这个方向，再爆！

市场继续走分化节奏。

短期业绩暴雷的品种，成为股价继续调整的导火索，但反观周期品种，却成为流出资金的“收留区”。

今日新能源整车环节再度爆发。

这里从“唯产品论”角度，老樊来和大家谈一下，对新能源车销量的看法，我认为，未来市场对新能源车销量的判断，会不断上修，当下市场看的还是很短视。

目前市场还是纠结在“缺芯”，是否会冲击接下来的新能源车销量，目前来看还没有，但缺芯到真正传导至新能源车销量上，有1个月以上滞后期，所以9月份的担忧会更加重。

但老樊认为，一方面，要相信产业端克服困难的决心，尽管困难在前，但并非不可改变；另一方面，还是没有看懂“汽车的消费品属性”。

所谓的“汽车消费品属性”，就是在汽车行业发展的100多年历史中，汽车销量都是遵循J型增长曲线的。

简单来说，一旦消费者共识形成，持续性和爆发性都将超市场预期，渗透率越高，反而增速可能越快，一般在7-10年完成渗透，最长15年。

最典型的例子，就是当年石油危机爆发，日系小型车、小排量车需求增加，日系车得到广泛认可，呈J型增长，10年时间，出口占比从20%，增长到50%。

再比如当年国内SUV车型的崛起，从2010年开始爆发，2017年达到顶峰，复合增速超过50%，成为该段期间内销量最快的车型。

通过上述产品属性的探究，我想大家就应该能明白，为何市场在给予新能源整车更高的期待，明年市场会看好10-20万价格带新能源车的爆发，让我们拭目以待，这必然会对锂电中游和上游环节形成持续的拉力。

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挖掘的锂资源品，继续大涨。

从盘面的节奏上来看，稳健品种天齐、赣锋开始领跑，而三大弹性品种融捷科达等，则是宽幅震荡为主，核心是2方面的原因：一是板块内部正常轮动，二是市场青睐度向氢氧化锂进行倾斜。

这里带着大家复盘一下，从去年年底以来，老樊挖掘锂资源品的逻辑演变。

去年12月底，老樊旗帜鲜明的指出：基于2大产品属性，判断出锂资源股的上涨空间，连“半山腰”都未到，在赣锋锂业跌停时逆势强烈看多。

随后在《着急涨，不等人》、《抱团，尾声！》、《大涨，走向半山腰》等复盘中持续看多，挖掘一轮单月涨幅50%的锂资源品逼空式上涨行情。

1月中旬更是发布专题文章《新能源的“王者”》，系统性和大家梳理出看多锂资源品的逻辑，核心逻辑点就是在于“2大产品属性”：

第一大产品属性，就是锂产品的定位，到底是标准化的大宗品，还是差异化产品。这块市场有较大预期差，老樊认为，以高品质的碳酸锂和氢氧化锂为代表的的锂产品，决定了其是差异化产品，这是类似于精细化工品的，所以未来价格中枢持续上移，是大概率事件，所以不能以投资大宗商品的角度来看。

第二大产品属性，是产品的“盈利放大机制”。老樊判断在涨价的周期中，因为各级供应链都会留库存，所以有可能出现一个情况，那就是即使终端需求是5%的增长，传导后带来的有可能是100%的增长，所以判断锂产品需求，很容易被市场误判，自然大家就会误判锂板块的行情。

同时指出在交易策略上，因为短期涨速过快，有可能先回撤再涨，所以提出对板块预设30%的调整空间，分次买入。

随后在大盘调整拖累，以及获利盘的打压下，的确兑现一轮30-40%的调整动作，但老樊坚定看好逻辑，连续40余篇复盘深度跟踪。

在4月14日锂资源股低点附近，《大爆发》等复盘中，当时市场看空声音一片，但老樊逆势明确指出市场对天齐锂业的担忧是过滤的，并同时低位位置挖掘科达制造、永兴材料两大弹性标的。

在7月份锂资源品的调整行情中，市场又开始担忧锂资源品见到大顶，但老樊先于市场提示短期股价调整的风险，但同时指出未来趋势新高不会改变。

判断的底层逻辑，就是于全市场领先指出，这轮碳酸锂的价格可以看到15万以上。

推演的主要方式，就是基于老樊的“唯产品论”—产品相对价格。

当时老樊就指出：回顾2015-2017年，那一轮碳酸锂价格从4万涨到18万，当时触顶是碳酸锂占电池的成本达到15%左右，所以下游不能承受，见到历史大顶，和上半年的硅料持续涨价导致下游需求不振很类似，如果按照这个比例测算，碳酸锂这轮价格能看到15万以上，所以单从价格来看，行情也是没有走完。

当时，老樊也和2位私募的研究员好友，探讨过碳酸锂价格的问题，得出的结论是突破15万是大概率事件，但细聊判断的依据，得出的说法是供需错配，产业端都是看到15万，好吧，得出的价格判断，也太不严谨了。

就好像问这个公司股价为什么涨这么多，得出的逻辑，是公司处在好赛道上，业绩也不错，这也谈不上深度的判断，只是找了一些看似有道理的逻辑，堆砌上去而已。

老樊在这一轮锂资源品挖掘上，弹性最高，也是分歧最大的黑马天齐，已快接近3倍的涨幅，赣锋、科达、永兴、融捷等涨幅均在100%以上。当然短期涨速的加快，后续调整幅度就会越大。

能够在低位挖掘出，也再次充分展示出“唯产品论”投资框架的优越性，老樊始终认为，对投资品种的挖掘在其次，最重要的是掌握且坚持自己的投资框架不偏移，且持续迭代。

市场不缺少机会，而是缺少发现机会的眼睛。