该亏的钱，一定要亏！

今天市场出现调整，市场成交量放大，情绪比较悲观，其实也不意外，并没有没有只涨不跌的股市。

想必早收看先知文章的读者，从最早提示市场进入增量资金推动后，最佳的应对方法就是躺赢，接着市场开始持续上涨，加上先知也预判了“权重搭台成长唱戏”的市场风格，而我们聚焦的行业中的龙头也是屡创新高，所以老朋友们到此时已有可观的盈利安全垫，一天的利润回吐应该还不至于像别处一样悲观，应该不用先知来安慰。

但是先知还是要强调一个道理，我们必须承认自己是凡人，然后才能赚钱。

是凡人就不要总想着抄底逃顶，所对于价值成长的龙头股来说，我们要坚守，就必须要面对调整，而这个调整，是我们该亏的钱。

因为我们不可能总是底部买入后一路长阳快乐持股，其中难免遇到市场调整、忍受板块轮动、承担利润回吐，但是回头看，这些调整，仍然是捂股丰登的一路上不可或缺的风景，因为里面包含了我们对价值的认知，理念的实践，还有信仰的坚守。

所以该亏的钱不要少亏，否则也赚不到该赚的钱。

而坚守也并不是一股不卖，就像我们前面的风险提示中讲到，如果涨到你心慌了，就减一点，用足够低的成本，继续舒服的持有，没什么大不了的，因为一旦开始不安，说明认知的钱你已经赚到了，而剩下情绪的钱是市场给的，这个谁也说不准。

说到市场情绪，我们在前天晚上的文章里面写到机构目前的观点是长期看多，短期谨慎，包括近期监管层的动向给市场释放的明显信号我们也一直在提示，就是涨可以，但不能快。

但是我们昨天同样也以公募基金为例，从增量资金的规模与入场节奏的角度跟大家讲了，千亿援军还正在不断地到达战场，加上我们对增量市场的情绪指标，万亿成交量犹在，所以大家也不用因一个“牛市多长阴”的调整，而担心市场嘎然而止，毕竟市场要通过分歧与震荡才能完成换手，才更有机会健康成长。

因为健康上涨才是真牛市，而资金如果只进来抢一把快钱那是赌场。

随着近期的市场不断转向为以风险偏好与赚钱效应驱动，加上增量资金带动市场继续上冲，但位置越高尤其速率越快，随之脆弱性上升，也就是我们强调的，这种斜率的角度上涨，终归不可持续。

这个时候外部“扰动”因素就需要开始警惕。机构这边观察的市场情绪指数到达2016年以来新高，短期领涨的新兴市场的整体估值也到了比较高的位置，需要慢下来，通过等待业绩的释放，来换得估值的下降，用时间换空间，从而期待更持久长远的上涨。

当前市场，上证综指受到周期权重的逻辑无法支撑股价持续表现，导致被压制已是机构这边比较一致预期，所以市场上更多的做多动能集中体现在创业板指数上，这也是过去两年跑赢纳斯达克，也代表未来中国结构升级的指数。

因为先知在《注意这个信号！》中强调的信号还未出现，所以近期国内流动性预期不会出现显著变化，于是创业板的回撤风险要注意海外。

昨日，美国加州宣布关闭室内公共活动。

该消息公布后，纳斯达克立即出现掉头下跌，值得注意的是连亚马逊与奈飞等被认为新冠“免疫”股票也出现显著下跌。

重要人气股票特斯拉也因为被逼空等因素先暴涨16+%，然后后快速跳水20%，最终收跌3%。

这是不可不察的市场信号。如果持续蔓延演绎，将对A股风险偏好、外资流向、以及创业板构成显著影响。今年市场两次黄金坑已证明美股等海外因素对A股影响可以不亚于国内。

先知也多次提出，经济转型与资产配置是A股牛市的核心逻辑，它并不会被新冠疫情所破坏。中期来看，复苏与转型的牛没有演绎完，甚至相当多科技股，基于复苏预期，明年的估值切换都还没有完成。

所以对于A股市场，短期机构这边普遍维持中性判断，而且外部风险上升，创业板指数发生回撤的概率也在上升，但如果A股的快牛能够在近期停一停，会让慢牛会走得更远。

最后，无论快牛慢牛，对于业绩有支撑的龙头成长股而言，咱们的结构牛的行情一直存在，我们的底部挖掘，持续跟踪，深入研究，前瞻判断正在收获累累硕果。

比如我们在《聚焦！这几个机会！》中的四个聚焦行业中的参考龙头个股均在本轮行情中创出新高，除了景气周期持续向上的半导体、光伏、动保的亮眼表现，前期未受市场关注的食品饮料板块中的顺鑫预期修复以及桃李业绩超预期而在调整中走出独立走势！

比如6.10日《超预期！》文中对新宝、小熊的数据跟踪，预判中报业绩高增长，今日两只龙头双双涨停，股价再创新高！

比如我们最先提示并保持跟踪的西部水泥、工程机械板块，在昨天和今天也有了龙头天山股份和中联重科提前公布了超预期的业绩预告，来印证了我们持续调研跟踪后的正确判断！

所以我们的目光不该局限于市场的行情波动，而应该聚焦到确定的价值成长，这才是可持续的投资正道。今天就讲到这，大家晚安。

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