假期，重磅话题！

假期期间，大家仍然沉浸在节日的喜悦当中。

趁着假期，老樊和大家浅聊一个话题：

投资方法论，到底有多么重要？

我想，在每一位投资者心中，都有一个答案。

有的认为，有没有方法论不重要，只要抓住牛股就可以；

有的认为，投资方法论有“好坏”，好的方法论很重要；

就这一话题，老樊联想起上周圈子中一位同学的留言，当时老樊的回复如下：

看到圈子中，不断有同学进步，同时在投研能力进步，得到“正向收益”的反馈，老樊内心的喜悦是难以言表的。

老樊始终认为：

一套投资方法论，投研框架，要想持续有效，必须要有2点：

一点是生命力；

一点是正反馈。

生命力是这套投资框架，是能够不断迭代和完善，这样才能战胜市场。

正反馈是拿着一套投资框架，能够在二级市场取得较佳收益，这样才有信心继续迭代这套框架，二者是相辅相成的。

值得庆幸的是，“唯产品论”很好契合这两点，也有幸有很多同学掌握这套框架，在接下来的课程中，老樊继续与大家并肩齐行，紧抓“唯产品论”，继续挖掘以“好产品”为基的6好价值因子主线机会。

或许大家能够看到，不管是在圈子中，亦或是公号上，老樊总是贯穿着对“投资方法论”的引导。

究其本因，就是老樊在开篇提到的话题-投资方法论，到底多么重要。

在老樊心中：

投资方法论，永远是第一位的。

我们去追求的抓住牛股，获取远超市场平均水平的投资业绩，背后的主因，就是“优秀出色的方法论”，折射出的结果而已。

牛股、业绩是“果”，方法论是“因”。

先有因，后有果。

但是仍有大部分投资者，老是过渡追求果，而没有抓住因。

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当然，对于“投资方法论”，老樊认为，在满足“生命力”这条后，是没有好坏之分的。

重要的是，是不是符合你的投资理念和投资风格。

就比如这1年多来，大放异彩的“景气度投资方法论”。

总的来说，有2个分支：

一个是不断通过行业景气的比较，去做行业的轮动；

一个是在中长产业趋势的景气赛道上，挖掘有瑕疵“灰马股”；

前者，会对短期的景气度，比较看重。

比如说光伏每个月的组件出货量是多少、电池片的价格怎样变化、新能源的月度销量收据怎么样。

跟踪短期数据，来判断是否要轮动。

这也引发，很多机构选手的diss：

市场的研究太内卷了，导致在不需要那么在意的数据上，造成股价很大的短期波动。

后者，着眼于大级别的行业景气度。

这些行业的景气，是肉眼可见的，基本上已经成为市场的明牌，不需要投入太多的精力。但要在高景气行业中，选择那些质地一般的品种，或许是公司基本面有瑕疵，或许是市场对其有一些偏见，这类品种估值偏左侧。

当公司有“由灰变白”的过程中，瑕疵或偏见，慢慢弱化，股价会展现出高弹性。

你会发现，同样是“景气度投资方法论”，二者却展现出完全不一样的“选股思路”。

选出的标的，背后的投资业绩曲线，亦是完全不相同的。

所以说，投资方法论，在满足生命力这一条后，没有好坏之分。

重要的是符合你的投资理念和投资风格，在此基础上能够不断迭代优化，进而去获取“正反馈”。

比如景气度这一环，在老樊的“唯产品论”投资框架上，仅仅是“6好价值因子”之“好预期”的一种类型而已。

最后，老樊给大家做一个总结：

投资能力，有高下之分；高下之分背后，由方法论而定；

而投资方法论，看生命力+正反馈。