22年，最强主线！

新能源大赛道，又被砸。

不单是当前小散，就连机构也是“沦陷之中”，出现很多多翻空的。

空头逻辑一大堆，调整的主因和具体投资策略，老樊在近期着重写了好几次，这里不再展开，要心理按摩的，近期复盘再去看看。

今天预制菜主题很猛，多家券商机构强推，这个方向老樊在直播课上，和大家重点聊过，做主题是ok的，但好产品属性上，是不足的，所以基本面中期机会，不要追在高估值。

预制菜，是酒店渠道和零售渠道，两条腿走路。

于酒店渠道而言，品牌方触达酒店，是多重决策主体的，所以价格战策略不好使，抢占份额不易。

零售渠道，要靠经销商和加盟商的持续增加，但预制菜保质期短，易损耗，需要一定折扣率，所以不能终端统一定价。

经销商越多，价格体系就混乱，一箱也就3-4%点毛利，利润太低，如何招招经销商呢？

典型的大行业小公司，未来空间是有的，但需要优秀的公司，改变这些痛点，且成长且观察，不一棒子打死。

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智能驾驶，其β行情正在如火如荼的演绎中。

在1月6日《底部，逐步清晰！》中，老樊就旗帜鲜明的指出：22年将正式进入到“汽车智能化元年”，开启汽车的下半场。

得此判断，最为重要的因素，是去年产销持续大超预期的电动车，给了智能化启动的契机。20年国内电动车产销130万辆，21年初大家预期全年销量180万辆，觉得30%的增速就很不错了。

但让大家想不到的是，后面连续3次上调预期，全年销量预测已达到330万辆，基本比年期接近翻倍，大超产业预期。

因为电机的反应速度更快，且智能驾驶配备的电子化产品更多，唯有电动车能够，满足更多高压、高导需求。所以是去年大放异彩的电动车，给了今年智能驾驶的放量，奠定基本盘。

不至于电动车，当芯片问题逐步得到缓解之下，传统汽车的智能化增量需求，也是被市场低估的。

22年在电动化上，找供应短板的结构性机会，不在是普涨节奏。但在智能化上，是多点开花的全面性布局性机会，22年最强主线之一。

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车企的智能化，看似复杂，实则易懂。

一堆新名词缠绕的“智能驾驶”，简单理解，你可以帮其设想为“一个人”，需要眼睛、耳朵接受信息，大脑处理信息，再交给四肢再来执行。

而车辆通过摄像头、毫米波雷达、激光雷达、超声波雷达等实时获取数据（感知层），之后有大算力芯片、计算平台、应用算法等完成数据的处理和判断（决策层）。

最后在传递到执行层面，实现对制动和转向的控制（执行层）。这就是自动驾驶的部分，汇总来看，就是三大部分，感知层、决策层、执行层。

三大部分均蕴含着大空间、长趋势、高弹性的机会。

就以执行层为例，老樊在4月19日《上涨行情，走多远？》中，就指出执行层的伯特利会率先发力。一方面，线控制动与外资处在同一起跑线上，格局未定，国内技术不落后。

一方面，相比决策层的德赛西威、中科创达等，估值上优势很明显，业绩和估值均有上修的空间。

4月挖掘以来，复盘中11次跟踪点评，8月启动【老樊交流圈】后，更是连续紧密13次深度跟踪点评，今日股价再破新高点。

电动化浪潮的大势已定，那而智能化的趋势仅才展露头角。

中长期看，汽车产品的智能化程度，将成为整车企业的胜负手，最重要的原因在于未来汽车产品的差异化，将由智能化来决定。

智能化的属性越重，汽车作为下一代智能终端的价值才会越高，而其中蕴含的价值，不单单是执行层，比如感知层的车载摄像头，以及从0到1的激光雷达，再比如大算力芯片等。

智能化的软硬件，百花齐放已经处于进行时，市场的机会会多处开花，但老樊依然是坚守“唯产品论”的投资框架，从好产品、好格局的维度切入，寻找高弹性的机会。

从软硬件入手，就是老樊前期强调的，未来整车和Tier 1的话语权会被削弱，而产业链的利润会重新分配给这些关键的软硬件。