今年须知！

过去的2021年，投资的主要矛盾主要体现为结构与节奏双重挑战。

在结构方面，苦乐不均，极致分化，高景气赛道及周期性行业是市场关注的焦点，一定程度上，2021年对于行业的量的增速、价格的弹性、政策的变化等空前重视，对此方面因素的关注成为了年度投资表现的关键点，也是去年超额收益的主要来源。

在节奏方面，正由于对总量边际增速、价格走向、政策调整等方面的关注度高，年度内节奏变化极其激烈，尤其以硬科技与周期类股票表现为例，基本面跟踪与预期博弈地非常明显，尽管2021年小秘圈收益表现仍然不错，但同样离不开高频的基本面调研以及事无巨细的紧密跟踪。

加上市场整体的的波动幅度较小，也可能给投资人造成很大的挑战，从公募基金与市场个股的平均表现来看，2021年绝大多数机构与散户压力较大，但小秘圈凭借专业与专注，最终成绩遥遥领先市场。

展望明年，宏观层面：

1、国内稳经济政策暂时没看到太大力度，更多是底线思维市场；

2、国外2022年中美关系预期不要太高，今年中期选举，拜登现在支持率较低，会有政治牌需求；

3、港股22年政策影响尾声阶段，预计低波动但存在长期布局的时机，互联网行业总体而言还是成长性行业，行业竞争格局大多也非常良好，用户粘性及社区属性有助于领先企业保持竞争优势，仍然是长期投资可以高度关注的沃土。

4、美股加息更多是补加，二季度开始可能加息，加完一波联储可能就会开始观望，对美股来说是加大波动的因素，对A股也可能造成一定的流动性与估值影响。

A股展望，虽然有诸多不确定因素需要谨慎，但2022年初行情，该有还是会有：

1、宏观环境依然友好，经济下行压力可控，市场不必对稳增长要求太高；而年初新政策落地执行，老政策效果显现，稳增长仍有望密集催化。

2、新基金发行“开门红”启动在即。

3、春节、冬奥会、两会，“稳中求进”主基调延续。

4、A股春季躁动预期不宜过高，以往的几个条件都不够满足(赚钱效应、高盈利预期)，只能关注细分结构性机会，机构对新年的展望偏向全年可能是中幅波动，拉到年底来看实际涨跌幅不一定大，更可能先下后上，和前面我们强调过下半年信用与盈利因素才能明显回暖有关。

A股结构：

1、相比于2021年，机构普遍认为 2022年度的行业机会分布会相对均衡。高景气赛道虽然2021年涨幅较大，年末表现也相对疲弱，但是2022年其中不少细分行业都是值得高度关注的。A股明年高增长的细分领域非常稀缺，21年A股利润增速约23.15%，22年A股整体EPS增速3.5%左右，所以高景气的硬科技方向会分化下沉，整体向上弹性也不太高，需要分环节看，受益困境反转、技术突破、产品导入的中下游好于上游。

2、不可忽视中小盘成长群体的强产业逻辑和成长属性，机构持仓比例较低，小秘圈会加强跟踪小而美的专精特新公司。

3、几个主要方向：光伏中下游、电网以及新能源基建、二线龙头锂电池、汽车零部件及智能化、消费电子、种业与养殖。

因此，2022年预计是一个流动性仍然保持宽裕的一年，是一个行业结构上相对均衡的一年，高景气赛道仍然有机会，2021年被冷落了很久的诸多行业也隐含不少投资机会，机会相对均衡，2022年也是自下而上选股以及专业调研挖掘跟踪能力可以发挥更多作用的一年。2022年，是可以有所作为的一年。

明天会在小秘圈更新更详细具体的新年市场观点展望与行业机会解读，请付费学员注意收看。