黑天鹅，来袭？

今年夏天，可以说热到离谱。本周中央气象台，更是连续发布高温红色预警，时间已达5天。

这么说吧，在全国高温top 10名单上，没有43°都上不了榜。

正是全国持续的高温，四川开始限电。

一石激起千层浪，21年下半年“拉闸限电”对制造业冲击，是否再度卷土重来，黑天鹅冲击再起？

老樊认为：

这次的限电，不能简单类比21年那一轮。

一、这次的限电导火索，不是21年那种“缺煤”，而是“高温”。

就以四川限电为例，主要是高温带来2大影响：

一是高温带来用电负荷，急剧攀升；

二是高温导致水位很低，水利发电不足。

特别是四川，从其电力供应端，就能看出，是水电为主，火电为辅，水电占比是8成，高温造成水电不足，是高于其他省份的。

二、对制造业的冲击，要看限电的辐射范围和持续时间。

目前江苏、浙江、重庆等地，亦是出现用电紧张，但今年的说法变了，叫“有序用电”，所以企业端，感受也没有那么严重。

后续要看天气的变化，也就四川的5天限电，有较高的延续性。

去年的限电，带来整个上游原材料的“大涨”，所以是在“开工”和“原材料暴涨”，2个环节上，对制造业形成杀伤。

但这次是明显不同的。

就以制造业品种光伏为例，这次限电对硅料价格影响，仍在可控范围内，限电影响产能，也就0.2万吨左右。

更是看不到硅料价格的集体拉涨，所以光伏装机需求的攀升趋势，不会改变。

---------------------------------

风电板块，市场关注度提升，主要是2方面变化：

第一，首个地方风电备案制将实施；

第二，“千乡万村驭风行动”；

先看前者。

8月12日，河北张家口行政审批局发布《关于风电项目由核准制调整为备案制的公告》称，自2022年9月1日起，将风电项目由核准制调整为备案制。

此为全国首个风电备案制政策落地。备案制的本质，说的直白点，就是市场能消纳，企业自主决策即可，大幅简化审批的环节。

再说后者。

8月12日，国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏表示：

将创新风电投资建设模式和土地利用机制，重点实施“千乡万村驭风行动”，目前正在组织编制“千乡万村驭风行动”方案，争取尽快推动实施。

利好分散式风电，和分布式光伏不同的是，分散式风电，此前一直是不温不火的，截至2021年，分散式风电装机，也仅有10GW。

这次的备案制和“千乡万村驭风行动”，均是剑指分散式风电。

以中短期的视角来看，分散式风电，可新增50GW增量需求；长期来看，全国具备1000GW分散式风电开发潜力。

就短期而言：

市场看重大宗边际降价，带来的情绪利好，以及“分散式风电”带来的催化。

但中期成长动能，更重要。

核心仍是看“招标量超预期”下，折射到未来装机高增长上，8月起交付节奏已然在加快。

------------------------------------

储能，在欧洲能源价格飙升下，成为全行业中增速最快的领域，以储能逆变器为首的公司，股价更是迭创历史新高。

特别是2月末以来新晋挖掘的逆变器品种-德业股份，持续创新高，核心在于储能逆变器，占比50%，占比越高，弹性越高。

当时就明确提示：

在逆变器好产品基础上，储能逆变器和微逆，会是增速更快的品种，会在逆变器中走出α属性。

当下，老樊看到一个短期风险点：

靠上储能等概念，很多公司短期大幅拉升，但中期基本面，不会有很大改变，这类型的品种要小心。

大家要学会识别真正的“高含储量”公司。

比如重点挖掘的储能温控的英维克、储能熔断器的中熔电气，于二者而言，储能这块业务收入和利润占比，在30%左右。

储能的高增速，是能够给予更高的利润弹性的。

储能，相当于打开第二成长曲线，是在原先的基本盘竞争优势上，创造出新的成长动能，是在领先优势下，看储能的成长性。

光讲故事，是站不住脚的。

这点和昨晚圈子中点评的一体化压铸-立中集团，道理类似，随便靠上一体化压铸，不管是设备，还是材料，股价都能涨一波。

但一体化压铸材料，目前的情况要么是实验室产品，要么是和海外厂商专利合作，要么就是无法稳定供货。

真正获得下游广泛认可，并接下来能够批量供货的，仅有立中集团。

在热点过去，只有题材的，往往是一地鸡毛，真正能够实现业绩兑现的品种，才是中期值得把握的。