超预期，买入！

昨天保利地产增持，今天冲高回落；昨晚上新华社又批评“增高针”，长春高新、安科生物暴跌。

这两天的鬼故事有很多，过去持有“茅族”的投资者内心有点郁闷。有不少“茅族”投资者认为“宁族”就是机构联合做庄，这种认识有失偏颇。

如果你自认为自己是一个“深度价值”投资者，又对当前的行情看不惯，那说明你还没有真正理解“深度价值”。

机构这么多研究员、基金经理，研究能力很强，对信息的搜集和处理能力自然是要比普通投资者高。

当一个行业的景气度边际改善时，很容易出现板块局部行情，比如今年年初的顺周期行情；

而当一个行业的景气度持续超预期又没有明确的向下拐点时，很容易让大部分机构都参与进来，形成抱团，比如去年的白酒和今年的新能源行情。

拒绝反思和自我批评会导致巨大的损失和强烈的懊悔。

在吐槽别人抱团前，是不是该好好思考下为什么会形成这种抱团；为什么去年抱团白酒，而今年抱团新能源和半导体；为什么估值低的就是不涨，反而持续阴跌。

想明白了，那说明你进步了，距离成功也就更进了一步。

今天晶澳科技新高，隆基、通威距离新高也近了，下午锂矿股又是大涨。

最近天天都在讲“宁族”的新能源，每天都来看我文章的朋友对新能源板块都很熟悉了，今天就不多说了。

对新能源还不清楚的朋友可以看看昨天的文章（链接：加仓，全速加仓！）

今天来说下“茅族”代表之一中国中免。

最近南京开始的疫情导致海南也有确诊，在疫情、洪灾、台风等影响下，对海南离岛免税是有短期冲击的。

但最新的高频数据显示，7月中免海南销售环比提升，日上销售环比稳定。这个数据是超出市场预期的，也是近期中免走强的一部分原因。

但由于8月海南天气炎热，属于淡季，加上各地疫情爆发，预计对于线下销售会有阶段性影响，短期需要重点关注其线上补购、跨境电商及日上直邮等渠道销售。

高频数据跟踪上，需重点关注接下来两周线上及线下的销售数据。预计进入秋季后，随着疫情得到控制，天气转凉，海南逐步迎来旅游旺季，近期销售的缺失将会得到较大的弥补。

对很多朋友来说，前期中免的下跌让很多人都很难熬。一旦亏损的痛苦和恐惧袭来，大多数人几乎不可能冷静地思考，不会用你理性的大脑来思考正确的行动方案。

这就是我的投资体系里“逻辑”、“业绩”的重要性。

想明白了投资逻辑，知道业绩对应的估值下界，才能在面对不断下跌的股价时，能够理性思考当下究竟是抄底机会还是真的出现了风险。

从逻辑上看，中免的核心逻辑用六个字就能解释——海外消费回流。

尤其是南京这一轮疫情，以及德尔塔病毒在全球蔓延，说明疫情常态化，不排除未来3年内都无法大规模出境游。

既然无法出境，自然就利好本土的免税商，利好中免。

此外，中免门店面积不断扩大。今年四季度中免海口美兰机场二期开业，明年6月新海港开业，明年12月三亚海棠湾一期二号地开业。

面积的增加意味着中免能够稳定住海南离岛免税的基本盘，能够吸引更多人前往海南购物。

从业绩上看，即使疫情等原因对中免有影响，但今年110亿、明年150亿利润大概率是能完成的。

不论是投资逻辑，还是业绩，都没有太大的问题。

至于现阶段是不是买中免的好时机，要看大家对投资回报率的预期。

大家也可以问自己一个问题，中免股价下跌是否让其变成了比以往更好的投资呢？答案如果是肯定的，那么现阶段自然可以抄底。

......

不知道有多少朋友看到段永平买了腾讯，今天就跟着去抄底了。关于腾讯的观点我今天也在韭粉专属号上讲过，大家可以点击下方链接关注并查看：

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