业给，那才叫一个蛋，两个疼。市场这头，我憋了半天不知道写啥好，其实我不说，你们也能知道现在市场是个啥，大家做的都很难受，我已经好几天没动了，说等着确定反弹结束再彻底把仓位降下来，它在这里横着。那继续留着吧，每天好像都有几个板块轮着爆发，结果自己手里的票是个der，包来包去的。总之，咱们的观点还是那个观点，六月总体看风险。特别是白酒、医美、锂电暂时都被我拉黑名单了，短期内都不建议你们再去碰这些板块。像科技、军工这些相对低位的，还能再捂一捂。
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