突发，爆锤！

电力股“突发大跌”，华能国际更是盘中跌停，导火索源于2条最新消息：

首先，一则“谣言利空”：

市场传闻，国家要继续拖欠，甚至赖账存量新能源补贴，补血房地产。

机构第一时间求证，就目前了解到的fgw价格司，国家能源局最新反馈，都是没听到任何这方面消息。

老樊认为，这个大概率，又是捕风捉影的假消息。

其次，最新的福建海风竞价，爆出2毛电价。

福建海风竞配结果公布了，华能集团、国家能源集团等以2毛电价中标。

一石激起千层浪，2毛钱的海风，在福建是肯定不赚钱的。

竞价一出，引发市场担忧这种非理性的报价，是不是要常态化，如果答案是YES，那后续项目的竞争，是异常惨烈的。

老樊认为，这次和3月上海招标海风，三峡3毛中标的那个项目，很相似，项目不可能赚钱。

各个央企集团，不只有新能源发展的考核，还有投资回报率的考核，是公用事业的性质。

赔本的事情，不可能长干。

总的来说：

对电力股不必太过悲观，特别是新能源运营商。

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Pilbara第七次拍卖价格为6188美元/吨，同第六次拍卖价格6350美元/吨相比，略有下跌。

紧接着扑面而来的解读：碳酸锂，迎来首次下跌，周期大顶已到。

但老樊却认为，其中“暗含猫腻”。

第一，首次下跌，含金量几何？

上个月的拍卖方式，是不同于今年以来任何一次的，因为那次是企业定点采购。

说白了，上次的拍卖价格，并不是拍出来的，是在拍卖之前，就给出高价，并支付10%保证金，定下来的。

也正是这样，上次拍卖价格，使锂盐厂利润大幅削减，这次继续加价的意愿不强了。

第二，碳酸锂价格，到底还没有上涨空间？

多空分歧混战中。

老樊认为还是要结合盐湖的产能释放、中游补存等具体情况再看，不排除8月份后继续上涨。

第三，碳酸锂，和动力电池完全对立？

这个问题，老樊在圈子中反复强调：

只要碳酸锂在高位区间稳住，动力电池的“困境反转”行情机会开启。

近期动力电池的超强表现，已是最好的证明，归根结底，还是需求旺盛，叠加动力电池的“价格传导力”，复刻21年H2组件逻辑。

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风电海缆再创新高。

圈子中挖掘的风电双寡头的东方电缆、中天科技，即使仅从这轮反弹算起，前者上涨110%，后者上涨83%。

周二复盘《谣言，暴跌！》中：

基于中报利空落地，抢装行情来袭等3个维度。

老樊深度剖析，为何近期风电板块成为成长景气方向的排头兵，领涨全市场。

周三复盘《业绩崩，可怕？》中：

又基于“唯产品论”的视角。

通过好产品+好格局2大因子，深度还原为何能够在去年下半年初，就前瞻性挖掘出“风电四大好产品主线”机会。

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站在当下，老樊再来剖析为何“海缆环节领涨”？

1）海缆的“好产品属性”是第一位的。

就以反复强调的“产品安全性”为例，海缆不像风机，如果一条坏掉更换一台即可，如果是海缆出现问题，将会导致整个风场停运。

所以海缆环节，竞争格局很好。

根据中商情报网数据，中天科技（37%）、东方电缆（33%）和亨通光电（17%），三者占据市场约90%的份额。

这就是为何，在海缆环节，打价格战意义不大的原因，亦是在500KV上，能够维持60%超高毛利的原因。

2）海风的增速会更快。

22年1-6月国内海上风机公开招标5.6GW，去年同期为1GW，同比+460%，21年以来达8.6GW，全年招标预计15GW+（不含国电投10GW竞配）。

按照惯例，下半年更是海风招标的旺季。

下半年海风招标放量，明年吊装同比至少翻倍是大概率事件。

根据测算，2022~2025年海缆市场规模从90.56增长至349.74亿元，年均复合增速达56.89%。

所以说，海风的增速特别快，海上风电产业链持续超预期的概率很高。

3）海缆率先演绎，“估值切换行情”。

早在6月30日的在东方电缆再创新高的跟踪点评中，老樊就指出：

通常在半年度时间窗口期，对于成长相对确定性的方向，会以23年的预期利润来进行“给估值”。

当时明确表示，演绎估值切换行情，好产品主线会继续打头阵。

比如说海缆环节，能够看到东方电缆的创新高，很大程度上，就是在率先演绎估值切换行情。

复盘海缆新高行情在，再度展现出“好产品的魅力”。

正如圈子中一位同学所言：坚持对好产品的持续跟踪，增强投资的信心。

基本面投资短时间看，是一条起步很慢，但是后面会越走越快的稳路。