太内卷了

又到天桥底下说书时间。

简单回顾一下上周仓位数据。

满仓比例48.74%，下降0.99%；

仓位指数80.26%，下降2.37%；

股票型基金仓位指数86.11%，上升0.23%；

混合型基金仓位指数80.41%，上升0.28%；

截至2021年12月3日，你的仓位是多少，请投下宝贵的一票。

……

大盘没特别好说的，我个人判断，当前已经处于春耕行情之中，只要逻辑没问题，仓位不要轻易减；超跌的，也会企稳，不要轻易乱动，就好像我今晚的封面图，躺平就可以了。

捂股丰登，捂股疯等……。

本周A股硅片大厂，隆基，中环相继降价，这是行业内卷的信号，发生在一个大家认可的高度景气度的行业。能降价说明是技术上的升级，边际成本下降，实质上是行业集中度提升的必然之路。市场上有一种习惯性的说法，老大，老二打架，结果挂掉的是三四五娃。通过降价来抢占市场份额是必然之路，这也是技术上升，成本下降的体现。

如果你想不明白，可以想想以前的电视，手机和汽车，分别是多少钱，现在是多少钱。而这一波降价，前面的逻辑已经分析过，市场也就是预期到了上游会逐步降价，市场一致性预期看好组件的表现。虽然组件也有可能降价，但降价步调上有一个时间差，能适当提升毛利水平。但这几天市场的表现是，光伏先砸，然后今天反弹了，弹的最快的确实也是组件方向，市场表现说了算。

但从更长远看，上中游都降价了，其实最大的利好是光伏电站，这也是为什么会有上中游的企业最终会选择一体会，因为光伏发电是最终的受益者，长期稳定的现金流。但如果真到那时候，估值体系也就换了一套了。现在是高景气度高增长，未来就是公用事业的估值水平。

……

内卷这个词这几年兴起，但在各行业各业其实都有发生。类似光伏，新能源这些方向，目前更多的是因为高景气度掩盖了其内卷的信号，一旦增速放下来，行业成熟了，价格战是在所难免的。像我前期跟踪的快递行业，也是刚刚内卷过来，现在阶段性停止价格战。而一些已经充分竞争的方向，行业竞争格局明显，价格战则不会那么明显。典型的，大家熟悉的高端，次高端白酒，他们是不会以价格战出现的，更多的是涨价共赢。再者，白酒的生意还是库存不跌价，酒越老越香，真值钱。所以，长期看，确实是好生意。找一个合适的价格蹲着，也是一种投资方式。

再者，大家可以看看食品饮料行业里面还有特别的酵母，已经形成行业寡头垄断的局面，它要涨价，是能顺利传导出去了。所以你去观察，近期食品饮料方向炒了一波提价概念，其它涨了又跌回去了。但你可能真没想到小小的一个酵母走势其实是最好，最顺畅的。虽然并没有所谓的高景气度行业给其加上光环，但走势一点也不逊色。你就想一下，你下场做包子，要酵母，你是不是只会挑你知道的那个品牌。

酱油、乳业也不错，格局没酵母好，但龙头的管理的能力从今年老大对比老二、老三等财报完全可以体现出来。如果你说，再来这么几个困难的经济周期，是不是大的会更大，小的会更小，甚至小的直接Over掉。

总的来说，新兴行业更关注景气度，业绩增速。传统行业更关注已经形成的竞争格局，品牌管理能力，现金流持续的能力。投资上的逻辑和预期是不一样的。就看你自己喜欢哪一种。

我个人倾向消费慢牛的逻辑，特别是能吃下肚子的，长长久久相当不错。

……

最后，讲件有意义的事情。

天桥下帮扶农民卖特产的事项继续进行。相信，老读者朋友们还记得“田橙先生”。到了“脐橙”成熟的季节，前两周已经有朋友问，有没有去年的“脐橙”——田橙先生。去年，我帮一个天桥下读者朋友，他在村里任职干部，将它们当地的特产“脐橙”打造成田橙先生的品牌，精选果品，把控质量，并且还上过央视，品质是杠杠的。今年又到了“脐橙”成熟的季节，天桥下再来帮他们宣传一波，拓宽渠道，也让他们多卖一些，帮助农村发展，实现共同富裕。

原产地：江西省赣州市赣县区大田乡大坳村泰田农业专业合作社。

先看看相片。

再看看视频，感受乡村之美。

是不是感觉到。

既可以带给你味蕾的欢愉；

又能够让你补充足够的维C；

还让你轻松参与公益扶贫。

一举多得的事情啊。

在这里，合作社承诺。

1、每销售1箱“田橙先生”，合作社将向基金会捐1元钱。

2、每年合作社将拿出经营利润的15%以上划拔至公益基金会。

3、购买20箱以上“田橙先生”将获得为您精心准备的公益扶贫证书。

所以，想一饱口福又想参与公益事项的朋友，行动起来，扫下方二维码就可以购买最甜美的“脐橙”。另外，购买完橙子，想进入微信群，聊吃果子后的感受，谈天说地，股票交流啥的，可以添加微信号：yun78821，购买过程中碰到问题的，也可以咨询该微信号。

长按下方图片，识别二维码，进店购买。

今晚就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白瞟，大家记得点“在看”，攒人气。

一切还是辣么Perfect!