这个利好，大不大？

央行降息，如期而至，可见稳增长之决心。

上午，央行开展7000亿元1年期MLF操作和1000亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.85%(此前为2.95%)、2.10%(此前为2.20%)。

MLF和逆回购利率，均下降10个基点，这还是接在全面降准一个多月之后，足见逆周期政策发力稳增长的紧迫性，力度是超出市场预期的。

市场的反弹，亦是在反应这个利好消息的刺激，但老樊认为降息是好事，但并非是当前市场的核心矛盾。

这个位置降息，确实可以向市场传递稳增长力度，只增不减的信号，不会紧缩的趋势，但降息兑现，不能简单等同于宽松加码，可以线性外推了。

最简单的一点，那还会不会再降了？

站在当前时点来看，可能性不大，央行未来的发力重点，还是要发力信用，把融资量做起来，而不是不断降息。

降息要保持平常心，不要一惊一乍。就像上次的降准，在12月6日《突发，暴雷！》中，老樊就强调：全面的宽信用，才是引领大A趋势性走强的关键所在。

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汽车智能化，继续担当市场最青睐的“香饽饽”。

当前市场，是一边倒的寻找新的增量逻辑，来解读短期股价的上涨。

比如有的用“周期理论”进行解读，即新一轮朱格拉周期开启。

代表者，是民生汽车团队，其复盘汽车行业上一轮朱格拉周期，当时的主要抓手为SUV，2011年SUV渗透率至10％左右后，驱动汽车行业第二产能周期开启。

而这一轮是电动化和智能化，以电动车为载体的智能网联技术，成为行业本轮朱格拉周期的重要抓手，需求驱动开启行业第三产能周期。

汽车作为制造业，进入从传统车向智能电动车升级的阶段，新一轮朱格拉周期的主要驱动力在于供应链的重构升级。

其团队直接喊出，未来10年的新产能周期，会带来国产智能化零部件的十年长牛行情。

又比如有的用“资金面”进行解释。

即尽管基本面的变化不大，但资金是持续的净流入的，主要增量资金在于2方面：

一是景气科技主线有弹性，低估值切回成长时，智能化是高共识的品种；二是电动化的资金，开始切到智能化上，因为相对电动化，其预期差更大，渗透率更低。

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汽车智能化，老樊认为要站在中长期的角度去看，而不是去拘泥于短期股价的波动，为短期的波动“找背书”。

在12月21日《大会一开，炸裂！》中，老樊就系统性强调汽车智能化的投资机会，如何去把握，核心是解答2大最为关键的问题：

1）汽车智能化，为何能带来投资机会？

2）汽车智能化，是“点状机会”，还是“面机会”？

当前来看，分享的观点持续得到市场印证，特别是挖掘的自动驾驶执行层的伯特利，更是成为这轮汽车智能化的最强领涨主线。

回顾挖掘以来这轮150%的伯特利上涨行情，核心在于2点判断，得到“完美兑现”。

一是强调的估值优势，当时在德赛西威、中科创达、伯特利三者中，更加看好伯特利，就是因为估值上更加占优。

二是壁垒高、落地时间早。当时就明确强调，线控制动从低到高渗透的趋势中，技术壁垒相对较高，所以格局更好，且线控这块落地时间，会快于其他部分。

站在当前时点，汽车智能化带来的“面机会”，市场的认可度在持续增强，但老樊仍就是站在“唯产品论”的投资框架上，继续“优中选优”。

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宁德入局换电，被视为新风口，掀起一波小高潮。

换电并非是新概念，为何宁德如何备受市场，核心在于换电行业发展的2大痛点，有望迎来边际性的改善。

一是换电站的“重资产产品属性”，其在前期投入和后期运营成本均较高，所以行业的发展相对缓慢，仅有蔚来等少数几个玩家布局，大部分还都是小规模的发展节奏。

二是电池产品的标准化很低。当前不同车企，甚至说不同车型间，使用的电池包都是完全不同的，这就要求换电运营商储备和管理各式各样的电池包，这极大的提高运营的成本，降低运营效率。

但宁德这类巨头玩家，会对这2大行业痛点进行改善。

站在“唯产品论”的视角，就能够很好的理解为何一个玩家的进入，会改变对行业发展预期的判断。行业发展的先行受益者，是“设备商”，在换电模式渗透率提高的过程中，最早和最受益的是上游环节，就是设备环节，2022年大概率是放量元年。

这也是为何瀚川智能、山东威达等公司高开涨停的原因，但老樊认为目前换电设备股，是更重“主题博弈”的，毕竟换电这块营收在各家公司中占比不高，行业只是从0到1的阶段。

当下只是因为估值不高，叠加换电未来这块能够给高弹性，所以很容易受到重要事件的影响，走出脉冲式的行情，未来波动性也不会低，这类品种可以在调整时，布局博一博弹性。

站在中长期成长的角度来看，换电设备谁能真正受益渗透率增长的红利，要去跟踪“订单落地情况”。

因为换电的技术和门槛都是不高的，这个行业也没有差异化的壁垒一说，更没有“黑科技”的遥遥领先，老樊认为未来设备商的数量，肯定会只多不少。

目前行业体量不大，所以布局设备的企业不多，但一旦这个行业起量，未来必然是百家争鸣的局面。

那这个时候谁的迭代速度快，谁的可靠性和精确性更高，谁胜出的可能性就会更大，但这也是走一步看一步的，当下还是很朦胧。