涨价，大超预期！

指数连续反弹，继续万亿成交。

但跷跷板节奏未变，消费医药今日强势反弹，但军工板块却被锤，主要是昨天下午收盘后，流出一份陆军发布的倡议书，一时间陆军装备“控价让利”的事情，走到聚光灯下。

“军品是否会集采”，成为最热话题，但老樊昨晚在小密圈，就基于“唯产品论”投资体系，给大家手把手再次教学，核心结论很简单：军工产品降价一直有，但类似医药集采的问题，动辄70-80%的跌幅，很难落到军工产品上，这是由产品属性决定的。

只是现在大家对集采太恐慌了，上次有家乳业公司路演，某外资卖方研究员问：奶粉会集采吗？这是受到了多大的伤害，可见集采这事，搞得人心惶惶的。

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挖掘的玻璃股再创新高，主要是当前市场对电子玻璃关注度偏高。

老樊认为当下，将南玻与旗滨电子玻璃进行直接比较，没有太多的意义，如果从推进角度来看，旗滨确实是超预期的，短短3年，即实现电子玻璃业务从规划到落地，以及产品认证的巨大突破，印证了管理层强大的执行能力以及丰富的产业经验。

而南玻电子玻璃已起步十年，但前期主要是受集团多元化的拖累，发展较为缓慢，突破性成果的取得是2017年之后，KK3/KK6玻璃实现了公司产品从技术突破到盈利的转变。

从产业端来看，近期玻璃生产企业发货好转，涨价再起，华南每重箱领涨1-3天，说明当前时点需求较前期明显回暖，随着雨水天气的减少以及疫情影响的缓解，金九银十旺季需求演绎的概率在增高。

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EVA粒子涨价继续再超市场预期，这点老樊在小密圈反复重点强调。

昨天，联泓新材料EVA线缆料报价上涨600元/吨至21200元/吨，连续四周上涨。EVA树脂光伏料与线缆料价格相关性较强，同步上涨可能性增高，一方面预示旺季到来，一方面也打消市场关于新产能的担忧，超预期。

同期，斯尔邦光伏料价格上调了1000元/吨到21000元/吨。EVA粒子价格的直接上调，印证产能紧缺的逻辑。从7月底至今，一个月内光伏EVA粒子3次调涨，价格19000——19300——20000——21000，加速上涨态势，最近周涨幅达到5%。

核心逻辑老樊在复盘中也反复强调，一个词概括，产品“供需失衡”。

从产能的扩张的角度来看，国内三家光伏EVA粒子厂商历史产能爬坡期很长。从国内仅有的三家光伏EVA粒子产能扩张历史来看，从项目开始建设，到实际成功生产出光伏EVA粒子产品的周期，甚至不止3.5-4年，因此光伏EVA粒子紧缺周期，或将长达3-5年。

另外EVA粒子装置产生光伏料的比例，只能达到50-70%，实际扩产规划落到光伏料上，也是要打折扣的。

再从产品的需求来说。主要看的是2点，一方面是单耗的价值量甚至高于硅料，光伏EVA树脂的单耗约0.45万吨/GW，大于硅料的0.3万吨/GW，当前价格对应价值量约0.9亿/GW，占组件成本约5%；

另一方面是产品需求增量来看。这块可以联合玻璃的涨价来看，验证需求增量持续增加。

根据索比光伏网，小厂玻璃已经调涨4元/平，历史经验看小玻璃厂是边际需求观测的晴雨表，去年Q3小厂涨价后大厂跟涨，种种迹象均表明虽处淡季，但光伏景气度在加速上行，7月行业排产+10%，8月行业排产+20%，价格连续调涨反映9月需求或大超市场预期，Q4传统旺季预计景气度更高。

光伏产品景气持续在高位，也给了逆变器、胶膜、硅料、硅片等其他环节出货量保障，股价的调整是为了离基本面更近，股价的波动不改光伏产品低渗透率爬升的逻辑，各环节继续看好未变。

没有只涨不跌的品种，如果有，要么是庄股，要么被游资狂拉，而最终的结果，前者是崩盘时血流成河，后者是过快透支股价，泡沫早晚会破。

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最近的留言，有不少朋友问一些老樊技术面的问题，索性老樊就直接和大家聊一聊。

前期，老樊就和大家强调过很多次，技术面分析的时代过去了，如果是2005年以前，技术面还是有用武之地的，毕竟当时连机构都在用，但时至如今，用技术面的机构早就归零。

一方面机构淘汰的工具，还拿来用，本身就说明其无效性。

另一方面，如果技术面有用的话，技术面的工具，是很容易量化的，所以如果有效，这个工具就会被量化机构使用，但实际上，现实情况并非如此，真正被量化机构拿来用的，也就技术面的“量价要素”，这也是老樊后面在课程中会讲到的，但也只是“唯产品论”交易策略上的一环而已，技术面是锦上添花的。

而那些所谓的技术面指标，什么技术面战法，大都是自欺欺人而已，先不说其内在逻辑站不住脚，就以技术面指标为例，如果有效，量化回测一下看看，你会发现，不仅没有用，反向使用也不行。

就比如某某指标买入，在2005年以前，这是一个有效工具，后来变得无效，大家都开始说机构“骗线”，这个时候所谓的机构，实际上就是庄家，如果庄家做局，还会用骗线来吸引小散交出筹码吗？这才能吸引几个小散啊！

再说大家看技术面的“主力资金”，也是个伪概念。

首先，怎么定义主力资金，市面上的交易软件，每家对主力资金的定义都不一样，比如同花顺和东方财富，其对主力资金定义，完全不相同。

其次，谁是主力，大股东，还是公募机构、私募机构，亦或是超级牛散，就以前几天讲到的永福股份为例，宁德减持的事，股价直接腰斩，这轮暴跌宁德是主力吗？论持有量，和大股东相比差远了，而且其股价今年以来的暴涨，是宁德拉起来的吗？买入主力和卖出主力不相同的吗？

所以你就发现，那些讲什么技术面分析，什么主力资金的论调，都很难自圆其说，往往都是事后诸葛亮。

如果没有扎实的基本面支撑，炒起来的股票，早晚还是会跌回去，况且炒的时候，哪管你技术面的约束啊。