沸腾了！

互联网大厂，再度站到“风口浪尖上”。

先是上周五在A股收盘后的跳水大跌，主要系政策引导平台调整费率，引发是否开启“新一轮强监管”的担忧，今天又是腾讯“一波强辟谣”的，所谓游戏监管大变化。

前者为真，后者监管变化为假，但股价的波动趋势是相同的，先跌为尽，互联网大厂的股价，继续风雨飘摇。

对于互联网大厂而言，目前依然是处在“政策的左侧”，不能说利空全部出完，站在中长期角度而言，未来的上行空间很明确，但短期受压制。

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上周五的复盘中，老樊就和大家系统性聊了，短期地产股的估值修复逻辑，就是得靠不断的催化剂，实际上不只是老樊这么看，连卖方机构首席，现在都是这么猛推的。

某卖方首席直言：地产，当前就是一个找催化剂的行业。

从目前催化剂来看，依然是政策打头阵，且已经开始从供给侧向需求侧推动，估计两会后，会有保销售的政策陆续出台，这也是看到为何地产股的行情，从央企向蓝筹民营和地方国资标的进行扩散。

今天尾盘再出新的催化剂，四大行同步下条广州地区房贷利率，尾盘万科、保利等分时快拉，就是在反应这个最新的消息。

从今天广州再度下调房贷利率，来回顾近期全国重点城市房贷利率变化情况：十几个城市从去年10月份至今，下调50个BP，放款速度回复至今年年最快水平，基本告别房贷荒。

从历史数据回测来看，房贷利率的变化，和城市销售是很明显的负相关关系的，所以后续的销量止跌企稳是大概率事件。

至于说赚到“好格局”的钱，当前这是基于这个逻辑提前预热，但格局优化的并不充分。

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“东数西算”作为短期弱势盘面的救命稻草，今日板块“全面沸腾”，上周五在小号【老樊机构投研】中，老樊第一时间分享机构梳理的率先受益标的，全线大涨，英维克等标的封上涨停。

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“东数西算”是很典型的主题性投资机会，这里老樊先给大家系统性介绍一下主题投资的方法论，即“主题投资三部曲”：

1）自上而下推动的意愿非常明确；

2）主题的想象空间大，行业天花板暂时看不到；

3）政策或者事件催化剂密集，催化剂引领预期离散度收窄。

从过往的主题性投资机会来看，很明显是契合这套方法论的，比如说2014年的国企改革，一带一路，新能源车的早期机会等等。而这次的东数西算，也基本上符合上述3大要素。

1.自上而下推动意愿较强。这次的东数西算，是国家发改委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发的通知，有发改委的高技术司副司长汇报具体情况。

这是“数字经济”的首个抓手，对数字经济的意义重大，基于数字经济战略低位空前，所以后续自上而下推动落地的概率很高。

2.主题的高想象空间。高层的原话是，将东数西算对标“南水北调”、“西气东输”这样超长周期、超大级别的大工程。

上周五就给大家分享一组数据：如果按照传言的韶关投资500亿为基准测算，2022-2025年，可能累积拉动直接投资2000亿元，而目前国内IDC行业一年的投资额，是400亿左右，增量的高弹性是显而易见的。

3.密集型的催化剂。一个主题性投资机会，之所以有延展性，很大程度上是依赖于其不断的催化剂，将行业的高分歧修正为高共识。

东数西算，说的直白点，就是东部有大量数据算力需求，西部有优质廉价的算力资源供给，用西部的供给，来满足东部的需求。

整个产业的态度是比较积极的，但这毕竟是国家出台的政策，未来要有一些配套的或者地方的政策配合，这就带来了一系列的股价催化剂。

这一系列的催化剂，肯定也会是多元的，比如说刚刚讲到的政策落地，再比如订单的达成、代表性龙头公司的公告或者事件等等。

催化剂非常关键，因为催化剂，会引领主题投资从强化期走向扩散期，持续升温的催化剂，将更广泛地向市场传递主题信息，提升主题投资的强度，或者拉长主题投资的周期。

从这轮主题性投资的受益公司来说，老樊是相对认可机构的选股逻辑的，即从受益的顺序和确定性高低来看，相对来说IDC的施工建设及机房配套更佳。