鬼故事，吓崩！

今天，可以说是被“各种鬼故事”吓崩的一天。

各种鬼故事“扎堆出现”，尤其是新能源方向。

这里，老樊解读2个市场关注度最高的：

1）光伏-欧盟拟禁止强迫劳动产品的提案。

这个是6月份提出的，现在仅是进入到欧委会的正式提议阶段而已。

悲观者，直接将其与美国WRO法案相比较，且欧洲是中国光伏海外出口最大的市场，直接引发光伏股杀跌。

但简单的对标，太过粗暴。

首先，欧洲这次的提案内容，只是涉及不使用强迫劳动产品，没有针对哪个特定的国家和地区，或者行业和产品。

当时，美国是明确禁止所有涉及中国新疆地区的产品进口，尤其是硅料。

其次，该提案要通过议会讨论，同时得到成员国的同意，在该提案生效后的24个月后，才开始执行。

所以说，市场担忧的欧洲需求问题，影响不大。

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2）锂电-24年后禁用中国电池。

美国反通胀法案，一个月前落地时，市场没有太大反应，但如今却再度被翻出来。

主要是其中有一条：

美国政府将向购买新电动以及二手电动车的消费者，分别提供7500美元以及3750美元的税收抵免。

前提是车辆最终组装，必须在美国本土，或是与美国签署自贸协定的国家进行，且电动车电池的原料占比，40%以上必须来自北美。

对国内电池有冲击的，是从24年开始，电池成分中包含任何产自“特别关注国”名单中的国家（中国在列），将不再适用此补贴。

但被部分媒体，错误解读成“2024年将被禁用”。

屋漏偏逢连夜雨，碳酸锂价格冲上50万/吨关口时，就冲击动力电池的“业绩修复节奏”，“海外禁用谣言一出”，更是雪上加霜。

但主动性调整，释放上述2大因素带来的不确定性，反而是好事，不过短期图形走坏，企稳需要时间。

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当前市场处于“风险偏好收缩期”。

这个阶段，最典型的特征是：

利空敏感，利好钝化。

就像今天被“各种鬼故事”前者鼻子走，但对利好事件无感，比如昨晚多家国有大行降低存款利率。

可以理解为“非对称降息”，变成“全面降息”。

美联储在超预期加息，但国内却逆势连续降息。

某种程度上来说，是在增厚“剩余流动性”，对资本市场的增量资金开辟，是边际利好的，亦是有助于四季度的信用企稳。

但市场直接选择“无视”。

根源就是风险偏好下期，是需要“多重利好进行累加”，N个利好累加，才能对冲1个利空，进而扭转风偏。

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当然，这一阶段是市场调整模式，对投资者的情绪杀伤，是很明显的。

情绪杀伤带来的最大危害，是“投资动作变形”，极端情况，就是“割肉在低位”+“频繁换股，博弹性”。

不变形的前提，是“投资心态不失衡”。

而不失衡的抓手，实际上就是2条：

一是“外部，心理按摩”；

二是“内部，投资认知跟上”；

在公号和圈子上的朋友，总能在市场悲观时刻，看到老樊的“心理按摩”，最近一次，还是今年的4月份。

而7月份以来的2个月调整后，老樊看到少部分同学，再度出现心态失衡，所以在圈子中，和同学们分享一组某新财富分析师的最新路演，且作精彩点评：
          

十年前的此刻，市场的悲观心态，有过之而无不及，但后来随着十八大的胜利闭幕，市场也一扫阴霾，历史时刻将再一次降临，短期是震荡调整节奏，但中期保持乐观。

二是“自身投资认知，必须跟得上”。

就以圈子中3位同学的留言为例，在进行系统性的学习后，同学们对市场出现的恐慌性调整，能够淡然对待。

核心是源于“基本面积累后的认知”，而不是被消息牵着鼻子走。

这里老樊在系统性梳理下对市场的看法：

能够看到，当前伴随着调整消化高估值，但利空消息却是“扎堆袭来”，更多是中西方对抗升级，影响市场风险偏好，进而在情绪上对成长主线，形成较大的冲击。

但反观基本面：

股价=eps×pe。

成长主线的“eps”并未出现大幅度变化，成长性并未拐头或褪色，负面情绪冲击的杀估值，影响的仅是“pe”。

当前阶段，毫无疑问是在进行空头情绪的宣泄，杀估值阶段。

至于市场担忧的，是否会直接跌破4月份末的低点，老樊认为概率极低。

4月份低点，是上半年三重黑天鹅共振的结果（美联储加息+上海疫情+俄乌战争三者突发），目前市场环境是好于当时阶段。

且即使上述因素再冲击，市场的反应也会好于上次，市场本身是有学习效应的。

目前阶段，稳定的投资心态最重要，这样投资动作才不会变形。