涨价潮，板块爆发！

大A已经开始，自己吓自己了。

午后的快速跳水，和早盘军工的异动，将“矛头”指向一敏感事件，但去看TW指数，没跌，北向资金也依旧是净流入的，所以当下还是不要“瞎操心”。

和大家说个悲伤的消息，华夏基金明星基金经理，蔡向阳总突然辞世，机构圈中午就在传，盘后公司发布特别公告，确认了此事。

一声叹息，人生无常，公募圈又少一位投资高手。

基金经理，只是表明光鲜，背后却要付出数倍的努力，方能在高手如云的机构圈，走出一条证明自己的路。

这里老樊也希望大家对那些优秀基金经理，更加包容一些，不要只盯着短期的净值看，要看人家长期的复合收益，既然选择，就要信任。最优秀的基金经理，也不可能太准每一次的上涨行情，每一个上涨的行业。

我们要去赚的钱，是在契合自己投资框架，作出的有限选择，赚稳健超额的收益，而不是东一榔头西一棒子，臆想能赚1年3倍的收益。

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食品饮料成本型推动提价，成为短期强主线。

在10月26日《迟到的，涨价！》复盘及小密圈中，老樊就和大家提示：阶段性提价落地，大概率会催化短期行情，且重点分享招商食品饮料团队，梳理的提价三阶段。

很明显，当前处于提价的第一阶段，股价催化，推动公司估值反弹。

复盘近期消费大赛道上的涨价动作，能够充分展示出，为何这轮提价是成本推动型：

1、安琪酵母：因上游主要原材料价格大幅上涨，公司决定自9月30日起对部分品种上调出厂价，具体调价品种及价格详见当地销售部通知；

2、洽洽食品：对公司葵花子系列产品以及南瓜子、小而香西瓜子产品进行出厂价格调整，各品类提价幅度为8%-18%不等，价格执行于2021年10月22日开始实施；

3、海天味业：对酱油、蚝油、酱料等部分产品的出厂价格进行调整，主要产品调整幅度为3%～7%不等，新价格执行于2021年10月25日开始实施；

4、百威亚太：11月起内地部分地区加价3%至10%不等；

5、重庆啤酒：涨价4%-8%。

6、安井食品：对部分速冻鱼糜制品、速冻菜肴及速冻米面制品的促销政策进行缩减或对经销价进行上调，调价幅度为3%-10%不等，新价格自11月1日起按各产品调价通知执行。

李锦记11月1日发布调价函，由于成本上涨，决定上调部分产品出厂价格，主要产品出厂价格调整幅度6%~10%不等，新出厂价格预计将于12月16日开始实施，具体调价政策尚不详。

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就短期股价强弱对比来看，明显是啤酒、调味品，二者涨价更受青睐。

啤酒的多头逻辑，老樊是反复强调的，核心就是“好格局”因子在发力，相比于短期的提价动作，其中长期高端品占比提升，带来的产品价格中枢不断上移，才是最大的驱动力，即高端品放量，带来的整体“量价齐升”。

这里展开说一下调味品。

老樊认为，这轮成本型推动提价，之所以更加侧重在调味品上，核心有2：

1、提价动作，更加迅速，不拖泥带水。

提价动作，市场最担心的，是声音大，雨点小，但调味品坚定的提价，扫除市场对此的疑虑。

我们先回顾下海天的提价，10.12海天正式发布价格调整公告，对部分品类提价幅度3%~7%，并于10.25实施新价格体系。就在海天提价落地仅一周后，李锦记就跟随发布提价函，宣布1个月后调价。李锦记快速跟随，可见其提价意愿较强。

李锦记跟随调整，背后的意图很明显，一方面是成本压力较大，存在利润释放的需求，另一方面也有借机拉伸品牌价格带，优化产品结构，并梳理渠道利润分配的考量。

在海天和李锦记相继宣布调价后，市场就在联想，这样坚定的调价，是否会由此打开行业新一轮的集体提价，而不是龙头的“个体行为”。

2、好产品属性加持，提价阻力小。

在“产品篇”的直播课中，老樊就和大家系统性讲解，以酱油为代表的调味品的好产品属性，简单说几点，比如调味品也是典型的高粘性的to C产品，具备上瘾性，复杂的发酵工艺导致产品差异化明显，高粘性+差异化，使得调味品可以实现差异化定价，所以也是受益于消费升级，价格带能够持续往上拉。

好产品属性的加持，让市场对这轮提价“负反馈”的担忧弱化。

我们知道，提价容易，但提价的副作用到底有多大，是要提前打问号的。调味品有好产品属性加持，所以市场预期提价对于销量的影响较小，因为高粘性+差异化等，所以提价是可谓直接改善行业盈利能力的。

总体来说，老樊延续前期判断，这轮提价，带来的是事件型驱动的估值抬升行情，业绩端尚未看到明确的拐点，只有等到业绩拐点信号确认，才会演变到基本面驱动的大级别机会。