相当疯狂！

军工又是涨幅第一。

作为年底超活跃的品种，资金在为明年提前布局的痕迹很明显，之所以资金提前布局，就是老樊持续讲到的：投资逻辑，彻底变了。

当然，从策略上依旧是etf投资模式更好。

一方面是大部分产品属性一般，另一方面，军工股透明度很低，也没有高频数据跟踪，只能看季报这类业绩，所以选择最简单的方式，反而最好。

看懂了产品属性，才选择投资策略，这就是“结硬寨，却不打呆仗”。

------

储能温控赛道，成为市场高度关注的方向。

之所以陆续得到机构资金的青睐，老樊认为主要是2方面的原因：

其一，储能装机量增速迅猛，起码5年3倍空间。根据机构的测算数据来看，2021/2025年，全球光伏新增装机为155/335GW，全球风电新增装机为90/135GW。

如果按照2021年10%储能配比，2025年20%储能配比算，则全球储能新增装机为25/94GW，五年保守有3倍左右的空间。

但20%的储能配比，只对应4个小时，如果要平滑风光发电的间歇性问题，那储能配比20%，是远远满足不了需求的，这也代表未来的配比越高，赛道成长的天花板会越高。

其二，中等产品价值量+“相对强粘性”。在储能系统中除了电芯、逆变器等电力电子件外，价值量相对靠前，目前在储能系统成本的占比，大概是在3-5%左右，可以排到第三名。

虽然占比不是很高，但对电池系统寿命和稳定性，以及安全性极为重要。

储能电池系统中，电池容量和功率都很大，高功率密度会对散热提出很高的要求，有些器件温度上升5度，性能就要下降10%左右，突破60度的话性能可能直接失效，所以产品因为其功能性，会有相对强粘性。

基于好产品积分卡的量化测算，分值可以达到6分，是典型的好产品。

储能温控的高成长赛道属性，叠加好产品属性，自然成为市场在储能赛道中着重挖掘的细分方向。“好赛道”+“好产品”，再次彰显出挖掘优质机会的高效性。

-----------

从产品的技术路线来看，主要是风冷和液冷。

目前前者占比较高，因为通信基站中的储能系统功率密度相对较低，所以温控设备要求低。

但随着未来储能电站带电量的增加，更大电池容量、更高系统功率密度的需求起来，产业端是一边倒看好未来液冷的大势所趋，液冷价值量高于风冷30%，产品价值量会不断提升。

这个赛道是老樊新增挖掘的2个光伏主线其中之一，10月20日就在小密圈重点提示，随后7次紧密跟踪点评。

挖掘的英维克，作为原先主营业务为数据中心IDC热管理的温控厂商，是高壁垒的液冷方面，少有的具备供货能力的制造商，也是阳光，比亚迪等头部储能系统公司的最主要供应商。

未来储能温控赛道的成长价值，会不断凸显，接下来最大的风险点在于竞争格局的扰动，这块小密圈会重点跟踪。

--------

汽车零部件行情，可谓是相当疯狂。

现在机构是扎堆覆盖，早在10月18日《这次利好，不同以往》中，老樊就在机构一边倒看好四季度的整车行情中，独树一帜的提出，汽车零部件反而占优。

逻辑很清晰，整车更加看重β行情，而汽车零部件是α+β属性兼具。

能够看到挖掘的伯特利，仍在不断新高中，其α属性就体现在制动环节的产品，天然就是有格局优势，叠加赚未来渗透率提升的红利。

从市场的表现上来看，当下零部件已经是全面开花的行情。

不单单是伯特利的线控，空气悬架、激光雷达、滑轮底盘等产品对应的板块，都展开强势暴涨，特别是空气悬架，中鼎股份、保隆科技展开逼空式大涨动作。

空气悬架这个产品，在前期的历史复盘文章中多次提示过，当时更看重中鼎。之所以今年下半年崛起，是这个产品，正在从高端车型向中端车型进行渗透，当下以蔚来为代表的造车新势力，意在将空气悬架作为标配，而不是选配。

另外就是电动车的车身重量更重，也需要空气悬架来辅助改善驾驶体验，下游电动车的放量，给了空气悬架配套比例的提升空间。

这就给了国内企业替代外资的机会，以前市场很小，国内整车厂都是选择威巴克等海外供应商的产品，但现在市场扩张，行业容量增大，外资产能扩张速度缓慢，国内企业也就有了切入的机会。

当然，空气悬架的渗透，并非一蹴而就的，但股价的反应却是相当猛烈的，如果没有手握先机，没有必要在当下的狂热中被动加入。