大消息，挺猛！

煤炭股持续走强，看到一组很有趣的卖方机构点评：其首先指出煤炭板块的短期基本面，很一般，比如动力煤价格被发改委限价，且不断加强监督打击变相涨价行为。

另外需求也是极度疲弱，旺季不旺的特征很明显。

既然基本面向下，但股价却向上，为何？“产品的硬性供给收缩”+高股息，是最核心的原因，因为市场不看短期的需求，所以短期需求的低迷，也不会影响看多的逻辑。

且6-7月份将会迎来分红行情，2021年很多煤炭股的股息率在5%以上，高股息在当下是极具吸引力的，有机构资金押注在上面，也就不足为奇了。

接下来仍旧是滞涨+高股息的煤炭股，有空间。

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今天，有个大消息，挺猛的：深圳市引发《关于促进消费持续恢复的若干措施》，根据政策，在5-8月期间轮动组织开展消费电子专场促销活动。

对消费者购买符合条件的手机、电脑（含平板电脑）、耳机、音响、全屋智能家电、智能穿戴设备、消费级无人机、智能家用机器人、智能健身器材等产品，按照销售价格的15%给予补贴，每人累计最高2000元。

鼓励电信运营商与消费电子生产企业深度合作，开展“换新补贴”“话费奖励”“套餐升级”等活动。

国金电子团队，梳理了消费电子产品补贴名单，供给产品5077项，主要包括手机、电脑、智能穿戴等产品，从品牌来看，华为产品3605项、荣耀产品665项，OPPO262项、VIVO214项。

短期情绪上，利好以立讯精密、歌尔股份为代表的消费电子股，但老樊认为消费电子股的机会，并非是短期脉冲式的走高，而是AR/VR 放量产业趋势下的“新一轮机会”。

在5月20日《突发消息！》中，老樊就再度强调一个数据：当硬件产品，出货量突破100万台的临界值后，这个产品的未来成功，仅是时间问题。

1997年PC数量超过1000万台，2007年iPhone手机出货量突破1000万台，今年Facebook的Oracle眼镜销售突破1000万台，一个新的计算计算平台已经产生。借鉴苹果推出智能手机、蓝牙耳机后消费电子板块的行情走势，可以预见的是，当前以歌尔为代表的消费电子股，正在从低迷的泥沼中走出。

后续大概率会在重磅事件的催化下，行业会由冷变热，况且歌尔作为反复强调的唯二业绩没有miss的消费电子股，理应享受估值溢价。

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军工板块，久违登顶涨幅排行榜第一。

从盘中涨停的中航机电、中航电子2家公司来看，短期躁动，主要是受到科研院所改制加速传闻的催化。

军工国企最优质的核心资产，仍然集中于军工科研院所，但因其事业单位属性产权不明晰，无法直接注入上市公司。

科研院所的改制，是实现军工行业资产证券化率的关键所在，这是军工板块的长逻辑。

在5月9日的圈子跟踪点评中，老樊就提示：

从估值角度来看，处于近5年历史估值分位的极低分位值，疫情影响的冲击相对较弱，在景气扩张下维持着中速的增长。不要以短期反弹视角看待军工股的机会，而要以配置的思路看待，组合中要有军工股的仓位，看好在22年的整体表现，策略上etf（512810/512660）介入方式更好。

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为什么在军工大赛道上，除了圈子中提示的少部分产品属性相对占优的细分品种（高温合金等），适合于个股投资方式外，大部分军工品种，不适合个股投资呢？

主要是3方面的原因：

1、产品属性较差，业绩兑现置信度低。

这个一个单一买方、成本加成定价模式，越往下游市场化程度越低、盈利能力越差，比如说主机厂，估值高、市值却不高，自然股价向上或向下浮动的空间会很大。

一季度军工股的调整，核心导火索就是主机厂的业绩不大预期，公募联手大手笔抛压所致。

不管是“隐藏利润”，还是各种不达预期，可以说是众多机构投资者，深感“累觉不爱”。

2、筹码结构很差，波动性天生高。

机构投资者占比少，杠杆资金占比高，是军工板块筹码结构的特性，以2家军工标的来看，其两融余额占自由流通市值比例，是远远高于新能源和电子行业龙头公司的。

杠杆资金，当板块上涨时，是“锦上添花”，但当板块调整时，就是“落井下石”了。