一记重锤？

外媒报道：欧洲将不惜一切代价重振光伏产业链，悲观者扬言“又是一记重锤”，但在老樊看来，就是媒体人的“断章取义”而已。

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事情的缘由：

3月31日欧盟能源专员Kadri Simson在布鲁塞尔召开的太阳能峰会上表示，欧盟一项针对太阳能的具体战略将加快审批，以支持更多的太阳能采购协议，并不惜一切代价重建欧洲的太阳能制造业。

这是欧盟委员会的第二次发声，第一次是今年2月8日，声称到2030年本土制造业供应能力达到20GW，这次居然被媒体扣上“欧盟重整制造”的帽子，是何其用意呢？

不过，通过这一报道，有2点重要内容折射出来：

1）能源转型-光伏风电等新能源需求的刚性。

欧盟重整本土制造业，核心是大力支持欧洲风电光伏等发展，进而在能源端有所建树，以此来摆脱对俄罗斯天然气的依赖，通过能源转型，来使其不会受制于人。

2）国内光伏产业比较优势凸显。

根据此前欧盟委员会的声明，2030年本土制造业目标是20GW，但21年欧盟成员国新增光伏装机已达到25.9GW，今年欧洲的需求将超过30GW，甚至挑战30GW。

从更远期的角度看，2030年欧洲突破80-100GW都是有可能的，如果从欧洲光伏容量角度来看，2030年将达到 1TW，而至2021年底欧洲累计光伏装机仅165GW。

庞大的新增装机需求，是摆在眼前的，20GW的制造业目标，显示的是欧洲对发展本土光伏制造业信心的不足。

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历史上欧盟、美国曾多次提出发展本土光伏制造业，进而摆脱对中国光伏制造业的依赖，但中国光伏制造业有完善的供应链体系、有竞争力的要素成本，以及及产业规模优势。

这也是为何，光伏的产业链大部分集中在国内，从上游的硅料到硅棒、 硅片、电池、组件，90%以上环节都在中国。

国内光伏亦成为典型的全球比较优势的制造业，行业的龙头公司，是在每一轮的技术迭代中抢占份额，进而在全产业链上构建其纵深优势，单一环节上想要取胜是很难的。

举个例子，欧洲组建下游组建件厂的话，这个环节建设周期短，但是上游硅料投资大，建设周期3~5年，短时期很难建起来，如果欧洲有大量的组件厂建起来，要大量从中国进口硅料，没有产业链的配套，压根是没有竞争优势的。

这就引出一个不可能三角，即一个经济体想要大力发展光伏，必然是碰到“大力提升新能源发电能力、付出合理成本、不用中国企业产品”三个点难以完美解决。

所以，想要取代中国光伏，以十年周期来看，可能性是微乎其微的。

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再来说2个今天讨论较多的话题：

1.上市公司和机构“撕起来了”。

在中海油的一场反路演中，出现了这么“精彩的一幕”：

某顶流私募创始人：去年股价这么弱，怎么反省？

该上市公司CEO：听你说这个话我非常不爽。我们之前股东都是国际投资者，大家合作很好。美国制裁后，国内投资者接不住海外的筹码还要怪我们，我们分红港股第四，能源股第一，全球范围内都非常高，还能怎么搞？现在需要的是国内投资者反思。

不得不说，股价的低迷，已然是演绎到上市公司和机构间“互怼”的地步了，看来这段时间大家的心情真的是都很沉重啊。

2、“预期内卷再升华”-又开始博弈疫情复苏的方向。

盘面上能够看到市场在提前博弈疫情见顶后，疫情恢复后的复苏方向，比如航空旅游，以及机场免税等板块。

但老樊认为复苏的时间点和力度，是无法超前预判的。从确定性的角度来看，选择龙头是最优选择，因为龙头分歧最弱，一致性预期会容易达成，比如机场，看上海机场。

其次，“新消费”的方向弹性会好于传统消费，逻辑很简单，新消费是to 年轻群体的，消费偏好更高，深度分析详见【老樊交流圈】。