画风突变

又到天桥底下说书时间。

公元2021年8月2日，市场风格突然暴力切换，史称“你算老几”事件。这个段子的梗，我估计这几天在股票群的朋友应该都看过。

本来今晚天桥下还想记录一下这事情，这种情绪化太典型了，典型的现象分析师自鸣得意嚣张时。这跟股票群里散户赚钱后晒单没有啥区别。人性的弱点真的太他娘的明显，闷声发大财的中华传统美德，记住的人并不多。

没想画风突变太快。

早盘是资金拱了意淫了一周要涨停的新能源车方向，但十点后画风突变。新能源车方向遭到资金抛弃，以白酒为首的消费板块猛涨一波，双方互道Super Boy的节奏。

大树在昨晚的文章中总结了当前市场的一种现象，要追的朋友，一定要注意到，北上资金其实一直在卖出宁德时代，抄底一些超跌的消费个股。所以，追进去是有风险的，这些都要自己承担。

大家看一下下图就非常清晰，黑色线是中证新能指数(向下)，紫色线是中证消费指数(向上)，早上10点至11点之间，有一个经典的切换信号。然后，挨打已久的茅族，今天终于出了口苟气。我也松了口气。因为定投基金中的基金经理很多偏消费类，而近期消费类惨遭爆击，组合表现不近如人意。毕竟，也带着兄弟姐妹们定投。

虽然，我只关注长期，但其实跟投的朋友绝大多数并没有这样的视野，大多数人就还是盯着短期的涨跌。甚至有些朋友，把场外基金当做短线做T来玩，真的很无语。

最难受的是早上一波恐慌，看到有的卖出白酒去追新能源，这一天来回就是十几个点没了，这简直是诛心操作。风格短期的切换，今天我听到最多的是，很多人相信科技还会继续飙，而消费类代一的茅族这波更多的是超跌后的反弹。

市场观点永远是有分歧的。大家都有坚持的道理，一方面是机构吹捧的声音不断强化科技兴国的逻辑。另一方面确实是经济不给力，消费跟不上，资金近期着实减仓消费。可以肯定的是，绝大多数人只能赚到属于自己能力圈内的钱。

大树习惯了摆数据，追强势的科技板块的风险在哪？消费类真的是没机会么？

市场最热的两个方向新能源车、芯片方向对应的指数，现在市盈率都是100倍以上。有一些机构的文章中已经写了，只看成长不看估值，情绪相当嚣张。就说这样的估值随便100倍以上的估值水平，确实有成长性，你敢不敢上？

新能源车指数，当前市盈率163倍PE。

芯片指数，当前市盈率100倍PE。

当然，与之对立的是最近被抛弃的中证消费类，估值是32倍，估值百分位在近十多年的60%出头，中等偏上。

其实，大家可以发现，中证消费和沪深300这一些，当前这个位置，指数只要跌个5%，它就会进入到合理估值50%的百分位，这是多年以来大家震荡的估值中枢。

所以，从当前情绪上来观察，科技会是主线，这个一时半会不会改变，但估值高。而大家认为消费类只是超跌的反弹，是下跌中继。其实，你会发现，这都是五十步笑百步。一个估值高，说服自己是好赛道。一个估值低，因为跌，觉得没跌够。说白了，都是考验诸位的持股信仰。

……

1、今天市场的成交量也是贼夸张，1.5万+亿。从市场现象来看，这成交量更像是对敲来的，有的人卖出新能源车，去买消费；有的人卖出消费，去买新能源车；成交量就这样被增大出来。这是区别于以往牛市的，以前共涨共跌，更多的是靠新增资金不断的向上拱。现在是存量资金博弈下，轮动也能整出这么大的成交量。

2、贵州茅台今天最低点跌到1620元，离最高点回撤近38%。近十年有三次大回撤，2012年当时是三公消费、塑化剂调整了超50%+，其它的2018年、2019年，回调幅度分别是36%、22%，而这一次是38%。从这个数据对比来看，回调已经够深的了。从公开消息看，茅台十四五规划净利润是1000亿，按保守30倍估值来看，总市值是3万亿，当前是2.2万亿，四年涨幅36%，年化8%左右，按理说比理财好。但是，你们持有白酒的朋友，天天来问，白酒还行不行，没有这个底牌，你们就不要买。

3、其它锂电今天挨打，比亚迪今天创历史新高。看了一下，机构每年给他的业绩增速在30%左右，当前市盈率估值是158倍，明年是117倍。我接连翻了一下宁德时代，天齐锂业，都是一百至二百倍市盈率。新能源上中下游都已经出现市梦率一般的级别。哈哈，我命苦，怕高。

4、北上资金今天净流入51亿，我就发现每一次恐慌杀跌后，筹码都流到外资手上了。国内的资金真的太没格局了。

特别说一下，考虑到上周抄底发了三份子弹，今天又碰上沪深300大涨一波，就暂缓发车。本周其它时间再关注下，择机发车。

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