突发，幺蛾子！

新股破发的节奏继续。

最近9个交易日，就有10支新股上市首日破发，以前中签，必赚钱，但这个模式现在走不通了，因为注册制下的创业板和科创板IPO规则变了，大家还是要与时俱进。

近期的军工股，走势偏强，但市场还是把军工股当成“事件催化品”。

实际上，最近一年以来，军工股的投资逻辑在变化，以前只看短期消息的刺激强不强，或者景气度高不高，因为利润放不出来。

但现在确实有军工企业，因为好产品进入到军工的采购环节，从订单增加，开始向利润增加进行传导，这种基本面变化，带来的投资机会，老樊是建议大家，侧重在军工etf 上，侧重在中期，而不是短期博弈。

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继续跟踪光伏产业链最新变化。

彭博社报道，美国某投资银行的分析师，在一份报告中表示，隆基或成为美国打击中国组件的下一个目标，或扣留该公司的组件产品，继而引发以隆基为代表的光伏板块，集体调整。

这次的原因，还是说原材料使用了合盛硅业生产的。

针对这个问题，机构率先出来发声了：原材料的产地，不是很大问题。

新疆硅料产能大约占全国一半、全球40%左右的比例，非新疆硅料是完全能够美国需求的，工业硅新疆意外的产能占比60%，约合250-300万吨，是远远够支持美国市场的，所以机构的看法，是影响有限。

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老樊认为，光伏领域的制裁，大概率会成为一个常态化的事情。

比如合盛硅业几个月前，不就因为莫须有的“问题”被制裁了，但看透制裁背后的原因，以及未来的趋势，反而更加关键。

1.制裁的原因，是国内光伏产品碾压式的竞争力。

碳中和、碳达峰已成全球共识，光伏赛道作为主力军之一，是必争之地，所以在光伏这个主赛道上，被国内垄断，是很多国家不愿意看到的，所以在这个方面的摩擦，大概率会越老越多，会走向常态化。

之所以国内能够在各个环节上，占据7-8成的份额，最根本的原因，是基于低成本构建的产品竞争力，在很多国家，可能是没有条件，做到如此低的成本的，而且目前各个环节都塑造出竞争力，就搭建出全产业链优势，这种竞争力就是全面性的，其他国家追赶的难度极高，所以只能通过制裁这种手段，在打压。

2、制裁有待商榷，产业向上趋势继续。

根据机构的统计，美国本土现在只有2.4GW的组件制造产能，但和美国能源部预测的21-25年年均超30GW，25-30GW年超60GW的需求，相差甚远，所以说制裁，是自损一千的做法。

除了美国市场，全球的大盘子是否持续扩大，才是左右趋势的根本，明年全球的装机量，大概率是能够突破200GW的，增速超30%，是问题不大的，所以明年依旧是增速大年，产业向上趋势未变。

光伏产品渗透率从3%到10%的提升，才是真正值得重视的核心矛盾。短期可能对美国业务占比极高的个股，有负面情绪的承压。

当然，光伏当前大部分环节的估值较高，当下但凡有个风吹草动，就会由估值忽上忽下的变化，牵引短期光伏板块股价的波动。

但这种短期担忧是阶段性的，如果发生较大幅度的调整，反而是造就新一轮的上车时机。

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再来说下功率半导体的IGBT。

今日再度逆势大涨，老樊在10月15日《最强，主线！》中，就和大家再度系统性梳理，IGBT的三大好产品属性。

简单来看，就是3点：

一是产品的技术迭代周期慢；

二是使用频率增加+单机价值量提升；

三是产品的周期性来看，供需向上的周期有望开启。

是在这三大好产品属性的共振之下，IGBT才能乘着高景气的东风，持续创新高，特别是挖掘的宏微科技，从国庆直播课重点提示以来，涨幅已经突破50%，斯达半导亦是再创新高，只有士兰微相对弱势一点。

当然，老樊要指出的是，IGBT这轮估值驱动行情，是因为光伏、新能源车下游需求潜在拉力+三大好产品属性共振的结果，是从高估值向更高的估值演绎。

短期涨速过快，在透支未来的基本面弹性，这轮踏空的，没有必要追了，在更高估值的位置出手，非聪明者的选择，后面可以逢低关注，明年才是IGBT真正的基本面大年。