数据太差，出局？

美联储今晨加息落地，没出意外，还是预期的75bp。

联储态度没啥变化，还是坚定加息控通胀，不达目的不罢休。

不过有意思的是，现在美联储已经不预测，通胀什么时候回落，加息加到什么程度了。

因为之前的预测，都是错的，导致即使预测了，市场也不会相信。只能说，美联储这轮预期管理，做得很一般。

这也导致当前市场，陷入到“两难境地”，即：

交易滞涨，还是交易衰退？

这影响的，是哪类风格会相对占优。

如果是交易滞涨，价值风格会占优；如果是交易衰退，成长风格会更占优。

对大A来说，如果海外资产进入到全面衰退交易，则会对成长风格有更强的支撑。当前阶段至大会前的“真空期”，成长主线以震荡巩固为主。

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能源局发布8月份风电装机数据，2022年1-8月份新增发电装机16.14GW，同比+10.3%。其中8月风电新增装机1.21GW，同比-41.3%，环比-39.2%。

风电“大雷将至”？

实则不然，早盘圈子中老樊就第一时间深度解读，明确一个观点：

正常看待8月份装机环比下滑。

主要是2方面的考虑：

1）很典型的客观规律。

复盘2017-2021年情况来看，只有21年8月份环比有所增加，其他年份均环比下降30%~60%不等。

这一规律是非常明显的，在20年陆风抢装当年，也是环比下降。21年3季度海风新增装机1.6gw，除去之后，21年陆风装机8月也是环比下降34%。

2）能源局装机数据，反应的是上半年。

能源局公布的月度数据，是并网数据，而真正和产业链相关的，是吊装数据，这个数据的来源是风能协会。

风机吊装后，要获得并网许可证方可并网，其中大约有1-3个月的延迟。

所以说8月份的风电并网数据，更多反应的是5-7月份的吊装情况，但当时产业链确实受到疫情等冲击，以及等待下半年大型化的下线，使得风电开工需求是放缓的。

但以2组数据来看，风电产业链的高景气仍然值得期待：

首先，8月份以来风电和零部件企业，排产均处于环比增长状态，大部分龙头厂商环比增长都在50%以上。

其次，从历史过往数据来看，Q4是全年装机集中落地期，16-19年Q4占全年比例在40%左右。

20年和21年分别是陆风和海风的“抢装大年”，更是分别达到82%、65%，所以接下来的装机加速是相当明朗的。

今年全年，陆风+海风装机超过100GW，是大概率事件，这也就是确保风电，特别是海风环节，明年业绩的高增速。

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昨天小鹏G9上市，定位中大型智能SUV，创始人何小鹏喊出重磅口号：

G9将接棒保时捷，成为新时代的SUV标杆。

智能汽车的“口号式营销”，已司空见惯，毕竟3个月前李想刚吹完：L9是500万以内最好的家用SUV，对标库里南。

但光凭口号，是支撑不住股价的。

G9新车首发上市，但股价却以大跌10%+，主要是2个方面的原因：

一是市场认为定价偏高，二是SKU太多。

定价高，直接影响销量，而且在这个价格带上，竞品云集；SKU多，一下子直接推出6个版本，非常考验供应链管理能力，对智能车来说，是双倍复杂。

但小鹏G9产品折射的产业趋势，是值得重视的。

最直观的感受，就是“堆智能驾驶零部件”，比如说也是搭载两颗激光雷达，两颗英伟达Orin-in芯片，强大的算力一览无余。

当然，尤其重要的是800V高压快充，可实现充电5分钟，续航里程增加超200公里的超充能力。

在《新技术：技术迭代周期，挖掘新机会》直播课上，老樊就系统性梳理“高压快充”这一新趋势下的未来机会点。

各环节的增长值得重视，市场纠结目前产业推进节奏较慢，这主要是3方面的原因：

1）碳化硅产能，良率问题产能不足，特斯拉一家占据全球40%产能；

2）高压快充充电桩，无法直接连接国家电网，小鹏建储能电站，资本开支较多；

3）各主线产品升级，累计增加成本在1万元+，20万以内电动车盈利能力不佳，上车进度低于预期，未来是要旗舰车型，是一个高端望低端渗透的过程。

但一个新技术的出现，总要要经历三个阶段，目前处于“订单落地期”，未来会随着订单的不断落地，会推升这一新技术下各环节机会的涌现。