明天！先知不干了！

半年时间过得好快，又到了年中时刻，商家忙着举办年中购物节，机构也在忙着做年中总结，基金经理们也要向客户汇报这前半年的投资总结，以及后半年的投资展望，再加上年中不但要做很多行业与公司的调研跟踪，还要参加各种评奖和领奖的活动，所以这段时间特别忙。

这不，明天先知又被邀请去参加《中国私募基金高峰论坛》，去听诸多专业领导与机构大佬现场演讲，并参加他们的小范围圆桌交流，晚上也还约了饭局，所以明天先知可能就没时间发文了，两天不见大家不用太想我，因为先知还是会在周末把收获的干货与精华汇报分享给大家。

其实每天下班后先知都在这里和大家汇报机构的投研收获，所以大家已经在这半年来享受着比机构里的大客户还尊贵的服务了，那么今天就先跟大家定一个周末文章的主题，讲讲先知和大佬们交流过后，接下来七月进入中报披露期，如何先知并把握中报行情，以及头部机构对下半年的投资展望吧。

---------------

先知在6月4日的文章中跟踪了农林牧渔行业的基本面，多维度为大家解答梳理了相关细分板块的投资逻辑和景气预期，这两天生猪养殖板块已经开始兑现预期，验证逻辑，龙头牧原正邦天康均有反弹表现，而我们在聚焦行业中提示的动保机会，参考个股普莱柯已创下新高，饲料板块的龙头海大也是接近新高。

不少朋友可能没有参与这两天的反弹，从留言中能够看出有朋友对板块后期的表现仍有疑问顾虑，也就是对反弹的空间以及持续性存疑，那么先知就结合最近的调研和以往农业周期的经验，来为大家再仔细跟踪预判一下。

前期生猪板块回调，是因为猪价回调力度较大，主要原因时受新冠疫情影响，消费受到较大的冲击；以及新冠期间，行业出现阶段性压栏，猪价回调后，引发抛售情况，短期供给非正常性增多。

短期猪价企稳回升，重视猪价反弹，生猪从上周生猪市场继续反弹，全国22省市生猪出场均价反弹至31.99元/公斤，周环比涨幅2.6%。维持二季度猪价高位运行，板块二季度业绩继续高速增长的判断不变。

机构认为猪价在8月份之前都应该持乐观向上态势，猪价预计反弹至35-40元/公斤。

判断依据如下：

1）屠宰场均重已经回归正常，大猪消化完毕在即；

2）冻肉库存已经回归到较低水平；

3）随着开工逐步恢复，猪肉消费将逐步回暖，6-8月份期间生猪供给仍维持紧张，猪价易涨难跌。

加上生猪期货上市有望加速养殖规模化进程，养殖人才门槛再度提升。综合来看，集团规模养殖企业可以凭借资金、技术和人才优势加快市占率提升。聚落式养猪可以做到将生产单元、专业人才和产业环节聚集集中，更能体现集团化养殖的成本优势，未来生猪养殖行业市占率有望快速提升。

所以生猪的龙头还没走完，行业景气与公司业绩仍具较强确定性，但随着补栏和存栏的提升，将来猪价会随着出栏而下降，所以猪周期上半场即将结束，生猪后面只是阶段性机会。

而非瘟常态化和养殖专业化加快养殖规模化进程，非瘟常态化提升行业生物安全防控门槛，此外，2020年7月1日开始，国家禁止在饲料中添加促生长类抗生素，养殖技术门槛再度提升，替抗子板块受益饲料禁抗倒计时和后周期，受此影响，中兽药添加剂等替抗产品的需求有望爆发。

所以猪周期下半场渐行渐近，生猪存栏恢复也将拉动动保、饲料及上游添加剂产品需求上升，饲料禁抗倒计时和后周期两者叠加，将拉动替抗行业景气持续上行，将有效增厚动保和饲料龙头的业绩，值得从猪周期下半场的中长期角度重点关注。

