清仓！全部卖出~

今天本来是给大家带来新一期研报的，但周五水井坊出了业绩报告，诗诗的读者里，有不少人都买了这家公司，还是要赶紧分析一下。

水井坊中报业绩，实现营收18.37亿，同比增长128.44%；归母净利润3.77亿，同比增长266.01%；扣非净利润3.9亿，同比增长304.93%，这样看其实还行。

单独把第二季度业绩拿出来看，实现营收5.97亿，去年同期为0.75亿；归母净利润-0.42亿，去年同期为-0.88亿，扣非净利润-0.16 亿，去年同期为-1.01亿，营收还是可以的，但利润是不及预期的，可以说中报业绩总体来说低于预期。

这样直观的看业绩肯定是低于预期，但认真分析其实业绩还是可以接受的，水井坊净利润不及预期的原因是高端化战略下费用投放加大导致的，特别是销售费用和管理费用显著增加。

水井坊今年能涨这么多，从二线白酒脱颖而出，也就是因为它的高端化战略，依托大单品放量推动产品结构优化，强化公司产品竞争力，进而更充分的享受次高端白酒扩容红利。所以才会二季度加大费用投入，广告费、促销费等大幅增加，为中长期做打算。

这样子的话，就是牺牲二季度业绩，放眼未来，蓄力向三四季度冲刺了。那应该怎么应对呢？

今年市场比较极端，业绩超预期的，就算估值高也可以不断新高；业绩一般的就算估值低，要么震荡，要么下跌。那么水井坊二季报业绩维持不了高增长，短期波动肯定会比较大，回避是最好的选择，特别是成本高的读者朋友，应该顺应市场，就算看好也可以等调整到位再买回都不迟。

就像前面分析的卓胜微，它的二季度业绩也是不及预期，芯片半导体版块近期走势这么强的情况下，但它还是震荡下跌，短期回避一般是最好的选择。

另外，还有一件事让我太有感触了，就是因为教育“双减”方案，全部教育企业基本都完了，美股好未来周五一夜之间暴跌70%，新东方暴跌54%。

大家一定要分散投资，不要把大部分资金放在一个行业，放在一家公司。更重要的是，把主要仓位放在“业绩能够超预期、估值不算特别高、有政策扶持、未来趋势向好、景气度高的行业龙头”。

这句话诗诗已经说过太多次了，最好的例子也就是发生在我自己身上的，2020年初把万科A换去了宁德时代。万科因为房住不炒、三道红线等，我卖的时候它还30出头，现在就只有23了......宁德在这期间已经从100多涨到了500多.......

大家一定要回避政策打压的行业，多关注政策扶持的行业，不要跟上面反着来，不要跟大趋势作对。

外围股市一直涨，可我们A股周五调整的有点厉害。上证指数跌的还不算多，创业板跌了2.10%.

北向资金净流出46.59亿，沪股通还是净流入的，深股通流出力度超预期，北向资金跟我们指数走势关联度越来越大，要想大盘站稳，周一就不能再流出这么多了。

新能源汽车锂电、光伏版块中长期看好，它们都是符合上面我说的那些要求的版块，只不过短期涨了太多，估值偏高了，有一定泡沫，暂时不是一个中长期的买点，手里还没有的读者朋友，耐心等一等调整再考虑会比较好。

最近生物医药医疗版块调整了不少，这个方向可以多去关注，总比现在去追新能源要好，更有安全边际。