新主线，崛起！

上周五，市场YY的LPR“降息落空”，市场稍微有点失望，大金融就得“背锅”了，对于降息降准这类，充其量就是个“信号弹”，有更好，没有也不比过于在意。

各大电动车涨价的消息，持续被大家热议，比亚迪、特斯拉、小鹏等车企已经相继大幅涨价，基本都在1万以上，周末李想总微博谈论成本上涨，更是将这个问题推向高潮。

老樊身边有位好友，近期打算在三家造车新势力中做选择，本来还挺犹豫的，现在直接定小鹏了，因为连续涨价，加上订单交付周期被拉长，交定金可以锁价，所以着急下单了。

这和12月份的行情确实不一样，当时调价后，出现了短期的订单增长放缓的情况，但这次连续涨价+订单周期拉长+订金锁价模式，使得消费者开始买涨不买跌了。

新能源车涨价可以传导，最为本质的原因，是 to C产品属性所决定的，这直接缓解动力电池环节的压力，叠加上游碳酸锂价格稳定预期的不断强化，陡然间N家机构开始看多动力电池接下来的行情。

老樊认为可以参考去年的组件，电动车和光伏类似，全球的产品渗透率在相对低位，电动车是8%左右，国内是20%，光伏全球也就3-4个点。

二者需求端是长期向上的，看的是总需求扩张逻辑。

去年硅料价格上涨，冲击下游的需求，等到硅料价格下降，光伏装机量就会上来，组件就会受益，所以天合、晶澳等迭创新高。

这轮动力电池复刻的可能性很高，锂矿在相对高位稳住，下游传导顺畅，叠加动力电池这轮压制周期中，格局反而被优化，但动力电池会分化，看好圈子中挖掘的2个动力电池玩家。

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IGBT为代表的功率半导体，短期继续强势，挖掘以斯达半岛为代表的优质IGBT龙头，该轮反弹力度均在30%以上，这里老樊想谈2个问题：

1）半导体或科技大赛道中，IGBT为何能够走出独立行情？

2）如何更好的抓住阶段性的多头行情？

先来回答第一个问题。

IGBT为代表的功率半导体，属于“好产品”，在直播课上老樊就和大家系统性梳理IGBT的三大好产品属性：

一是产品的技术迭代周期更慢，生命周期更长；二是使用频率增加+单机价值量的提升；三是产品的周期属性来看，处于供需向上的周期。

基于好产品积分卡的量化测算，分值达到6.5分，是典型的好产品，再结合6好价值因子，好赛道+好预期的共振，自然成为科技大赛道中最为强势的细分板块。

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上述逻辑点，在与2家公私募顶级选手沟通交流后，又碰撞出新的思考，这里就基于该逻辑展开的几点，分享给大家：

1.产品的周期性-新能源车、光伏风电、储能等碳中和领域，会大量使用IGBT/MOS等功率半导体，碳中和的爆发成为前所未有的强驱动力。

但当下主流晶圆厂和IDM企业的扩张是缓慢的，二手的8寸设备，都是一台难求，扩产周期要到2-3年，所以供需紧张的问题，是贯穿2022年全年的。

目前产业端的反馈，英飞凌IGBT 2月份打响了第一枪，预计2022年英飞凌IGBT出货价格上涨15-20%，尽管功率半导体在2021年已经大幅提价过，但2022年量价齐升概率依然很高。

2、国产替代空间高，趋势强-目前国内功率半导体的市占率，不到40%，IGBT等细分子领域会更少，越高端的市占率越低，这给了国产替代很强的空间，这个逻辑是长期存在的。

供需层面的紧张，给了功率半导体国内玩家，实现产品突破，或者说客户突破很好的历史机遇，特别是在光伏、新能源车客户的突破，相比于短期的涨价，产品和客户突破，才是“关键所在”。

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再来回答第二个问题：对于好产品，好赛道、好公司，如果投资机会很明确，怎样去优化参与的时机呢？

在去年国庆节的直播课上，老樊就强调IGBT优质龙头股的估值偏高，中长期的价值很明确，高估值参与，必然与高波动相随。

但随着半导体板块的整体调整，IGBT也被拖下水，参与的性价比在快速提升，2月初的位置，契合【交易策略】-【量价时空背离买卖法】的买点，通过交易策略的优化，去捕捉到更价的参与时机。

这也是老樊将在三期课程中，要去重点讲解的，会侧重于选股和择时，通过实战案例的方式，拆解超高价值投资机会的逻辑，基于“好产品积分卡”、“6好价值因子”、“量价背离买卖法”等工具，深挖板块多头逻辑，捕捉性价比更高的参与时机。

圈子中强调2022年是V型反转的观点，在持续印证中，系统性的机会在下半年，上半年接下来是宽幅震荡，当前正是全面性梳理下半年机会的最佳时刻，机会永远是留给有准备的人。