放大招了！

在留言中，老樊发现不少朋友会有一个困惑：大盘的反弹，看似波澜不惊，但结构上却是精彩纷呈，而自己的持仓却是相当拉胯。一个字：郁闷！

老樊想说，在结构性的反弹中，有3种情形很有意思：

1、反弹主线，就是自己重仓方向。

这是最舒服的状态，但这是投资实力+运气的完美组合，不必过于强求，这种红利不可能永远站在你这边，一年赶上一两次就挺好。

2、均衡持股，反弹主线有仓位。

在阶段性的反弹中，如果有反弹主线的仓位，提供了投资的锐利度，又有其他持仓，跟随市场反弹的速度，这是相对理想的状态。跑的比大盘快，还很稳定。

3、风格随意切换，反弹与你不在一个频道。

值得深思，风格快速切换，总想着猜准“每一个节点”，但有的时候，却事与愿违，要去思考下，是你的能力压根不行，还是这种策略不行。风格切换，想要押准每一个点，可以说仅有1%左右的选手，有这个水平。

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光伏+风电，成长景气方向的“最强二人组”，继续打头阵，主导市场的结构性反弹。

不过二者的短期驱动因素，不尽相同，前者有事件性利好加持，“大招不断”，后者是给下半年反转打提前量。

根据英国《金融时报》获得的RePowerEU草案：欧盟委员会要求在2030年之前实现“一半能源来自于可再生能源”这一目标，并且建议引入义务“为所有新建筑物和能源绩效D级及以上的UC能量建筑（能源强度最高）的屋顶建造太阳能装置”。

草案中加速光伏屋顶的建设，某种程度上，可以看出欧盟“有目共睹”的欧洲光伏强劲的装机需求。

短期的催化因素是俄乌战争、能源危机的刺激，但远期角度来看，是为能源的自主可控，为找制造业的长期成本优势夯实基础。

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最近某私募大佬在路演中，就着重强调了能源成本的问题。

美国是能源净出口的，所以额外的价格上涨，对美国总体是受益的。但是对中国等来说却是会受损的。

以国内为例，每年是进口能源，去年中国原油的进口均价大概不到70美金，但今年的价格要到100美金，一桶油是多花30美金。

一年算下来，国内就可能要多花6000亿人民币，天然气也涨得很多，石油+天然气，国内要多花一万亿左右的水平。

可能大家对这个数字，感受不明显。

2021年，中国规模以上工业企业利润在8万亿，能源增量的成本，占比要到12%左右，这对企业利润的侵蚀很严重。

这也是从环保、碳中和的角度，要去发展风光，从成本的角度，亦要去发展的原因。

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海关总署，披露4月份光伏电池组件出口数据。

4月份光伏电池组件国内出口金额35.25亿美金，同比增加74.6%。环比下降14.2%；1-4月累积出口149.54亿美元，累积同比增加96%。

4月出口金额环比下降，主要是2方面的原因：1）4月中下旬，江苏、浙江、上海等地都有防疫从严要求，物流出货放缓，运输效率的下降所致；

3、印度抢装结束，需求有所减少。

整体上来说，目前海外市场高度景气，且对高价组件的容忍度在提升。

进入下半年看点更足：

一是看硅料新增产产能投产，产业链价格中枢下调，价缓跌量递增，装机规模环比持续加速；二是地面电站起量的趋势。

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风电的高景气，看点亦是在下半年。在5月10日《大逆转，有玄机！》中，老樊就着重强调过，是H2高景气的期许，带动风电板块阶段性反弹。

21年风机招标60GW+，但一季度出货是很好，所以全年的目标，下半年很大概率是“挤兑式出货”。

出货增加，板块的Beta就会起来。

但光伏和风电联立起来看，有2点是很清晰的：

第一，“面积会”，而非是“点机会”。

能够看到光伏和风电，不单是少数几家公司在涨，而是全面性的上涨，无非是哪家公司涨得多而已。

于“面积会”而言，有仓位比买什么，更加重要。

第二、兼顾好产品+价格/估值的品种，弹性更强。

就以挖掘的新强联为例，轴承的好产品属性分析反复强调，公司又是风电板块中少数业绩没有miss的品种，在4月22日《火爆！》中，老樊就旗帜鲜明的指出：

业绩，是新强联竞争力的证明，这轮杀估值行情过后，价格/估值的优势显示出来，每一次的危机都会创造更高的出手性价比。

底部连续提示以来上涨46.45%，新强联的强势反弹，印证当价格/估值占优时，好产品的弹性是NO1。

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