明年，打法变了！

晚上和公募机构一起晚饭交流回来比较晚，今晚简单讲几句，明天有本年度新财富最佳分析师榜单发布，会后去给首席朋友做庆祝，年底活动多忙起来可能发文会比较晚。

近期市场随天气一起降温收心，但不用慌，政策会议提供底线思维，市场外部环境并未转熊，结构上仍有细分的做多机会，耐心等待市场调整结束以主线基本面明朗，跨年预计还有小行情，审视手中持仓明年的投资逻辑是否变化，从明年景气度传递与机会下沉的角度，借机做好调整与布局。如果市场风险偏好下降与短期行业基本面博弈导致了硬科技赛道的可观调整甚至非理性下跌，那么可能会提供一个非常不错的逐步再配置的机会。

尤其每年四季度，市场都会提前布局转年高景气的方向，这些硬科技赛道大概率仍然是2022年景气度较高的板块，只不过明年的超额机会会进一步下沉与分化到中下游环节以及中小市值公司，而不再是前两年可以闭眼买赛道买龙头然后躺赢的整体机会，所以研究的难度与成本都在增大，需要更专业深入的调研挖掘与跟踪修正。

2021年高端制造的板块中，价格大幅上涨是关键词也是股价的核心驱动，但是展望2022年，价格可能容易出现松动，随着供需的天平开始缓缓转动，基于供需格局的景气验证将是锂电光伏半导体等热门行业下一阶段的核心矛盾，因此机构更看好纯粹的量的逻辑(没有价格变化驱动)，具体机会以及风险提示请见前期先知小秘圈详细跟踪以及先知研报简要点评。

2021年11月15日《即将见顶！》

2021年11月10日《机构开始撤退！》

总之，以年度为单位来看，追逐高景气依然是投资中不变的哲学。