重仓方向来了！

又到天桥底下说书时间。

最近一段时间的行情，基本上就是几个高景气板块轮着涨。新能源、芯片、医疗、化工。今天是化工和芯片方向涨得比较好。整体格局还是反对震荡，我今天实在是憋不住。从去年下半年到今年，整整一年时间，A股天天震荡，外资天天净流入，优质资产都让外围买走了。国内这帮鸡狗真的是太没格局，NO FUCK TO SAY！

今天除了化工、芯片外，权重板块的茅坑一族表现还不错，撑起了半边天。有一个好的信号还是要告诉大家，上证50、中证100再次出现底背离信号。前天大树提醒缩量了，短期做空减弱，昨天就涨了一波。今天夜报那就再次给茅坑一族打个CALL，反正你们已经扛那么久了，不如这几天先扛一下，说不定有波像样的反弹。弹完了，你再决定止损还是继续扛，也不算迟。

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昨天，二季度公募基金半年报披露完毕，机构抱团重点持仓方向也明朗起来。概括起来就是赛道股获增持，茅族逐步减仓。创业板方向的配置比例已经达到2015年疯牛时的比重。细分些讲。二季度，机构增持比较热门的就是新能源车、光伏、芯片、化工方向。说白了，涨得好的方向，就是新抱团方向，二季度机构是显著增持的。

先看一下，二季度机构持仓前100的个股增减持情况如下：

大树比较没格局，这波没踏中节奏，新能源车、芯片都没，唯独还有占比25%左右仓位的化工方向。从市场的观察上来看，化工方向还是公募基金主力加仓方向，很多二三流化工股其实涨得很好。但过去这三四个月，茅族龙头股不受待见。典型的就是民营大炼化的龙头个股，去年涨多了，今年一直在挨打，估值也是行业内中偏低的，但实际上，这个方向机构二季度是大举增持的。今晚就重点讲讲这个方向。整理了二季度机构持仓前20的化工个股，名单如下：

大树特别增加了一列市盈率，化工方向在不是牛市的环境下，就是10-15倍估值，大树将低于20倍的标识了红色，而市盈率低于20倍并且基金大幅增持的那就更加少了，这个答案就自己找了。

从市场的观察来看，化工方向还是公募基金主力加仓方向，很多二三流化工股其实涨得很好。但过去这三四个月，茅族龙头股不受待见。典型的就是民营大炼化的龙头个股，去年涨多了，今年一直在挨打，估值也是行业内中偏低的，但实际上，这个方向机构二季度是大举增持的。

从逻辑来看，增持，滞胀，估值还中偏低。龙头个股业绩增长的确定性估值水平还不如二三流的化工股，这显然不符合常识和逻辑。要么，二三流个股跌回合理估值范围，要么龙头个股的估值需要上去。当前，机构是埋伏了并且大举增仓了，二季度龙头民营大炼化也还没有像样的表现。二三流化工股最近开始分化了，而民营大炼化最近开始热身，有可能还会再起势。

原油价格近期虽然有扰动，受疫情反复大跌一波，但我个人还是坚持看好未来的原油价格保持70-80美元之间为主的震荡，甚至还是有可能摸上80美元上方。原油上半场的上涨看的是美联储的放水，下半场看的是全球经济复苏带来的需求。从利益集团来看，OPEC+、美国都会维持一定的高位。

所以民营大炼化在鸡犬升天的环境下，大逻辑没破坏。另外，和原油走势会正相关的方向油服应该会一直受益。典型的，机构二季度也大举增仓油服方向，基金长跑冠军名将朱少醒大举增持杰瑞股份，进入第八大持仓。

上周又有朋友开玩笑的说，时隔半年，大树终于在天桥下又开始奶炼化。其实不是奶的问题，核心是确实是对标行业，别人涨过份了，龙头被冷落了。要么整个盘面崩了，推倒重来，要么龙头补涨。显然，当前崩不了，结构化行情折腾人罢了。毕竟，上面的数据，逻辑和公募机构的行为轨迹一理清，非常清楚，这都是常识内的认知。当然，这个方向如果逐步进入高潮，估值过高了，同样会遭到市场抛弃的。风险是涨出来的，机会是跌出来的。

类似的，机构持仓前100中的个股，很多这个季度是被机构抛弃的，但如果跌到估值低的时候，指不准三四季度这些方向就会被重新增持。每个人其实来来去去，都是赚自己认知的钱，墙头草和博运气的人最终是不能在这个市场胜出的。

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1、商务部：将储备一批扩内需促消费的新政策。从这句话的态度上倒是可以实锤今年的消费确实不给力。如果内需给力，根本不用政策刺激。经济处于逐步下行的阶段，又不想刺激基建、地产投资，只能扩内需。今年消费不及预期，核心的原因，还是老百姓没赚到钱啦！另外，有一个很重要的原因，去年放水，房子又热销了一波，大家的钱又进去楼市了。

2、恒大系和广发银行今天达成和解，恒大系股票今天暴涨。不过后期我还是不看好。一方面地产方向政策上只压不松，再深层的讲，政策收紧过程中，恒大是那一位时不时就被传闻资金链紧，快不行的那一位。炒股的人应该赚安稳的钱，而不是站在危险的边缘，最终被暴菊。

3、药中茅台——片仔癀今天跌停，原因是大股东要减持1%的股份。这大股东上市18年第一次减持，真算是业界不多的良心了。拉了一下数据，从上市至今，18年涨了180倍。这才发现，股市上最强的交易方法是忘记密码交易法。天天盯着盘，今天说这个好，明天说另一个好的，多半是炒个寂寞。

4、歌尔股份今天继续放量挨打，官方称河南境内没有歌尔的工厂。还是那句话，没有进场但想进场的朋友也别太冲动，带血的筹码不是那么好捡的，谨慎些没坏处。

今天周四，主动出奇迹基金组合正常发车，这次下了两条通知，“大树底下好乘凉工作室”公众号，大家应该收到消息了吧。另外，通知一下大家，之前有不少读者定投是在天天基金的，希望我在上面也开个组合，大家好跟投。目前，大树已经完成，天天基金大树也建了对应的三个组合，名称和蛋卷基金一样。

第一个组合：“大树底下好乘凉”，周一定投。

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