强劲，爆发！

新能源赛道，再显王者风范。

锂电、光伏等品种，联袂上涨，导火索就是美国参议院，通过清洁能源方案，明年美国电动车和光伏市场的爆发，已经成为明牌。

5500亿美元，是美国历史上对清洁能源最大单项投资，减排力度，也是过去国会任何立法的10倍以上。

但新能源的行情，已现分化，就以挖掘的锂资源品为例，老樊反复强调进入到一个全新的阶段，未来是看“量增逻辑”。

强调的稳定方向，赣锋天齐继续稳扎稳打。弹性方向的永兴材料、科达制造，则涨停新高不断，但反观讲故事的那些，现已黯然失色。

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汽车智能化，当下成为最热方向。

自然老樊挖掘的伯特利，再度涨停。当然除了伯特利以外，中科创达、德赛西威，亦创出阶段新高，很多朋友困惑，为什么后两者甚少提及。

这个问题的答案，老樊早在4月19日《上涨行情，走多远？》中就和大家强调过，因为自动驾驶，处于渗透率的早期阶段，但这二者的估值偏高，性价比相对较低。

从4月份以来的走势，也印证老樊的判断，总体上来说二者是处在大震荡平台中，特别是德赛西威，8月份更是出现一波将近40%的杀跌，本质上来说，就是在消化估值。

站在中长期角度来看，二者未来市值上涨潜力，会不断释放，但高估值导致股价波动很大的问题，还是很难改观。

而该方向上挖掘的伯特利，却成为一股清流。

当时就明确指出，自动驾驶执行层，才是最有可能，且最快落地的环节，在叠加伯特利在最新一代技术上，已经和外资在同一起跑线上，所以强调机构已经在该赛道上，会做基本面投机。

站在当下来看，观点完美验证，相比于中科创达、德赛西威大震荡，伯特利展开趋势性上涨，截至目前涨幅120%+。伯特利更多跟踪点评，参见小密圈。

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继续跟踪IGBT的动态变化。

对IGBT投资机会挖掘，始于国庆节直播课，随后亦在去圈子和公号上，反复和大家梳理以IGBT为代表的的好产品属性，除了早期的士兰微外，新增挖掘的宏微科技、斯达半岛涨幅分别为61%、29%。

IGBT的好产品属性，就是课程中讲到的3点：

一是产品的技术迭代周期慢；

二是使用频率增加+单机价值量提升；

三是产品的周期性来看，处于供需向上的周期；

基于好产品积分卡量化测算，分值达到6.5分，是典型的好产品。

再结合6好价值因子，好赛道（市场容量扩增，5年复合增速10%，剑指千亿市场空间，进入壁垒高）+好预期（行业景气度攀升+渗透率倍速变化）。

好产品+好赛道+好预期，所以IGBT展现出强劲的股价走势，成为市场最炸裂的板块，又是老樊基于“唯产品论”挖掘的标志性机会。

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短期IGBT板块继续高涨，核心在于当前汽车智能化高度关注。

从这次的广州车展，我们可以看到，不管是传统车企，亦或是新势力车企，都开始将产品竞争力，聚焦到智能化方向，叠加当前电动车渗透率加速成为市场共识，所以这次的智能化是有载体的真正加速到来。

汽车产业，正在经历类似手机产业，从功能机向智能机时代的迭代，汽车也从单纯的移动工具的产品属性，逐步向移动智能终端的第二空间转变。

而汽车智能化，需要感知、决策、执行层三个维度全方位的技术进步，传感器、芯片等电新设备数量和新能大幅提升，底层电子电气架构全面优化，与之相应的电子设备功耗呈几何级增加。

比如高电压、高功率应用需求的增加，会带来IGBT市场持续扩容，不看增量的情况下，国内IGBT的市场空间，就是按照5年复合增速10-15%的增速在走。

而在叠加高电压等趋势，行业增速中枢会上台阶。例如高压平台电控IGBT价值量，将由1100-1200元提升至1300-1500元，提升超20%，如果高压电控搭载碳化硅，价值量提升的力度，更会超过50%。

IGBT板块延续前期观点。国内IGBT企业已经实现从0到1的突破，未来是从1到N的国产化替代放量，明年很有可能成为新能源赛道上，极为紧缺的环节，弹性机会可期。

具体分析已经发在午评号《老樊机构投研》，点击名片关注。

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实际上，对IGBT机会的挖掘，圈子里的同学，更早一步。

早在9月12日，小密圈的同学，已经通过“好产品积分卡”，独立挖掘出这个投资机会，其挖掘的时代电气，当下更是成为IGBT这轮行情的领头羊。

当时老樊就给这位同学补足2点，从产品粘性和产品生命周期角度入手，旗帜鲜明的指出相对来说，车用IGBT作为细分产品，产品属性更佳，且随着新能源车放量，国产替代的空间和机遇更好。

这里老樊在补足一点，之所以时代电气走势更强，除了估值对标的支撑力以外，还有一个催化剂，那就是南网印发十四五规划，预计投资电网建设总额达6700亿，相当于开启电网大规模投资模式。

这其中柔性直流输电方面的增量，最受关注，柔性直流技术的应用趋势下，时代电气作为国内电网IGBT的龙头，自然异军突起。

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这次圈子里同学的独立挖掘，老樊有2点感悟：

其一，完美印证“好产品积分卡”的有效性。

“唯产品论”投资框架，是立足于产品属性的，其中好产品积分卡，就是挖掘产品价值的最佳量化工具，通过赋予权重的打分，直观展示出是否有投资机会，以及投资机会的属性和级别。

其二，独立分析挖掘且受益，会强化“唯产品论”认可。

在小密圈中，很多同学对“唯产品论”投资框架的认可，更多是基于对老樊的信任，但这和老樊的初衷是背离的。

老樊开设课程，意在将这套买方框架分享给大家，大家通过系统性的课程学会后，除了和老樊共同挖掘超额收益外，也能去独立挖掘。

这样通过挖掘机会的收益，更加强化对“唯产品论”的认可，这样大家更加愿意去学习和迭代，这样这套框架才能为你所用，真正受益。