一句话，惨案！

疫情再次零星出现，叠加6月份的CPI数据，“交易复苏”的逻辑，开始弱化。

亦是市场短期调整的导火索。

6月份CPI跃升至2.5%，除了低基数外，能源价格和猪价的上涨，是主要原因。

特别是当猪价，对CPI是正贡献后，当下市场已经开始担忧-CPI是否会突破3%。

通胀数据过高，对后续货币政策的变动，会有显著影响，这也是为何生猪养殖股创新高，但大盘在回落。

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回顾生猪养殖股的这轮行情，驱动股价的因素，不断更迭：

从早期的博弈困境困境反转，到4月份以来超预期的猪价上涨，再到当前交易CPI上行。

该过程，很多投资者，一直在摸着石头过河。

一会跟着猪价博弈，一会看产能去化数据，结果在股价的波动中，迷失自我。

4月中下旬生猪均价，开启一轮上行动作，但养殖股的股价，却跌去30%左右。但6月份的加速上涨，养殖股却在新高。

一会正相关，一会负相关。

究其根源，是市场预期在不断变化，一会是认为困境反转未到，一会是认为困境反转进入到高潮阶段。

老樊早已和大家强调：

穿越分歧的最佳策略，是“重位置轻节奏”。

不要陷入到多空交织的分歧中，要去抓核心矛盾，即以周期的所处位置，对把握周期性的机会。

养殖股的“位置感”，就是看能繁母猪的位置，以及股价的位置。

股价位置，最好的量化跟踪指标，就是头均市值和头均市值历史分位数。

头均市值分位数，是“好价格”因子的变形运用之一。

也是判断养殖股后续空间的最敏感指标，，即谁的数值更低，谁的潜力更高。

当前各养殖股最新的头均市值分位数，已更新到圈子中。

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天齐锂业盘中封至跌停，再度让大家领略到“短期走势的随机性”。

号称“总舵主”的徐翔，其前妻应莹发文表述：

天齐锂业戴维斯双击已达顶峰，价格已高估，结果是一句话，引发锂资源股的单日暴跌。

紧接着，卖方结构开始辟谣：

某人士发表评论天齐锂业高估，我们看来纯属子虚乌有。没有任何实质性证据，可以论证天齐锂业被高估，公司基本面处于持续向好的阶段，随后一段1000字展开点评。

尽管卖方机构“合力辟谣”，但难敌人家一句结论。

尽管说这轮资源股的上涨，均涨幅超过100%，理应是有所调整。

但如果没有应莹的这段话，今日是不可能暴跌收场，也难怪大家戏称：这是“一句话引发的惨案”！

这也是老樊和大家强调的，短期走势很多时候，是偶然的、随机的。

事后解读，看似天衣无缝，但事前预测却是“相形见绌”。

大家去预测短期股价，本就是在追求一个胜率而已。

预测周期越短，胜率越低。

真正有价值的点，在于能够基于基本面的深度研究，去判断中长期的走势，因为这样，胜率更高，赔率也更高。

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军工板块近期出现2个值得关注的现象：

1）整体板块的抗跌性，上周后半段到今天，军工股相对抗跌，特别是机构票甚至是正收益；

2）军工中上游核心企业，中报预告高增长。

特别是后者，上周中游军工核心配套企业中航重机、湘电股份，相继发布预告，净利润同比增速中枢均在100%以上。

当前能够看到，市场正在基于二季报的业绩增长，开始提前定价三季度的景气度。

这也是为何中报预告大跌眼镜，预期增速同比下滑55.86%至70.57%的抚顺特钢，也能不跌反涨。

因为市场看重的是，三季度可能会迎来业绩的拐点。

从去年开始，军工股就进入到一个全新的投资阶段：跟着业绩走，事件刺激效应在衰退。

也是这个原因，今年一季度业绩大幅低于预期，军工股砸出一个大坑。后续基于业绩释放的催化，军工继续演绎“补涨行情”的可能性很高。

当然，对于军工股，老樊的观点依旧未变：军工股，大部分缺少“好产品”属性，所以etf的策略是最佳的，但少部分好产品属性的军工品，稀缺价值反而显得更高。

就以圈子中解读过的“高温合金”为例，挖掘其2大好产品属性：

一是耗材属性，看重的就是“产品消费频次更高”；

二是高壁垒属性，看重的就是高温合金制造工艺的“非标准化。

提示的高温合金选手抚顺特钢、图南股份上涨均超30%，遥遥领跑这轮军工板块，再度展现出“好产品的魅力”！