金融核武器！

WIFT金融核武器对俄罗斯及全球的影响：

1、美国、欧盟及英国发布对俄罗斯制裁联合声明，承诺对选定的俄罗斯银行禁用SWIFT系统，同时承诺对其央行的外汇储备实施制裁。

2、禁令将阻碍俄罗斯能源等商品进出口跨境支付清算。参考之前两次对伊朗的类似制裁，全球能源价格或再受冲击，原油价格可能再次突破140美元大关，加剧全球通胀压力。

3、参考之前对伊朗、朝鲜的类似制裁，俄罗斯短期经济或将受到较大冲击。

4、欧洲银行业因持有俄罗斯企业和金融机构大量债务，面临巨大风险敞口，风险上升，威胁全球金融体系稳定。

5、由于冬奥前中俄协议，我国能源供给稳定。中俄有望加快建立美元之外的本币结算体系，推动人民币国际化。

6、SWIFT是个交易信息交换系统，不是资金结算系统，理论上电话、传真、email都可以替代，只是效率大幅度下降，难以支持大批量结算。而且这次看新闻说的是“部分俄罗斯银行”，不是所有银行，还没有把俄罗斯完全踢出SWIFT，俄罗斯天然气工业银行负责俄罗斯的能源进出口国际支付与结算，把这个银行踢出去，才能算是美欧打算彻底踢出俄罗斯。这可能意味着欧盟仍然保持了从俄罗斯购买天然气的支付渠道。众所周知，欧盟多数国家在能源上高度依赖俄罗斯的天然气，所以此次没有将全部俄罗斯银行踢出SWIFT的系统，可能有这方面的考虑。总体上对俄进出口会有一定影响，但不是毁灭性的，理论上油气之类最重要的贸易应该会优先处理不受影响。具体看周一开盘后油价怎么走吧，如果这个节骨眼上油价再飙涨，美联储就越来越被动了。

-----------------------

高通胀及战争阴云下未必就现大熊市：

1、美股市场展望：第一美国的无风险收益率有望在二季度见到年内高点，从而带来风险资产的周期低点；第二美国的通胀有望在下半年回落；第三，以史为鉴高通胀下，不是必然会出现大熊市，关键还是要看企业盈利以及回购的力度。

2、A股市场展望：

中国经济跟美国经济不同步，对应的中国货币周期和美国货币政策周期也不同步。美国的投资时钟今年一季度是过热，美股的二季度是滞胀，而四季度有可能是衰退。对中国来说今年上半年是投资时钟的衰退期，而下半年是投资时钟的弱复苏。

3月中旬之前中国股票行情可能侧重宽货币、顺周期，而到了二季度，就要看阿尔法，要看业绩、基本面改善，放眼全年，结构性的宽信用更多会体现在短期稳增长、长期调结构的几个方向，具体表现在：能源革命、数字经济相关的新基建、自主可控领域如军工、半导体和新材料制造业方向、保障房农业现代化智慧城市为代表的的新型城镇化。

今年对于沪深300和上证综指来说，仍是震荡市，螺蛳壳里做道场，大盘指数跟去年差不多，依旧在3300~3700点窄幅波动。标普500的风险溢价在历史均值下方，在25%分位，而 A股的沪深300则是在历史均值附近，在这个位置出现系统风险或者大熊的概率是极低的。

3、港股市场展望：

2022年全年来看，港股将会是一个技术性的反弹小牛市，其中四季度，美国的中期选举和中国的二十大，政治因素明朗，加上中国经济复苏，都有助于港股在今年四季度呈现一个小高潮。 

未来再看三五年，港股可能会重演1997年到2002年，或者是2011年到2015年底、2016年初，大箱体震荡，并且逐步寻找基本面自信心，重塑指数主心骨。

港股有三种长期配置的机会：港股里面一些特色的科创品种如先进制造业、消费电子、数字经济、新能源车相关；顺应共同富裕、大时代的消费如海外出口链条的智能家居；快递和农业这种内生景气改善的行业；利润率迎来确定性拐点的行业如乳液、啤酒；具有国际竞争力的品牌服饰；短期政策有一定压制，具有一些不确定性，但是长期发展空间非常向好的新兴消费如说物管、商管、职业教育；互联网龙头还是处于长期底部但是偏前期的位置。

-----------------------

大基地二期超预期，双碳目标坚定推进：

1、近日，国家发展改革委国家能源局发布《以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案》，到2030年，规划建设风光基地总装机约455GW，其中沙漠基地284GW，采煤沉陷区37GW，其他沙漠和戈壁地区134GW。根据媒体报道，目前仅披露了文件的首页与部分清单附件，但已超此前400GW总量的预期。

2、彰显新能源建设决心，双碳目标坚定推进。本次455GW规划十四五时期建设风光基地总装机约200GW(外送150GW），十五五时期建设风光基地总装机约255GW(外送165GW），体现出国家对于新能源建设坚定不移的推进决心，为风光需求高增长提供强支撑。同时，方案中强调风电光伏基地项目将不再拆分，鼓励按10GW级组织建设，且每个风电光伏基地项目由1家有实力的企业作为投资主体或牵头组建单一联合体，具备规模和产能优势的中游产业链龙头公司将有效受益。

3、风光储的景气度主要取决于其需求景气度，此次大基地二期项目布局再次强调国家对于新能源建设坚定不移的推进决心，同时，作为大体量新能源消纳的关键一环，外送量的布局还将有效推动包括特高压和新型电力系统相关产业发展，坚定不移看多新能源大赛道，继续看好小秘圈光伏主线龙头！