大血洗，惨烈！

大A本周是“一片祥和”的，但却发生2件遭遇“大血洗”的重磅事件。

1、币圈暴跌，超级大风暴。

昨晚的币圈，刮起一场血雨腥风。号称是“币圈茅台”的LUNA币，在昨晚遭遇灰飞烟灭式的冲击。

4月5日还曾达到119.5美元高点，但直接狂泻99.99%，据传一夜之间，37万海外用户爆仓，爆仓价值9.38亿美元，约63.6亿元人民币蒸发！

币圈的崩盘，屡见不鲜，但速度如此之快，甚为罕见，难怪大家在感叹：币圈一天，大A一年。

老樊想说，应该是币圈一天，大A十年。崩盘之下，是不计其数投资者的“被迫出局”，悲惨的故事屡屡上演，但却抵挡不住，部分投资者那颗“豪赌的心”。

老樊是不碰币圈的，虚拟货币的价值，是无法研究和衡量，这是你想去拓展自己能力圈，但又感觉无从下手的。

尽管说“存在即合理”，但老樊也不建议大家玩，就老老实实，炒炒股票，买买基金就挺好。

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2、TMT板块明星白马“海康威视”，遭遇重锤。

导火索是某外媒报道，美国正准备对中国安防企业海康威视，实施新的严厉制裁。

上周四、周五2天大跌，尽管卖方电子团队和上市公司，紧急辟谣，但市场并不买账，本周继续大幅回落。

2018年海康就被列入“制裁名单”，2019年再度被列入到“实体清单”，但海康的硬实力那是相当强。

尽管2020年制裁下，营收增速从19年的16%下滑到10%。但21年清单的影响，就基本消散了，海外销售额增加了24%。

这次传言的，是公司将被列入“SDN”清单，和此前的实体制裁清单相比，“SDN清单”更重视在经济上打击企业。

二者的区别在于，实体清单用于出口管制，SDN清单常带有金融制裁属性。

考虑到目前海康境外业务，在21年年报数据占比近3成，所以这一传闻下拖累下连续调整。

目前仍旧是“传闻阶段”，尚未坐实，后续还要跟踪验证，但不管是否最终落实，这轮调整后的海康威视，是下一轮趋势性行情的绝对底部，目前来看再度下行空间不大。

海康越来越软件化，早已不是传统的硬件公司，无论是从公司的定位还是从财务数据的表现，已经朝着软件公司转型。

毛利率的逐年提升，就是最好的佐证。

“制裁事件告一段落后”，市场会认识到其成长实力，站在远期角度来看，AI赛道上能够抢先跑出来的2家公司，海康是有一席之地的，另外一家是科大讯飞。

原因在于“产品的安全性”，因为不管是安防行业，亦或是教育领域，其细分赛道对长尾场景是不太敏感的。

说白了，就是对于识别错误的耐受度是偏高的，但如果平移到自动驾驶，或智慧医疗，情况就完全不一样了，这些场景，发生错判的后果往往是非常严重的。

安全等级要求低，AI率先落地的概率更高。

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有记者从权威人士获悉：新一轮汽车下乡政策将于近期发布，该人士透露，该政策最快于本月出台。

在该消息的刺激下，汽车股展开暴力拉升，登顶日内涨幅榜第一，以长安、长城为代表整车股而言，正在从阶段性杀跌的大底部，缓步爬坑。

从短期角度来看，整车股股价弹性>零部件弹性。

核心在于整车股，基本面盈利改善是趋势，且这轮股价调整力度相当猛烈，是低关注、盈利底部，基本面边际性回升下，对股价的短期刺激很灵敏。

从中期维度衡量，零部件趋势性空间>整车股。

这个问题，在此前的复盘中，和大家重点提示过，整车股的“产品属性很差”，整车股的趋势性行情，是完全依赖于“新品放量”，即爆款车型，拉动基本面的大幅扭转。

而这点来看的话，零部件是相对占优的，不管是从产品的生命周期，还是从单车价值量的提升，产品属性上是远好于整车的。

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另外，零部件，不管是智能化相关的零部件，还是电动化相关的零部件，还有3条“加量多头逻辑”：

1）产能利用率回升。

国内汽车零部件公司，在2018年之前有过一轮高速扩张，因为当时对未来的销量有很高的预期。

但是18年以后，在疫情等突发因素的拖累，整体销量是没有回升，总量还是萎缩，导致汽车零部件的产能利用，在逐渐往下走，导致过去3年多时间，汽车零部件的资本开支很小。

一旦这个行业，发生向上变化，整个汽车零部件的产能利用率，提升力度的弹性，会相当直接。

2）整车竞争格局走差，反向提升零部件议价能力。

互联网大厂，造车新势力等玩家，皆豪掷重金，势必在汽车这一未来重磅智能终端下，占有一席之地。

但玩家不断的出现，整车的竞争是越来越激烈，越来越碎片化的，对整车股是“噩梦”，对零部件公司却是好事，因为对零部件的议价能力增强。

3）单车价值量的提升。

整车的未来趋势，先是电动化、轻量化，再是智能化，在该背景下，产业升级的地方有很多。

于零部件公司来说，不仅能够赚到单一产品，单车价值量提升的钱，典型如持续重点挖掘的伯特利，还能赚到品类扩张的钱，比如拓普集团。