注意这几个变化！

今天回来比较晚，最近机会聚焦、行业跟踪、方法教学我们都有重点讲，希望大家能够消化，今晚给各位汇报下我们最近跟踪的行业出现的一些基本面变化吧。

首先面板和MiniLED这块的机会我们已经在昨晚与今早在先知突发上进行了第一时间的解读提示，便不在此赘述，但先知想再次提示，一定要关注先知突发，虽然你不一定要把握这么多机会，但是关注先知突发，能在第一时间更快一步了解到市场发生了什么。可能内容不多，但全是干货！可能时间不定，但全是一手！还没关注的朋友们可以扫二维码进行关注：

先知不光会把重要的机构内参第一时间发布在先知突发里面，而且会承载行业跟踪和机会提示的内容，比如昨晚先知在先知研报里专门讲了方法，就把面板价格止跌，行业拐点确立的内容发布在了先知突发上面，今天盘中文章提示的京东方A与TCL科技均大涨创出反弹新高！所以务必关注，否则遗漏了重要信息的推送，不光是先知的遗憾，更是粉丝朋友们的损失！

接着，工程机械这块，周末公布5月份挖掘机行业销量3.2万台同比增长68%，其中内销近3万台同比增长76%；出口0.2万台同比增长3.3%，今年1-5月挖掘机行业销量14.6万台同比增长19.4%。数据超再次超市场预期。

挖机核心零部件厂商自3月以来排产持续超负荷，6月排产环比有所下降，但同比仍然上行。行业数据再次验证我们对工程机械持续处于景气的判断。近期工程机械版块有所回调，但基本面没问题，中报业绩超预期，淡季不淡的情况问题不大。

再说下白酒，茅台批价2410，稳中略有上升，郎酒、国台披露招股书，酱香酒资本化开始加速。低线级城市恢复明显好于一二线城市，终端恢复持续明显加快，预计整体恢复至同期的6-7层左右，端午节期间大部分地区有望恢复正常，两端表现更优，茅台已经基本恢复正常、五粮液已经恢复至同期7层以上。

4月30日北京解除14天隔离和两会是两个关键时间点（6月5日北京应急响应已降为三级），此后管制将陆续放松，外地进京更方便了，商务经济生活活跃度提升，终端恢复将以进一步加速。长期来看行业成熟、格局稳定，行业高质量集中化发展趋势不改，白酒板块配置价值凸显。

我们聚焦的四个行业里，食品饮料里的白酒我举了顺鑫为例子，当时有朋友留言说高端酒更好，我说那当然，但是在当前时点上我要为大家去考虑性价比的问题，而且我认为顺鑫是有基本面的逆向投资标的，公司是光瓶酒龙头（销售规模远远领先第二名），且在部分价格带尤其20元以下压倒性优势。

公司主要策略是结构升级，加强导入升级的产品，如陈酿加强导入珍品陈酿等。在成本驱动下，之前对产品出厂价进行调整，当前打款均是新价格。2019Q3以来业绩持续低于预期，尤其2020Q1业绩低于预期影响很大，使得公司股价从前期的领先（2-4月）变成落后，目前中报预期仍然低。

但是我们可以对顺鑫的基本面做出一些判断 ：

• 1）北京市场去年下半年销售结构一般，疫情影响下今年上半年销售增长很差，但是随着疫情可控，跟踪餐饮数据，以及北京两会顺利召开后，北京酒类消费也会和全国市场一样向好，且据最新消息，北京下调应急响应级别至3级，

• 2）北京以外市场4月以来情况良好；

• 3）今年下半年同样是恢复，公司报表去年基数更低。

• 4）其他三个维度期待任一兑现都是重大催化。

• 5）6月中旬进入沪深300指数。

大众品这块，从需求端上看：大众消费场景快速修复，聚集性消费仍有待全面恢复。大众餐饮渠道客流、流水仍在快速改善，白酒、调味品相对受益；电商渠道显著加快，物流恢复正常+企业弥补一季度损失，借助6.18活动大力度促销，电商渠道增速二季度大幅提升，零食等相对受益；超市渠道增速边际放缓，随着疫情陆续减轻，囤货等现象减少；大流通渠道大幅恢复，调味品、乳制品等相对受益。

供给端上看：部分企业一季度生产+物流受疫情影响较为严重，一季度发货不足，二季度补库存显著增加，这将带来季度收入盈利显著改善。总体上来看必选消费稳健，有望继续保持韧性，以电商为主的消费相对受益，随着社会生活秩序逐渐恢复，餐饮渠道、婚宴、商务宴请等有望陆续恢复以及供给端正常，其他部分消费有望得到回补。长期来看受疫情影响，行业快速分化、格局重塑，经营困难、品牌力不足的中小企业发展受限，格局继续向龙头倾斜。

最后，先知重申观点，依然看好食品饮料、动保、半导体、光伏这四个行业的机会，参考逻辑与标的可见我们行业聚焦的文章《聚焦！这几个机会！》

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