又要，大转换？

说2个消息。

一个是辉瑞的消息，其新冠口服药物Paxlovid，在感染新冠受试者出现症状后的三天内服用，能将轻度和中度成年患者住院或死亡概率，降低89%。

这个结果比默克那个更好，口服药物的出现，且效果递增，可谓是大好事，口服药物+疫苗，在未来肯定会双管齐下，这样疫情的压制，也能持续衰退。

不过疫苗股大幅调整，这并不是对业绩有啥影响，而是杀估值，毕竟乐观情绪开始消退了，很正常。

再一个，是量化基金最近2周，持续跑出负超额，说白了就是比对标的指数，跑得还差，甚至有传言，从9月份以来，某头部量化的员工基金，都亏了15个点了，这可是一个很大的消息。

现在传言，只要龙虎榜上有量化的席位，第二天10点前，基本不交易，都是等量化调完仓后再交易，现在多少有点，谈“量化色变”，真是三十年河东，三十年河西，希望这个状态，不要延续太久。

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说下锂电池产业端的最新变化。

近期特斯拉4680即将量产的消息，一时间将三元材料再度推到风口，市场再度开始探讨：究竟是三元占优，还是磷酸铁锂称霸，又要大转换了？

先说下4680新型电池，这个是2020年9月特斯拉电池日提出的，即直径46mm，高80mm的圆柱电池。这个新产品，当时一出，市场直接就炸了，因为根据特斯拉的展望，4680将在2170电池的基础上能量提升5倍，里程提高16%，成本下降14%。

说白了就是能量密度更高，成本更低，这可谓是锂电池的“一次技术大跨越”，而之所以4680电池能够实现跨越，主要是2个方面的支撑：一是部分环节的材料变革，比如硅基负极、新型锂盐LiFSI添加剂等；二是结构设计，比如无极耳架构。

但一直以来，市场对4680 的前景分歧很大：

看好的人，认为4680可能会颠覆现有电池技术路线，或许迎来圆柱电池的第二春；不看好的人，认为4680只是噱头，量产遥遥无期。

这里老樊和大家分享一下自己的思考：

目前4680电池，也只有特斯拉和奔驰相对认可，从量产节奏的角度来看，松下发了公告，是最快的，估计是明年年底批量供货，国内向宁德、亿纬等是走在前列，但批量供货起码要晚上2年左右。

这块的量产，仍然值得跟踪，因为量产的难点在于无极耳焊接和极片涂覆精度，从实验室产品，到小批量供货，再到大批量的供货，这三个阶段，不是用嘴说的，还是要看真正落地情况。

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再来说一下，为什么4680会和三元高镍扯上关系。

这实际上是一个大误区，这是领跑的松下的固有特点导致的，因为松下本身不做方型、不做铁锂电池，所以市场上一直有4680一定是三元高镍电池的传言。

关于这块，产业端的分歧很大，根据特斯拉自己的表态来看，未来车型均将使用铁锂，这样来看的话，非松下供应商的4680大圆柱电池，铁锂应该是最主要的原材料。

老樊认为，当下关于三元和铁锂的路线之争，没有太多意义，因为电池的性能是综合平衡的结果，比如在能量密度、安全性、成本等维度上的综合比较，二者都各有优势。

最简单的，三元在能量密度占优，成本相比较高，磷酸铁锂则在安全性和成本上占优，所以未来三元高镍会在高端车型大放异彩，磷酸铁锂在会在中低端市场占据主流，引领10-20万车型渗透率的爬升。

归根结底，三元和铁锂产品都有性价比，不是你死我活的斗争，选公司还是只看低成本。

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最后跟踪下锂资源品最新动态。

锂资源品天齐、永兴材料等，纷纷上演涨停板动作，但扫了一圈消息，并未找到突发的利好，更多是股价在经历2-3个月的调整后，股价的随机漫步。

这里老樊更新一下对板块的最新看法：

先说锂价，在持续的上涨之后，大概率是进入到顶部大区间内，锂价最完美的上涨波段走完后，也给锂资源股带来压力，这个点老樊在9月15日的跟踪点评中就在强调：矿价加速上涨，锂板块波动性和投资难度开始加大。

但锂价掉头向下的概率，是极低的，因为锂矿供给的释放，仍然很缓慢，明年新增产能的一半，要到明年的3、4季度才能投出，所以锂价维持在价格高位，仍然是大概率事件。

当然市场的关注点，已经从看锂价上涨，到更加重视谁能在未来业绩增长的兑现，比如今天涨幅前三的天齐、永兴材料、科达制造，就是因为其原料来源都是自有矿山盐湖，所以锂价高位业绩高增的概率更高所致。

再说未来节奏，会从产品的涨价，向挖掘谁的产品能够放量进行切换，这也是锂资源品的周期成长属性所在，周期性就是体现在供需错配下的涨价，而成长性，就是体现在其有可能从30万吨，成长为300万吨的大金属。

所以，未来看得就是能够持续扩产的，能够实现企业自身Alpha扩产走量，从这个维度出发，老樊坚持交流圈强调的2大稳定型个股和弹性型个股，之后更全面详细的行业公司观点会陆续整理发布在交流圈，圈内学员要及时关注。