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锂电行业跟踪更新：

锂行业跟踪：据悉昨天无锡盘碳酸锂期货跌停，期货交易保证金从10%提高到12%。是因为跌停触发保证金提高的规则。为何跌停，可能是获利了结亦或有关干预等，另有网传某电池公司向有关部门投诉某电子盘锂价高于现货影响。碳酸锂期货跌停，意味着疯狂炒作告一段落，对现货影响甚微，今日现货报价还在涨，站稳33万。情绪上，碳酸锂价格回归更利好中下游电池，近期锂电板块下跌幅度较大，也存在反弹诉求。

锂电池跟踪：国内头部动力电池企业22年预计涨价约15~20%，二线企业预计涨价约5~15%，相较前期跟踪数据略有上行，目前部分车企已处谈判末期，有望陆续开始执行新签采购单价。今年，头部电池企业预估涨价15~20%，部分采用与锂、镍、钴等金属联动定价，有望将上游涨价绝大部分（70%+）顺利传递至下游车企，盈利有望触底回升，回升幅度与企业产业链布局、规模效应、话语权等密切相关。碳酸锂持续涨价固然对中下游有成本压力，但根据此前的测算，也不可忽视头部电池企业和车企规模效应带来的固定成本摊销能力（四费、折旧等）。机构看好二线电池龙头的弹性，具体跟踪解读请见小秘圈点评与资料。

关于下游电池和整车的预期差：如果电池厂因为价格不能出货或者车厂因为涨价不拿货不出货，那就等于退出市场退出竞争，基本上没有电池厂或车厂会这么干，所以电池厂有货就拿，电池涨价，成本转移车厂，车厂出货保占有率，明年不出货，后年泪汪汪，这样看整车厂压力更大一些，而电池厂的实际压力比市场预期要更乐观。当然从跟踪里明显也能感觉到光伏的基本面、预期差、性价比、机会空间、投资逻辑整体还是优于锂电的，今年的光伏更像去年的锂电。

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光伏行业跟踪更新：

根据硅业分会今日消息，本周多晶硅成交均价周环比回升，单晶复投料/致密料环比上涨+1.21%/+1.48%至234.6、232.5元/kg。

市场一种观点担忧硅料止跌将重新抑制光伏需求，带来股价负反馈；但机构认为进入2022年，在瓶颈原材料新增供给逐步投放的大背景下，产业链的稳价/涨价是需求改善的积极信号，行业重回2020年及以前的传统投资框架，硅料价格止跌企稳，更多是需求修复的积极信号。需求转暖带动硅料周成交均价回升，继续看好光伏基本面向上，今年一季度季不淡。

综合近期机构调研反馈，1月光伏产业链排产显著修复，一季度需求淡季不淡。1月胶膜厂排产环比显著改善，已有企业接近满产；组件全行业开工率亦环比增长20%，需求改善的主要因素为：1）组件价格回到1.9元/瓦附近后需求转暖；2）国内递延项目以及海外装机节点拉动组件交付需求；3）全行业库存回落至健康水平后，开工率触底回升。虽然市场部分观点担忧1月份需求修复的可持续性，但综合上述分析，掌握微观情况后，继续看好光伏博弈拐点到来以及基本面改善，更详细具体的跟踪请见小秘圈详细调研反馈与跟踪点评。

估值已至合理水平，看好光伏需求大年行情。过去一段时间光伏整体呈现调整走势，小秘圈重点跟踪看好的主线龙头个股估值已到合理水位，板块性价也得到比提升，一季度将呈现淡季不淡行情，行业基本面展望强劲，不具备继续回调基础。站在当前时点，光伏2022年及以后展望越来越清晰，将呈现加速增长的局面，可以积极乐观看待主线龙头中长期确定性机会。

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市场情绪反向指标更新：

（以上均来自昨日公众号文章留言）

决定二级市场投资的三大核心因素：懂人性，懂公司，懂估值。

懂人性帮助你买在情绪低点，走在情绪高点，或长期持有，实现收益率尽可能客观最大化，赚一部分别人恐惧的钱，赚一部分别人贪婪的钱，赚自己足够客观的钱；

懂公司帮助你找到运营的拐点，提前布局，买足仓位，或走在重大向下拐点之前，赚一部分商业洞察力，超前认知的钱，保留超前认知的收益，或坚定客观而不盲目的长期持有的信仰；

懂估值帮助你买在运营拐点和情绪悲观的底部区间，正常为企业的风险定价，帮你卖在向下运营拐点和乐观情绪的高位区间，或保持合理客观的长期收益率预期；

懂得以上三点，殊为不易，对人性有着清晰的认知，对产业趋势有着详实的数据把控，持续跟踪，持续验证，对风险定价有着客观理性的认知，对预期收益率有着足够客观的思考和认知。

共勉，晚安。