端午风波！

端午节即将过去了，虽然A股休市，但是国外市场继续运行，本周美股出现回调，黄金价格继续上涨。

外围股市下跌有三个原因：

主要原因是国际货币基金组织IMF下调了对全球经济在2020年的经济预测。IMF预计今年全球GDP会萎缩4.9%，逊于4月预测的-3%。美国经济预计今年将萎缩8%，逊于4月预测的-5.9%。除了中国之外，其他主要经济体的增速也全部被大幅下调。消息发布之后带动美股期货走低。对中国GDP增速的预测则基本没有改动（+1.2%下修到+1.0%）。

中国将会是主要经济体中在2020年唯一一个维持GDP正增长的国家。而且中国经济在明年的反弹（+8.2%）也将会是全球主要经济体中最快的。这都有利于A股的估值。

第二个原因是美国计划对欧盟和英国价值31亿美元的产品征收关税。这个动作和美国以及欧洲关于飞机制造的补贴纠纷有关。这个消息也压制了市场的风险偏好。

但美国和欧洲之间的贸易争端显然对中国经济的影响很小，消息公布当天新加坡富时A50指数基本没有受到美股回调的影响。

第三个原因是美国疫情的二次爆发没有太多的悬念。从重启比较早州的情况来看，德克萨斯州目前的确诊数字几近失控。因此美股在短期内会受到一定的压制，可能对全球的权益市场包括A股造成一定的影响。

纽约州、新泽西州和康涅狄格州宣布对来自8个疫情严重州实施14天观察政策，引发市场对经济复苏的担忧。另外在近期几个重要民调中拜登民调大幅领先，也引发了市场对"拜登总统"可能会增加税收的担心。

昨夜美股大跌，周末美国可能有更多由于疫情的负面消息。于是在周末之前，投资者开启避险模式。

但如果美股继续深度回调，美联储和白宫大概率会给出更多的货币和财政刺激政策。目前市场的韧性实际上远好于3月。因此如果A股受到连累出现回调，估计将是比较好的建仓机会，毕竟我们近期发了那么多爆款基金，还都等着低位建仓呢，而且国内的疫情控制与市场逻辑和国外不同，所以国内市场的下跌调整空间基本是比较有限的。

而A股度过了前面5到6月的业绩空窗期，按经验来讲，接下来七八月的股价表现也与中报扣非利润增速密切相关，而且越早布局中报高景气的板块越有利，或者说要审视我们手中的品种的中报预期如何就显得弥足重要，所以我们也该做好准备迎接中报行情了。

经过先知近期参加多场中期策略会和上市公司交流下来后，再加上已先行披露业绩的部分行业公司，基本上对中报行情会发生在哪些板块已经比较确定了，今天就给大家汇报下具体情况。

当前高景气的细分板块：消费电子的龙头、光伏、动物疫苗、工程机械、5G和数据中心、装饰建材、环卫、食品、医药（药房、疫苗、新冠试剂、医药服务外包等）、装配式建筑。

虽然中报可能一般，但是中长期逐步进入景气周期的细分板块：新能源车、信创网安、地产竣工TO C端。

今天我们也为大家准备了一份机构内部资料，名单涵盖了新兴产业类、消费类、传统周期/金融类部分龙头股的中报同比变动预测，并附上了简要点评。大家可以根据机构对各细分行业的龙头的中报预测情况来进行预判分析，点击文章右下角“在看”，在公众号后台回复“名单”，即可领取完整资料。

（资料预览图）