今天，有重大收获！

今天先知去了TCL科技调研，和高管们进行了交流，来跟踪面板行业供需格局以及景气程度，还有市场上比较关注的TCL集团是否有参与中环集团混改的意愿。

高管介绍到，关于面板行业的供给这块，到今年年底，由于时间长达两半的亏损，韩国三星和LG会退出LCD面板的产能，行业整体产能将缩减25%，行业供给端大幅改善，国内双寡头的全球地位进一步巩固，京东方与TCL的合并市场份额会占到50%左右，未来一两年会占到70%左右，而之前国内外的厂商还处于各占10%左右的激烈竞争格局，所以价格和利润也比较低。

需求这块，海外复工复产以后，厂商开始备货，并且准备要把疫情期间损失的两个月销量追回来，所以开始加单，于是TCL科技从6月开始，订单已经接满，处于供不应求的状态，而面板价格我们也在之前的先知突发提示已经于6月立即止跌，回暖情况与进度超预期。

所以下半年如果在海外疫情没有大规模爆发的情况下，随着供需格局的改善，供给的缺口会立马体现到价格上来，下半年供不应求的情况是比较确定的。

到了12月海外圣诞黑五过后虽然还会有短期的这种行业淡季带来价格短暂的回调，但是整个产业周期开始向上的趋势是不会改变的。

而且本轮产能出清的力度以及国内双寡头的份额格局是前所未有的，将来产能都集中在国内这两家头部公司，而且就算有新技术带来新增额外的产能，量产也要等到三年后，所以价格不会再有很大的下降空间，未来两三年面板周期的景气度也是空前的，预期也会提前反馈。

但高管也提醒到，目前市场上很多投资者还没有对面板行业未来格局这块预期有一个清晰的认知，还在炒短期的涨价逻辑，所以大家也可以自己对号入座，总结思考一下。

最后聊到了是否有意愿参与中环混改这块的问题，高管回答结果要等待中环挂牌结束后才会有最终结果。

为什么TCL要准备做并购呢？

因为随着接下来面板行业格局地位的稳固，公司盈利能力将趋于稳定，而且一段时间不会新增产能，所以需要打造企业第二条增长的曲线，会去寻找一些优质的战略新兴产业，比如材料、设备、新能源等，所以有合适的标的都会去看，但是最终选定哪家目前还没有明确。

因为在做半导体显示的过程中意识到上游的材料和设备是非常基础与核心的产业，但是这些技术多数被国外掌控，而发生风险的话容易造成国内的产业不稳定，所以国产的自主可控就非常重要，也就诞生出了往上游延展布局的方向。

所以TCL需要找到行业性质和面板比较类似的，重资产、长周期、需要资金技术投入比较大，行业内具备领先地位，行业格局比较好，可以利用管理优势来提升它的效率。

调研内容基本就是这些，其实行业观点和格局预判我们在前面的文章中已经多次解读与提示过，而本次调研的以上内容也是给了我们很好的印证，而此次对于今年下半年面板景气度和未来公司发展思路这两个重点则是新收获，就给大家汇报到这里，也希望能帮助大家能够更进一步深入地了解这个行业的过往、现状、将来，以加强信仰。

顺便再讲下，最近朋友们看见面板的股票在跌，加上无良或无知的媒体煽风点火，比如说京东方没有进苹果呀，便有点慌了，先知也在留言区看到不少担忧的朋友，正好也和首席们交流了这件事情，作了比较深入的考证和了解，便在此做个专业一点解读吧。

关于BOE（京东方A）到进没进苹果的事情，国内媒体引用的外媒的报道原文里并没有直接确认BOE以后也无法供货，而仅仅是fail test（测试失败），这在正式出货MP前的任何fail test都不代表无法正式供货！公司现在无法就A客户发表任何评论，还请各位投资者学会分辨。

而媒体呢，为了吸引眼球啥事干不出来呢，怎么夸张怎么讲呗，有的甚至自己也炒股，所以先知想起抖音上说上海微电子今年12月产出11nm光刻机这种新闻，真是醉了，估计抖音里面中国早都干翻美帝了，这边上海微电子刚刚公布才做出90nm光刻机而且还没量产，结果在抖音里面十年的技术差距我们用半年就追上了，那荷兰的ASML股价早该闪崩了。

最后还要纠正一下，今天大族激光大涨，不少投资者是看到新闻说它的“光刻机”已起量，便冲急着进去要干一波国产替代自主创新，却没搞懂这光刻机可不是荷兰在美国的示意下给我们卡脖子的光刻机，

大族激光对光刻机业务的描述是：现阶段公司光刻机主要用于被动元器件领域，该产品从2016年开始研发，2019年开始给国内主要公司供应，预计今年销售额增长数倍。更先进制程已在研发，有望明年推出，价格数倍增长。

而先知要告诉大家的是，大族激光的设备产品其实是pcb曝光机，“光刻机”这三个字纯属蹭概念，大族激光这个曝光机的业务与拟在科创板上市的芯碁微一样，准确说做的是LDI光刻机，是刻在覆铜板上的，经过加工后才成为电路板，客户都是PCB厂，LDI激光直接成像曝光机在电路板行业制作样品时已运用多时了，但这个刻在覆铜板上来做电路板的曝光机和要在刻硅片上来做芯片的光刻机是两码事！

今天就讲到这，大家晚安。

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