涨价，加剧！

动力电池继续涨价传导成本压力：

1、根据机构调研跟踪，比亚迪开始涨价，11月1日起，比亚迪C08M等电池开始上调价格传导原材料涨价压力，幅度不低于20%。该型号电池为三元动力电池，目前少量外供。此外，公司对外销售的消费类电池也开始涨价。

2、电池成本传导是正常商业现象，9月下旬至今动力电池已经开始小幅提价传导成本上涨压力，电池价格传导是正常的商业规律，今年以来消费类和铁锂电池已经多次提价。同时，电池下游是消费品行业，除了部分低价车型，大部分对的价格敏感性较低，预计对销售影响不大。

3、 此前上中游材料端涨价基本由动力电池承担，9月开始整车厂接受传导，动力电池毛利率的拐点发生在Q4或明年Q1，也为中游环节带来提升涨价容忍度、成本顺利传导的新催化，继续看好锂电中军，具体请参考小秘圈10.21日锂电中游调研情况以及明年景气度预判。

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近期工业硅专家调研交流情况：

1、工业硅的供需情况和价格趋势

供给端：今年年底工业硅的供应链是下滑的（影响因素：1）限电，电价上涨等，限制工业硅供应量，到明年上半年枯水期结束之前都是，2）明年几乎没有新增的产能，今年年底也只有几家少量的产能。）

需求端：对应化学级工业硅（多晶硅和有机硅的需求），多晶硅和有机硅产能都有很多产能出来。

价格分析：节后工业硅价格有一定的下调，但认为是短期行为。判断工业硅价格应该比较平稳，在5-6万，因为工业硅的供应量不会有很多的增加。判断明年上半年多晶硅的价格在20万，可能降到15万，明年下半年价格有可能下降。

2、龙头企业的产能和竞争力

合盛硅业：主要产能在新疆，77万吨，要新建140万吨规模，能耗审批阶段，很有可能会批。竞争力在于：电力成本低，有硅石资源，产业链优势。合盛硅业有很多产能，可以外售，但是其他一些工业硅公司很多是自用。有很多小产能，未来可能要面临升级换代。

保利协鑫：徐州有3万多西门子法+1万吨颗粒硅，加上新疆大概有10万吨。

通威、大全：技术成本都是一流的。通威今年能有20万吨。

新特能源：竞争力也很强，现有8万吨，规划了10+10万吨，相差大概就半年时间，可能明年就能有28万吨产能。

东方希望：管理、技术上差一些，产业链延伸差一些，工业硅的质量也一般。今年就7-8万吨多晶硅产能。

亚洲硅业：今年能到7万吨规模，之前规模比较小，关注很少。

3、各地区工业硅、多晶硅审批情况

工业硅方面，新疆新建产能如果超标要置换，云南现在是不受理也不批。多晶硅也差不多。山西某些园区可以批，甘肃可以（但是要求不能只做工业硅，需要延伸做多晶硅或有机硅），宁夏、内蒙都是可以批。

4、工业硅价格判断？

10月底11月初价格还会往下调整，12月到1月，工业硅价格可能会往上涨，因为供应量在减少。明年工业硅价格在6万左右。

5、注意明年景气度松动拐点，请参考今日小秘圈合盛硅业三季报交流核心要点的标注。

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PVDF行业跟踪：浮诺林停产，PVDF紧缺加剧

1、学诺林因双控，从10月20日至11月7日限电停产。经过调研确认目前其他PVDF公司暂无大规模停产情况。寻诺林作为国内唯二（另一家东岳）可大规模生产锂电级PVDF公司，2020年其一家出货占全球供给的5-10%,此次停产长达半月以上，将加剧四季度的紧缺，进一步推高价格。

2、本周锂电PVDF报价突破40万，价格将继续突破：PVDF最新报价41.5万/吨，11月将有企业停产检修，受政策影响，产能利用率难提升，但下游电池排产逐月提升，短期内PVDF价格将继续突破

3、PVDF、R142b供需缺口22年进一步扩大：机构对行业供需进行了详细拆分，由于转产锂电级PVDF难+R142b受限，测算21-22年锂电级PVDF需求1.47、2.35万吨，有效供给仅1.45、2万吨；PVDF对应142b需求约10.5、13.0万吨，而有效供给仅10.2、11.9万吨，22年供需缺口扩大，价格高位运行。

4、具体公司产能情况及业绩预测还有景气度拐点预判请参考小秘圈跟踪点评。

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最近各公司三季报报陆续披露，要开的业绩交流会议太多，开会和整理需要大量时间，所以比较忙：

另外考虑到合规风险因素以及付费用户权益，就在先知研报主要讲一些大方向大行业的简要更新，更全面详细深度前瞻的市场策略观点以及行业公司观点，先知会在具有投顾资格的小秘圈进行及时点评解读，小秘圈跟踪个股的三季报详细点评和业绩交流内容先知已经整理发布，请学员认真消化吸收。

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今晚先知突发小号整理分享了机构近期参加关于主要行业耗煤路线图及能源形势讨论的重要会议纪要，以及机构对此会议的观点，大家可以到突发号上详细阅读，另外，为防止大号出现意外失联断更，以及错过小号盘中突发信息解读，请大家务必关注小号先知突发！

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