重要观点！

晚上和公募领导交流开年的行情，要点如下：

1、复盘往年行情，开年上涨的品种往往不是全年的主线。

2、元宇宙题材无法兑现业绩缺乏跟踪依据无法吸引大资金进入。

3、消费、中药存在估值修复，但增速不高空间有限，只作为平衡性的机会。

4、猪肉目前博弈修复预期，但时间点过早，接下来的两个季度都无法见到基本面拐点，难以跟踪且中间会持续波动。

5、今年的经济托底只能靠新基建而非传统基建，政策已非常明确。

6、部分基金只对新能源做了小幅减仓只是为了巩固盈利而非全面看空，硬科技的细分领域仍是为数不多可以让大资金上大仓位配置的高增速高成高确定的中长线品种，行业基本面没有实际恶化所以没有大幅减仓的必要，否则把自己净值砸难看了也会影响新年的募资情况。

7、年初行情大波动主要源于市场全年预期不明、担心高景气赛道拥挤且逻辑变弱而产生避险畏高情绪，发生部分兑现盈利的踩踏行为，由于获利较多所以卖出时资金果断抛压较大，个股出现无差别下跌，所以更多为市场风格情绪影响，而非基本面的恶化。

8、预计调整会随着下周年报预告期的接近而进入尾声，市场会根据业绩表现而对错杀个股展开修复，市场也会逐渐浮现更清晰的主线，今年市场会比较均衡，机构性细分机会仍然很多，但整体大行业的大机会很少。

9、光伏的调整其实已于10月底产业进入博弈期时就开始提前调整，近期主要为技术性交易层面的强势股补跌，可以看到前期超跌的龙头先调整目前也已先止跌企稳。

10、硬科技虽然行业整体调整，但后期行情会分化下沉，只有高景气与高成长的细分环节龙头才能突破新高，一些景气度下滑的环节可能调整才刚开始，不能盲目抄底，要跟踪基本面情况审视投资逻辑是否有变化。