---------------

昨天我们在先知突发上对光伏HIT技术进行了最新的跟踪，并在近期的文章中多次提示了光伏设备逻辑更加通畅的道理，还是那句话，挖金子的不如卖铲子的。

而我们6月1日从聚焦行业文章中供各位参考的光伏设备龙头捷佳伟创自提示以来，已有22%的涨幅，并在今天创出了新高。

但是捷佳伟创今天的新高不是因为光伏或者光伏设备，而是因为半导体设备，一个散户朋友没有了解到的原因。

下面就由先知先觉的机构角度来为大家解读它今天大涨创出新高的逻辑。

事件的起因是昨日捷佳伟创发布6月27日-29日《中国半导体展会》参展信息。展会推荐产品包括槽式清洗设备、炉管清洗机、片盒清洗机等半导体设备。开始进军半导体设备，进行产品战略的自然延伸。

先知认为此举并非神来之笔，实则基因使然。光伏电池片设备是半导体工艺的降维使用（清洗制绒、扩散、刻蚀、PECVD均可在半导体工艺中找到对应环节），公司作为光伏电池片设备的绝对龙头，向半导体设备延伸是正常的产品发展路径。且公司创始团队来自于中电科48所，本身具备半导体开发经验，具备半导体“基因”。

切入半导体清洗设备，具备产业基础。清洗设备在半导体领域门槛相对低，作为初始切入口具备合理性。公司通过在日本建立合资子公司，聘请超过20年经验的日籍工程师10名，该团队具备成熟的半导体设备研发经验。公司披露目前具备千级洁净车间500平，洁净厂房建设为半导体研制提供产能保障。

光伏电池片设备业务剑指千亿市值，半导体有望再提估值。先知再次强调，光伏电池片设备的存量迭代逻辑，带来公司2019-2025年持续40%以上业绩复合增速，业绩成长确定性支撑40X均衡估值，结合中长期配合行业的成长与业绩确定带来估值的提高，短期这里270亿的市值结合未来的成长性可远远不是顶。

作为一家稳扎稳打的泛半导体产业公司，进军IC制造领域，可以看到一颗明日之星的冉冉升起。所以先知出于对基本面的把握，对图形一点都不恐高，仍是先知在光伏设备里最看好的个股，当然其他光伏设备龙头也值得关注。

---------------

昨天的文章里我们还讲到了西北水泥，结果晚上和第二天的留言里有朋友看我没提工程机械这一嘴，就又来问，谁让先知这么心软，耐心地回复完了留言，就再统一回复下。

其实当下到了市场对宏观经济预期不乐观地时候，对周期属性股避而远之，而在货币宽松的基本面和预期下下疯炒成长，但是呢，比如徐工这种工程机械的龙头，1-5月各种工程机械订单增长了30.7%，基本面非常强劲，但股价表现其实不光低于散户朋友的预期，更低于我们机构的预期，但是中报行情即将来临，以及7、8月实际经营数据，这些都是工程机械龙头股将来的催化剂。

所以如果还看好的同学请你耐心等待，就像先知在昨天的留言回复中说了这样一句话，

先知认为，不光是对待支持信任你的朋友，而对待你所看好的，真正具有价值成长性的股票也是一样，不要在它巅峰时慕名而来，也不要在它低谷时转身离去。这里的低谷不是说基本面发生恶化反转的低谷，而是没有被市场足够关注时的低谷！

股神巴菲特后面的那个男人查理·芒格在其旷世巨著《穷查理宝典》中写到，你想得到一样东西的最好方式，是要让你自己配得上他。

---------------

最后，依然重申我们聚焦看好四个行业景气拐点带来的龙头股确定性成长的逻辑不变，四个行业分别为食品饮料、动保、半导体、光伏与设备，逻辑逐渐兑现，个股轮番表现，观点维持不变，操作低吸勿追高，更具体的行业逻辑与个股参考请回顾《聚焦！这几个机会！》

抓拐点，守龙头！点击在看！

是先知团队不断创作的动力！

是对先知团队最好的支持！