重估，相当猛！

光伏硅片环节“价值重估行情”，强势演绎。

圈子中挖掘的中环股份连续大涨，再创历史新高，将圈子中【写在中环涨停创新高之际】的一段截取给大家：

当前硅片环节，之所以走出“价值重估行情”。

本质上就是“硅片格局的悲观预期”被修正。

被修正的原因，是高纯石英砂的紧缺。

让硅片环节的竞争格局比市场预期的更好，而且由于矿的紧张长期持续，会增加对硅片利润的稳定性，过去对硅片环节的低估现象，在被得到纠偏。

但老樊认为这种红利，分享者仍是挖掘的硅片2大“低成本优势王者”-隆基绿能和中环股份。

格局优化的过程中，永远是谁的原材料有支撑，成本优势曲线最左侧的龙头受益，其对股价的引领是会在估值和业绩2个层面得到印证。

光伏的好公司、好产品，继续引领新能源的反攻。

再以光伏好产品为例，这轮逆变器的猛烈上涨，再创新高，特别是微逆和储能逆变器，将好产品，碰上好预期，演绎的淋漓尽致。

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风电板块“好产品主线”，继续高歌猛进。以挖掘的“海缆环节”为例，东方电缆、中天科技迭创历史新高。

风电本轮上涨力度，是远超市场此前预期的：

核心在于风电是新能源赛道上，唯一一个有“预期差”的品种。

在《太出乎意料！》等复盘中，老樊反复强调为何风电有预期差。归结为一点，市场对风电产品认知度有欠缺。

但这一偏差，正在被市场修正。

近期某基金经理的路演中，就深度谈及其对风电预期差的理解：

风电估值在新能源中排名倒数，核心是风电降本空间有限，且国际竞争力很弱。

但其提出2点不同见解：

1.海外龙头风电公司，有很高比例的零部件来做国内，说明零部件已经出海了。

2.三一中能，直接实现风电降价50%，说明降价也是有空间。

所以在看到风电股中有roe超过20%的品种，但市场只愿意给10倍出头估值的时候，逆势布局，给净值带来很高的贡献。

当一个产品，被市场重新认识的时候，往往是估值先行，亦是股价弹性最高的阶段。

风电去年三季度的趋势大涨，以及本轮强劲新高行情，都是最好的证明。

本轮风电趋势性行情，有2大特性：

1）招标作为前瞻性指标，引领股价提前“抢跑”；

2）好产品主线打头阵。

未来的上涨空间，取决于2点：

一是二季度盈利低点后，三四季度挤兑式出货下，看业绩兑现度，业绩引领市值扩张；

二是“好产品”的估值切换行情，详见圈子中的最新观点。

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地产产业链的悲观预期好转，强调的消费建材股迭创新高，在地产链条中独树一帜，挖掘的坚朗五金单月涨幅40%+，三棵树上涨35%。

6月2日圈子中，老樊旗帜鲜明指出：

消费建材股，可以乐观些。

当时看多最重要的核心点，是强调-6月起需求改善是主旋律。

6月20日《相当火爆！》中，提示:

地产产业链的好产品主线“消费建材股”，浮出水面。

消费建材作为地产产业链中，少有的好产品属性加持，所以板块有β，自身有α。

自身的α，既体现在公司竞争力强，又展现在市占率不断提升上，所以对总量成长不敏感，但对公司市占率提升很敏感。

而市占率提升，是“多维好产品属性”所决定的。

在【好产品积分卡】直播课上，老樊就系统性讲解过消费建材股的九大好产品属性。

就以“产品功能性”为例：

相比于轻工类产品而言，消费建材的功能属性更强，且犯错成本是较高的，又因为产品升级成本很低，100平米房子使用的材料成本仅为1000元左右。

因此在信息不对称情况下，市场会优先向具有品牌和服务优势的龙头企业，对品牌产品的粘性会很强。

所以在行业增长乏力的情况下，是龙头企业收拾市场份额的过程。

消费建材看重的也是“格局优化”的机会，优化的底层驱动因素，是产品属性占优。

8月的数据之前，地产的总量数据改善，都将处于无法证伪期，消费建材股的修复行情会继续演绎。