来不及想标题了！

最近先知在外面的调研比较多，企业都比较远，回家有点晚，发文有点迟，还请见谅。

毕竟机构把握的多数是价值成长股的中长期机会，不需要太在意短期价格的涨跌，不如去外面看看K线背后的企业近况有什么变化而且抓拐点守龙头这样的理念与风格也能给先知时间来更多地用心思考和耐心等待，所以也送大家六个字，少看图，多研究。

今天下午先知去了欧菲光调研，一方面想了解下作为镜头模组全球出货量第一的龙头公司，通过本次大规模定增能够如何在上游业务拓展新的赛道与增长点，另一方面想了解下游华为苹果小米三星OV这些大客户上半年的订单情况与接下来产品规划，

顺便在这里给大家讲讲机构去调研之前，回来之后要做哪些功课，大家也可以以此为鉴，来作为研究一家公司的准备工作，这是之前先知发给实习生参考学习的资料，

由于签了保密协议，具体和高管的交流情况不能在此公开汇报，但是近期调研结束后，先知会把总结的观点为大家整理汇报，今天就先晒晒他们新办公地的前台和海景吧，要是我的办公室也能这样背靠大海，估计每天晚上下班回家撰写先知研报的时候，眼睛就不用像现在这么酸疼了。

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其实相比于本次欧菲光的调研，今天台积电的股东会更让首席与基金经理们期待与挂念，因为会有台积电的董事长来正面回答近期投资者们关心的美国制裁与技术出口相关的问题，虽分身乏术，但好在媒体与首席们辛苦赴台出差把最新情况做了交流分享，

最重要的观点就是董事长刘德音在股东会后记者会回答问芯Voice 的提问时首度透露，从 5 月 15 日算起的 60 天之内，还处于法规解释期，不只是台积电，所有供应商（特别点名三星、中芯）都处于与美国商务部进行法律条文解释阶段，要到 7 月 14 日后，才能判断是否要申请出口许可证。

供应商必须在此期间内尽快寻求法规解释，以彻底了解美国禁令的细部规定，从今日算起，还有 35 天的关键时间。而到了7 月 14 日之后，台积电是否会为华为申请出口许可证，还要取决于在此期间要观察美国这次对禁令执行的力道与程度，还不确定是否申请出口许可送件。

所以在此期间特朗普的行动与美国商务部的目的，都值得我们关注。而国内消费电子产业链上的公司最近调研的情况也透露华为已经有所砍单，来应对高端机型可能受美国限制技术出口而芯片产能不足造成出货量减少的风险，不过相关公司也都表示到，华为的份额少了，如果小米，ov的份额起来，对公司的影响就不大，毕竟吃过上一轮金立破产的亏，都在尽量减少单一客户依赖，更多的是看智能手机整个行业的销量情况，会被其他客户对冲。

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再回顾一下我们周末教的“净利润断层”选股操作方法，最近已经有不少公司开始提前做业绩预披露，比如昨天东山精密的上修业绩，修正同比变动为+60%-80%（原为+40%-60%），原因是手订单充足、生产经营情况好于预期，所以今天开盘的确有高开，不过缺口迅速被回补，也套了当日追高的人。

所以我们要重申一下净利润断层模式的两个要素和操作要点，两个要素：业绩超预期与跳空高开缺口不补，操作要点，前一天验证业绩是否超预期，当天观察跳空高开力度与是否涨停和涨停早晚以及龙虎榜机构席位，前面要求满足后第二三天是比较好的介入点！

今天东山精密高开低走的走势就不能满足我们第二个要素，所以后面的操作要点都不能用在它身上，我们的这个模式就是为了防止这种预期已经提前反馈或行业内没有出现其他公司协同反映而造成的失误例子，

再观察一下近期的股价表现脱离板块连续上涨，以及前几天港资突然大幅加仓，所以不难得出预期或已提前反馈，包括今天盘后王府井被授予公司免税品经营资质，允许公司经营免税品零售业务前股价连续涨停的表现，其实已经在提前反馈预期了。

所以接下来陆续进入中报的预披露和正式披露期，大家要多注意先知梳理的要点，如果还不明白的再去看一遍文章——《机构的买点》

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最后，重申下看好聚焦四个行业的观点不变，预期已经在逐步反馈，其中供各位参考的个股也在轮流表现，关于其行业与个股上涨的逻辑，先知近期已经讲了很多遍，但是，常常还会有投资者很礼貌地留留言说，先知好，我是新人，能不能告诉我为什么看好XXX，好吧，虽然你这么礼貌，但是先知还是不想再讲一次。

赚钱哪有这么容易，麻烦自已去搜一搜翻一翻之前的文章吧，因为通常企业的价值因素不会在一天之内有如涨跌停板似的突变，所以先知也不会天天在这里提醒和回顾，况且先知每天白天上班调研，晚上回家写作，牺牲了大量休息娱乐和陪伴家人的时间，也需要把有限的精力放在更高效的价值发现与传递上面。

所以在保持跟踪的基础上也会继续关注一些其他行业机会，只不过从当下考虑性价比和上车的问题时，我们聚焦的四个行业仍是先知较为看好的中长期机会，但再次重申，并不代表不看好其他机会与个股，比如我们上次在聚焦文章《聚焦！这几个机会！》内提到的之前覆盖的几个行业没有进入本次聚焦范围的原因，

而近期比如家居板块的连续调整换手，已经化解了部分前期连续逼空导致获利盘丰厚甚至短期估值过高的问题，所以相关龙头个股又可以关注起来了，具体成长逻辑不再赘述，需要回顾的搜索就好。

今天的文章就到这里，晚安

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