大跌，应验！

再现黑色星期一。

创业板跌超4%，创去年3月9日以来最大单日跌幅。有网友戏称，希望这周大A能够顶住，不要黑色星期一，变成黑色一星期。

3700支个股调整，唯一抗跌的2个品种，一个有色，一个建筑，前者是俄乌冲突，资源品种逆势，后者是因为今年GDP目标增长5.5%，处于市场预期上沿。

今年GDP增长目标，设在5.5%，是最新政府工作报告的“重中之重，这里老樊展开说一下，这个值，是市场此前预期的上沿，目标是加速的。

直白点来说，是自己给自己定了一个难度比较大的年度目标，这个是超预期的，当前市场的分歧变成，这个目标能否实现？老樊观点很清晰：必然实现，当“毕其功于一役”时，目标等于结果。

问题在于“如何实现”？

主动性和弹性兼具的选项，是三驾马车中“投资”，但地产依然是没有更为宽松的表述，所以制造业和基建，仍会是发力重点。

二者政策加码的可能性很高，稳增长政策发力的方向，未来是利好不断，但困境在于，“经济差，政策更宽”的稳增长板块股价，演绎阻力在加大，随着行情演绎，未来是“要业绩兑现”的，所以股票操作难度加大。

记住6个字：不追涨，不被锤。对于稳增长方向，跌下来不悲观，涨上去要止盈，只有波动性的绝对收益机会。

------------------

市场再现大幅调整，至暗时刻，“均衡配置”话题，再登舞台。

老樊一直将一句话挂在嘴边：每经历一次大幅波动，大家就会对“均衡”爱一分。但单边上涨的市场，大家比拼的是谁弹性更高，从不考虑回撤的问题。

唯有市场杀跌一轮，才意识到持仓风格过于集中的bug，这个时候老樊来讲均衡配置，大家才能听得进去，这也是为何老樊在上周六的直播课，将交易篇第一讲改为将“均衡配置策略”的原因。

老早就说过，今年行情从配置角度而言，重成长的方向未变，但价值股的占比要抬升。之所以得出这样的判断，核心在于2点：

1、今年不少成长品种要掉队。在直播课上和大家分享过一组数据，当成长股的业绩增速出现环比50%的下滑，且绝对增速回撤到30%以内，个股将面临戴维斯双杀的局面。

去年，很多业绩超预期的品种，借势涨价等突发因素，业绩爆棚，但即期的涨价，持续性是不高的，供需一旦动态再平衡，涨价可能变为跌价，业绩腰斩可能就近在咫尺。

2、成长因子和价值因子，都有“绽放机会的舞台”。这几年价值因子，持续跑输，导致市场一边倒青睐成长，但今年行情更加复杂，更均衡显得重要，所以成长VS价值要兼顾。

这里给大家分享一组数据：

2006年7月-2020年9月，美股的价值因子连续14年跑输，导致美股市场投资者，几乎都是以成长股为核心，在美股历史上1904年也出现过连续14年价值因子跑输的情形，且幅度和过去14年差不多。

但之后的9年，价值因子不断跑赢，每年的超额收益9%。

从上述2年可以看出，今年价值股方向，不再是0配置，在均衡配置的占比中，可以占到3成，后续老樊将围绕价值股方向，挖掘细分领域的价值股机会。

--------------

上周四复盘《提示，一个风险！》中，老樊旗帜鲜明的表示：受益疫情放开的主线，后续弹性可能低于预期。

今天，疫情复苏主线，遭遇全线坑杀，特别是指出的酒店和航空，领跌居前。首旅酒店大跌8%+，中国国航跌停，判断应验。

在上周四的复盘点评中，老樊就强调，疫情复苏主线，抢跑太过超前，以致于基本面领先N个季度，PE、PB等相对估值，均已来到历史高位。

比如说点评的中国国航，顶着巨额亏损和油价井喷式上涨的利空，但国航的PB已经来到历史高点，但市场是一边倒看好的“疫情复苏，业绩腾飞”。

而当股价跌下去的时候，很多看好的投资者，才开始找“垫背逻辑”。

原来国内疫情还在小规模曝出，全面放开时间点，可能比预期要慢。又比如油价亦在俄乌战事升级下，高歌猛进，特别是美国正与欧盟共同研究禁止进口俄罗斯石油的可能性消息，导致油价直逼140美元。

脱离基本面的“基础研究要素”，而只是盯着动态的消息面，是永远落后于市场的，想要提前判断股价的运行方向，找准驱动股价的核心变量，才是上上策。

--------------

最新直播上，老樊和大家强调过：22年，既是“选股大年”，亦是“交易大年”。和同学们强调，要弱化过去2-3年赛道型的投资思维，不是说一条细分赛道，“龙一龙二龙三龙四龙五”我都可以买。现在确实难度，比以前要困难，选股的难度在增高。

同时“交易策略做优化”，亦是相当重要。

交易能力偏高选手，可以在分时策略上做优化，交易能力中等选手，可以基于讲解的“量价背离买卖法做优化”，交易能力差的选手，通过学习，要向“中等交易能力”晋升。

比如直播课讲解的“分时交易三大策略”的“接飞刀技术”，优秀的同学可以第一时间熟练运用。

记住老樊的口头禅：技术分析的时代，已经过去了。

技术分析的理论和工具，五花八门，比如 K 线、趋势线、均线、技术指标、成交量等分析工具，理论比如道氏理论、波浪理论、筹码理论、缠论等，如果想穷尽技术分析的学习， 耗费的时间和精力是超乎你的想象的。

未来，就是汲取技术分析流派中，最为稀缺的精华，囊括到“交易策略”上，做很好的补足即可。