大风险？

老樊一天都在忙着“体检”的事，本以为上午就能搞定的事，硬是拖到了下午。

投资，既是“智力活”，又是“苦力活”。

抓取左右中长期股价核心变量的背后，是要在海量的投研信息中，抽丝剥茧，去伪存真。

在一个关键的“信息点”上，做无限的延展。

同时在无限的范围中，进行“有限的选择”，这其中就涉及深度的比较。

所以投资，是建立在智力上的“苦力活”。投资是认知的变现，认知就是来自于在投研上，巨额精力和时间的投入。

所以这种高强度的投入，定期的身体体检是很必要的。

最近老樊就感觉身体状态不佳，所以将每年定期的体检时间提前。

每次都是VIP最高套餐，体检效率很高，但不巧的是，这次因为疫情原因，部分ct等医疗设备被限制使用。

所以同样需要排队，结果一上午都没搞定，一直拖到下午ct等才排上。

这次体检，“小毛病”不少，检查出甲状腺结节，好在医生说是小问题，定期观察就好。

这里老樊也要提醒大家：

注意定期体检，这个是很有必要的，既是为自己负责，亦是为家人负责。

同时，圈子中的同学们，对老樊的深切关心，着实让人感动。

圈子中不仅有“唯产品论”投研方法论的教学，亦有内部投研内容讲授，高价值机会的深度解读，还有互帮互助、互相关爱的“师生情谊”。

这是一个有知识、有分享、有温度的小圈子。

今天复盘就相对简单点，留出时间更新圈子干货，以及回答同学们在留言板上的问题。

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昨天，通威官网公布最新的单晶太阳能电池片定价公告。

与上次报价相比，本次调价中210尺寸电池片价格上涨5分，报价1.28元/瓦；182尺寸电池片价格上涨4分，报价1.30元/瓦；166尺寸电池片上涨4分，报价1.28元/瓦。

从目前产业端的反馈来看，不单是通威，几家主流的电池厂，基本上都将上游价格变化进行传导。

核心原因，就是反复强调的：

当前大尺寸电池是供给偏紧的，电池环节的议价能力上升。

这也是4月27日老樊在“光伏困境反转”上挖掘爱旭股份的主要逻辑，因为电池环节的盈利改善，才能带来爱旭的困境反转。

电池片企业，盈利连续Q1、Q2两个季度回升，目前已经回升至4-5分钱/W。

电池片的盈利改善，和“产品的快速迭代属性”，有很强的关联性。

未来2-3年光伏的技术迭代，最大焦点在于“电池片环节”。

但目前是有点“青黄不接”的意思：

topcon、hjt等新一代技术路线，是在量产的起步阶段。

又因为技术路线变革的担忧，对perc的投入是相对不足的。

老产品投放尾声，新产品量产早期，是电池片“供需格局改善”的最重要因素，所以电池片能够借势提价。

不过，电池片环节的涨价，对头部的组件企业，并非是大利空。

能够看到今天电池片和组件股，是联合上涨的，很重要的因素，是头部组件企业的电池片自供率在80%以上。

有序的涨价，反而是加速头部组件企业“龙头集中度”，进一步提升，格局继续优化，因为没有电池自供能力的组件企业，日子很难熬。

只要是在正常节奏的涨价，头部组件企业，是有能力进行价格传导的。

后续值得重点跟踪电池片上涨节奏和幅度，这对整个行业的需求释放很关键，涨速过猛，过快，又会引发光伏需求“停摆担忧”。

但目前看：

涨价，不是大风险！